6年資產增值250倍 全球投資之王透露賺錢技巧

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全球投資之王科斯拉小傳:

◎1982年,創立太陽微系統公司

◎1995年,科斯拉和合作伙伴攜手支持創立网景

◎個人在6個网絡公司投入的5000万美元換來150億美元

◎1996年,參与創辦同步光纖网絡設備制造商賽倫特,后被思科收購,個人投資的800万美元增長為20億美元

◎科斯拉和他的搭檔几乎染指所有你所能想像到的股价上漲非常厲害的公司

【大紀元3月19日訊】在新鮮出爐的美國“技術領域最佳風險投資者”排行榜中,46歲的維諾德‧科斯拉(VinodKhosla)名列第一,他最成功的交易包括投資JuniperNetworks、ExtremeNetworks和Cerent。評選委員會認為,科斯拉之所以能在“技術領域最佳風險投資者”排行榜名列第一,不僅在于他成功地用錢生錢,還在于他有本事選擇那些在一鳴惊人之后還能穩健發展的企業,這在風險投資者當中是很少見的。

“金手指”出手不凡

科斯拉1955年生于印度新德里,天資聰穎,先后在世界知名學府—印度技術學院、美國卡內基‧梅隆工學院和斯坦福大學商學院取得學位,一畢業就和志同道合的博士生安迪‧貝赫托西姆把一個看似不可能的大膽想法變成現實,在1982年創立太陽微系統公司。1984年,科斯拉退出該公司管理層,由他在斯坦福讀MBA的同學兼老友斯科特‧邁克內利接任。當時,科斯拉只有30歲,卻已經完成創立世界一流公司的大業,完全可以選擇退休,做自己想做的事情。

這時,他的一個老友約翰‧杜爾走到他的面前,成功地說服科斯拉加盟了克萊納-帕金斯公司,“看看再說”,科斯拉并沒有在意這份兼職。在克萊納-帕金斯公司的工作就是風險投資,可他根本沒打算長期留在克萊納,心里一直希望可以轉回技術研究領域。

1988年,科斯拉第一個孩子的出生,改變了他的計划。在一份穩定而收入不錯的風險投資公司工作和埋頭研究卻不知發展前景的學術工作之間,他選擇了前者,他覺得那份工作會更加穩妥。以后的發展証明了他當時的決策,此后的10年間,他的收入隨著克萊納的業務增長而大幅提高,對風險投資這一行有了獨到的体會。

1995年,科斯拉、杜爾和几個合作伙伴攜手支持創立网景,16個月后該公司上市,股价迅速上揚,大大刺激了后來被稱為“互聯网泡沫”的上市狂潮。

此后,科斯拉和杜爾分頭出擊,投資网站Excite、网絡營銷公司AtHome、在線書店Amazon.com等公司。“金手指”出手不凡,投資的公司都在短期內贏得響當當的名聲,股价連續翻番,帶來巨大回報。

科斯拉自己在6個主要公司投入的5000万美元就換來150億美元。現在,隨著“互聯网泡沫”破滅,這些公司的市值減少520億美元,別人還在點算損失,彷徨迷惘,他卻早走一步,已經認准下一個發展方向是寬頻技術,開始投資電信基礎設施、光纖网絡和网絡輔助軟件了。

賽倫特:從800万到20億

科斯拉不無懊惱地承認自己所在公司沒有把握住互聯网掀起的第一次投資熱潮。他說:“我不得不相信,沒有投資思科系統公司是我職業生涯最嚴重的一個錯誤。我們公司錯過了思科,僅僅因為我們的投資合伙人中沒有一個真正了解通訊行業的!”

當然,科斯拉所在公司精英哨萃,絕對不會輕易再犯同樣的錯誤。他的合伙人威爾‧赫斯特三世說:“我們經常聚會,分析我們已經做錯的事情,找出后發制胜的辦法。”6年前,他們看准网絡通訊產業將會興起,毫不猶豫一頭扎了進去。這在當時是個令人吃惊的大膽決定,而他們領先一步的決策也帶來了丰碩回報。

科斯拉和他的搭檔們几乎染指所有你能想到的股价上漲非常厲害的公司,比如光纖网絡發展商考維斯(Corvis)、光纖轉換設備制造商萊特拉网絡(1999年3月以5.52億美元高价被Ciena收購)和IP電話公司刺柏网絡(1999年6月上市,股价從最初的34美元急升3倍有多,市值超過90億美元)。

相比之下,真正顯示科斯拉及其搭檔超群實力的業績還在后面:雖然科斯拉為沒有成為思科的風險投資者而耿耿于怀,但他們在1996年創辦并一手培育起來的同步光纖网絡設備制造商賽倫特(Cerent)卻由于成績喜人,贏得剛剛成為市場新星的思科的青睞。賽倫特打算公開上市,就在提出申請之后的11個小時,思科赶來提出了一個讓賽倫特難以拒絕的慷慨方案:出資69億美元收購。當時整個公司只有287名員工,這一方案得以實施后,每名員工的身价就上升到700万美元。不過,誰也比不上科斯拉的投資增幅,科斯拉他們最初的投資只有800万美元,占該公司三成股份,与思科簽完收購合同后,這筆投資急劇增長為20億美元,其間僅僅花了兩年半時間!

