(http://www.epochtimes.com)
【大紀元8月9日訊】 兩家投資者保護組織的調查顯示，廣大投資者對「股市和其它基本的金融問題」缺乏真正的理解。
據新浪報道﹐被問及可用以衡量投資者「在異常動盪的股市及其它金融環境下的應對知識」的五個問題時，有85%的人的答卷不及格。
因此，去年401(k)退休計劃20年來首度淪為輸家也就不足為奇了。「紐約時報」7月9日在頭版登載的一篇文章指出，儘管市場已由四月的低點反彈了25個百分點，該計劃卻仍在賠錢。
即便「新增了數千美元的存款」，401(k)計劃的平均收益水平仍處於虧損狀態。
我對此並不感到吃驚。但作為經常關注投資組合的評論家，真正讓我震驚的是，人們在不斷重復同樣的錯誤。如果你的投資組合屬典型的組合形式的話，我敢打賭，其中肯定隱藏著各種基本的理財訛誤。
按以下七條建議操作，將有助於你理順自己的投資組合：
1. 股票過多
在我研究過的個人投資組合中，包含25支、50支、甚至100支股票的組合屢見不鮮。這對於一位個人投資者而言，無疑加大了追蹤的難度，即便專家恐怕也難以承擔如此繁重的工作。
我認為一個帳戶以10至15支股票為宜(最多不應超過20支)。
對於所持有的每支股票，還應注意觀察與其相關的四家公司的股票動態：兩家競爭對手、一家供應商和一家客戶。假如我持有英特爾(INTC)的股票，我會同時追蹤其競爭對手AMD(AMD)和摩托羅拉(MOT)、供應商應用材料股份公司(AMAT)、及客戶戴爾公司的有關新聞、盈餘報告、10Q季報檔案和電話會議等。
如此，含有十幾種股票的投資組合即需要追蹤50家左右的公司，那麼，對於持有50或50支以上股票的組合，該如何去追蹤200多家的公司呢？我完全不敢想像。
2. 保証金比率不超過25%
在牛市中，財務槓桿無異於興奮劑；而在熊市中，它卻是惡魔的手掌。
當市場保持每年10%的收益率時，一個全額保証金的多元化投資帳戶的利潤升幅可達20%。同樣一個帳戶，在那指狂跌60個百分點時，其損失可達100%，且並不包括應付的利息。
謹慎使用保証金比率是比較明智的做法–最好不超過權益資產總額的25%。未來投資時，應避免超過這一比率。
3. 直面損失
在我研究過的投資組合中，不乏重倉持有的某些個股跌幅慘重的情形。投資者們對此的態度總是：「我不想輸錢。」
不過，還是振作精神，勇敢地直面眼前的不幸吧：損失已是既成事實。有沒有來得及賣掉那支股票並無關緊要。為什麼這麼說呢？因為根本不存在所謂的「帳面損失」。
不論你是否賣掉那支股票，損失都已經存在。假如你持有1萬股思科(CSCO)的股票，買入價為每股60美元，如今的市場價為每股20美元，那麼你的資產額已減少了40萬美元。你所擁有資產的現值較之買入時大打折扣，而這才是直正的關鍵所在。
每次審查自己的投資組合時，「按當前市價為持有的股票打分」；交易活躍的投資者每天都在這麼做。將你持有的股票看成是「可配置的資產」–而非股票。
4. 學會使用止損限價
極少數投資者使用這種工具來限制股價下滑帶來的損失。如果說去年的經歷能給你某個深刻的教訓的話，那麼止損的重要性即是答案。
最簡單的止損限價即是一個限價百分比：當買進某支股票時，以低於買入價15個百分點以內的限價設定賣出價位，並嚴格遵守自己定下的規矩。
5. 去除「概念股」
網路公司缺少收入來源，科技股盈餘欠佳，對於情況不甚暸解的公司：趕快拋掉。
為了確使自己的組合瘦身，達到所持股票在15種以下、保証金率低於25%的目標，你必須忍痛割愛。那麼，上述股票即是首選目標。
除了有助於加強對投資組合的管理，上述做法還有利於你舒緩緊張的神經：長年累月地在自己的報表中見到同樣的輸家名單會令你神經緊張、客觀判斷力喪失。你會變得非常情緒化，從而很難做出理性、明智的決策。
6. 多元化！多元化！還是多元化！
辦公桌上有關投資組合的資料常常讓我十分詫異：它們持有的股票幾乎全部都是那斯達克科技股。正如我們親眼所見的，這種投資模式是災難的源頭。
較好地實現了多元化原則的投資組合至少應當包含六種類股：科技和電訊股僅是其中兩類而已。
明年投資時，可關注基礎材料、資本商品(Capital Goods)、耐久/週期性消費品、非耐久/原料消費品、能源、金融產品、醫療/保健品、交通/公用設施類股票。
當前，你不必刻意購買任何類股–一些能源和公用設施類股價格偏高、醫藥類股尤其處於巔峰價位。花一年的時間，逐步實施跨行業分散投資的計劃。
多元化投資可降低由於某個單一事件造成資產大幅縮水的風險。不利的一面是，投資組合的表現可能受一定影響，但在盤整行情時，能夠大大減少波動和損失。
7. 行業內的配置
即使你在不同的行業間進行了多元化投資，你仍需注意在行業內分散持股。尤其是科技股，由產品線導致相互關聯的情況很多。
有太多的人將投資分散於硬體、軟體、半導體及製造業以後，便以為完事大吉了。但是，像戴爾(DELL)、微軟(MSFT)、英特爾(INTC)和應用材料股份公司(AMAT)等公司，儘管屬於不同的行業，卻都與個人電腦市場切密相關。
為了實現分散化而持有所有上述股票無疑是徒勞無功的。怎麼辦呢？我的建議是：從持有的每種類股中，只挑選出一種股票進行投資。
以上建議應當是你精心設計的個人投資戰略的一部分。創造出自己的投資計劃，制定適當的遊戲規則並堅持到底。或者，聘請某位信得過的專家–最好是經他人推薦的–幫你完成。
為自己設計上乘的投資戰略及投資規則會助你走向成功，因此，無論何時著手都為時不晚。 (http://www.dajiyuan.com)
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