【大紀元10月12日訊】日前，著名經濟學家謝國忠說，中國已進入房地產熊市，將持續五年時間。他在接受《每日經濟新聞》的採訪時表示，從租金回報率和收入房價比的角度來衡量，每平方米的單價不應超過兩月的平均工資。
每平方米單價不應超兩月工資
謝國忠表示，房價已缺乏上漲的動力，中國已進入房地產熊市，將持續五年時間，在這種情況下，就要看投資的現金回報，現在沒有了漲價的預期，租金回報率和收入房價比，就變成了決定性因素，他認為每平方米的單價不應超過兩月的平均工資。
在談到租金回報率時，謝國忠說，中國的房子有70年的使用權，所以每年約有2%的折舊率，加上很多房子的質量不好，折舊率有可能達到3%。所以，如果投資回報率在2～3個百分點，就等於零回報。
他認為正常的租金回報率應該在5%以上，美國是7%，德國、日本也都在7%以上，在工資漲得快的城市，房租回報率可以低一些，但考慮到3%的折舊，5%的回報率是應該的。
中小城市房地產沒有投資價值
對於中小城市房地產市場的走向，謝國忠認為，從長遠來看，人都是向大城市走的，中小型城市的房地產是沒有投資價值的。
他解釋：中小型城市其實是在炒概念，就像藍籌股炒完了去炒小股票一樣。開發商買不起大城市的地，就轉向中小城市，並通過買地把錢注入到這個地方，推動經濟運轉和房價上漲。
謝國忠認為，一線城市房價不可能再創新高，但中小城市的房價有可能創新高。他同時指出，這是炒的概念，不是價值的概念，兩者的價值是無法相提並論的。
貨幣供應引發樓市泡沫
對於中國房地產市場泡沫形成的原因，謝國忠認為，主要由於貨幣供應引發。
他表明，美元從2002年開始進入熊市，引發了人民幣的升值預期，並引起貨幣的供應大幅上升，當時中國印發大量鈔票，又不升值，這又進一步加速了貨幣的供應。
他分析到：貨幣供應的第一次傳導是通過房地產市場：地方政府通過土地市場把錢截下來，做各種投資，還有很多變成灰色收入。過幾年後，剩下的錢回到實體經濟裡面，並引發我們現在看到的通脹。這其中，房地產的通脹是最大的。