有些專家認為賽倫特不值那么多錢,思科投資失當,科斯拉卻反駁說:“賽倫特帶給思科的好處大于思科付出的价錢,這其實是思科有意收購的原因。理由很簡單,只要有了賽倫特,思科一夜之間就從互聯网新貴成為老牌企業朗訊科技和北電网絡在同步光纖网絡領域一個不可忽視的競爭對手。”

成功決策:永遠領先一步

科斯拉和思科一樣,對通訊產業的發展抱有堅定的信心。他說:“网絡公司的收入增長就是惊人的,在我從業的全部時間里,我還從沒在任何領域見過這么高速的增長。  這當然是真的,說這話時是在1999年年底的時候,瘋漲的互聯网泡沫很快就要達到最高峰。

在市場風云變幻的年代,從無數投資者當中脫穎而出成為贏家,科斯拉的經驗是必須擁有應變能力。這不僅是對投資者的要求,其實也是對企業家的要求。他說:“所有舊机制都是在舊經營哲學下產生的,舊經營哲學的基礎在于,以10年為一個周期,年增長率約為5%。但是,今天的情況完全不同,是以未來10個月為一個周期,周增長率達到5%。這就是网絡企業迅速崛起的背景。”充分地把握和利用了這一新變化,在別人尚未反應過來的時候搶先一步,結果科斯拉大獲成功。

他的喜歡做秀的搭檔約翰‧杜爾的個性与科斯拉完全相反,他大張旗鼓地投資創立這些公司而使風險投資行業名聲大噪,這也使他從企業背后的支持者一躍成為人人仰求的明星人物,在這次“技術領域最佳風險投資者”評選排名第三。

杜爾把他們的成功秘訣歸結為某种魔術,使他們能夠确定最有潛力的公司,CEO或行業,做出最有利的投資。他在一個采訪中說,他們的公司之所以這樣成功,是因為他們的興趣不是單純的創造企業,而是為自己創造重大的主動權。他說:“外面已經有400家風險投資公司。怎么可能出現每一家都可以得到丰厚市場份額的好事?只有全心全意創造主動權,先行一步,開創一個領域,把主動權握在自己手里,才能最終戰而胜之。這就是說,我們几個搭檔選擇一個領域,然后齊心協力創造企業和机會。”

現在不是退場的時候

面對目前席卷股市的郁悶情緒,科斯拉另有看法。

“情況還沒有那么糟,互聯网革命是實實在在的進步潮流,只要冷靜觀察,不難發現這股浪潮現在遠未淪為強弩之末,大有潛力。現在是回顧和結算的冷靜期,絕對不是退場的時候。納斯達克指數之所以在去年4月突然發生大震蕩,此后一瀉千里,連累道-瓊斯指數下跌,主要還是人們的恐慌情緒和貪婪心態作怪,并不能改變技術革命周期的固有進程,也就是我們說的技術大趨勢。”

科斯拉說,充足的現金基金還在虎視耽耽,隨時准備進入高技術領域。數字最能說明問題。初步估計,去年4月至今已經投入大約370億美元,而在去年頭9個月,投入新企業的資金達到520億美元,增長40%,全年共有5380家新企業獲得投資。當然,在這些新企業當中,大部分都做不下去,只有少數可以取得成功。不過,他又強調說,這是投資者早已熟悉的規律,与互聯网或新經濟無關。無論在硅谷、西雅圖、波士頓還是其他地方,目光敏銳的風險投資者們還在努力尋求下一個思科、微軟或甲骨文。

科斯拉的實際行動証明他确實對技術市場很有信心:他參与投資的商務規划服務公司Corio在1999年7月上市,之后股价跌到不到最高點的三成,雖然他所在的克萊納-帕金斯已經擁有該公司的10%股權,他還是從自己口袋里再拿出310万美元購入另外2%。

科斯拉說,他不擔心風險,只擔心人們從此不敢投資,過分小心翼翼,但他又說,那也好,那時只有最好的企業才會得到投資。

令對手嘆為觀止的業績

就連他們的對手也承認科斯拉取得了成功。制度投資公司的杰夫‧揚說:“科斯拉的本事在于全力投資具有巨大市場潛力的領域,參与開創這個領域,繼而取得主動權,而這也是我最欽佩他們的地方。”

科斯拉确實有本事看准一個新興市場。截至1999年,他們公司在無線网絡、有線和無線通信基礎設施以及局域网和廣域网三個領域的23家公司有重大投資,寫在他們公司网頁的調查報告証明他們的眼光:“連接局域网的企業電腦的百分比從1990年的15%,增加到目前的70%以上,与此同時,無線通信領域也擁有了超過2200万移動電話用戶和2000万傳呼机用戶。”科斯拉他們顯然非常清楚急劇擴張的市場給相關設施和服務領域帶來的巨大需求,這些需求會使在這些領域先行一步的投資者得到高額的回報。所以,他們果斷投資發展相關技術,滿足市場需求。

与其他同行相比,除了看准時机的本事高人一籌,他們公司的投資策略還有一個特點,就是要投資建立一個大規模且穩健運行的企業,不是為了貪圖便宜賺快錢。科斯拉說:“我們的投資風格和其他風險投資者不同之處在于投資企業的情況,大部分投資者做的是短線投資,而他們投資的企業當中有95%在創辦6個月內就會出售兌現。而我們看到的是一個健步發展、快速向前的企業。”

轉自《21世紀經濟報道》

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