所謂投資管理，其實就是在現金部位與投資部位間，進行「時間過程中」的動態比例調整與管控。
投資管理與投資是不一樣的。投資只是選取一個標的，並進行理性的獲利評估，然後進行投資行動。
但投資的管理行為，卻是針對家庭的財務需求與資金籌碼，進行投資目標與金錢籌碼間的宏觀調控，以確保一組投資方案的總體績效達成率。
這就好像養豬是一回事，但養豬要拿到市場上販售，並想賣得好價錢，可就得需要另一番盤算了。
我們在前章曾談到「資產配置」，但嚴格來說，只談了一半，因為光只把資產分配到不同的類股或基金，或者搭配投資與投機策略，都只是死板板地將資產進行分散而已。
正確來說，投資的資產配置是一種在「時間過程中」的動態調整過程：隨著投資績效的達成或沒達成（目標達成率），投資人在一組資產間進行動態的布局調整。
這很像三軍統帥在調兵遣將一樣，要根據最新的戰場形勢，進行部隊行進方向的調整，更要根據作戰績效的達成狀況，進行按兵不動或乘勝追擊的決定。
簡單來說，一個投資人手上不是握有現金，就是握有資產。所以可投資額度中，現金比例愈高，資產比例就愈低；而資產比例愈高，手上的現金比例就愈低。
在投資部位與現金部位間，進行時間過程中的比例控管，才能有效確保獲利績效與市場風險。
或許您會問，投資人既然看好一個市場，或一個投資對象，為何不將可投資額度全部擺上呢？
這就是會打仗的將軍，與初出茅廬的將軍，兩者在思考模式上的差異。常勝將軍除不打沒把握的仗以外，更會兵出多路，或者慢慢派兵出擊或慢慢收兵。
有經驗的將軍會在有勝算的情況下才精銳盡出，同時也會在出現獲利的狀況下考慮鳴金收兵。出兵，就是拿現金去做投資；收兵，就是降低投資部位並提高現金比例。
簡單來說，資產配置是投資方向上的經度座標；投資部位與現金部位的調控，則是時間上的緯度座標。
在真實的投資管理中，多數投資人會擁有基金、股票等不同標的物，甚至會有債券型基金、股票型基金、區域型基金、全球型基金、股債平衡型基金，以及金融股、科技股、能源股、傳產股等等，不一而足的資產類別。
這些不同資產類別，只是一個投資管理的縱切面，要成功管理出投資績效，還需要時間橫切面的管理，這就是時間橫軸上的部位控管。
圖三是將資產組合與投資部位配置，進行示範，從中我們可以發現，不同的策略配置下，投資人會將年度可投資額度進行策略分配，然後在不同策略下進行投資與現金比例的控管，最後才瞄向不同的資產目標，進而達成分散的資產組合。
除了資產組合以外，投資人要特別再謹慎控管現金與投資部位的原因，是因為市場每天都在動態變化，投資人必須在不同資產類別上進行部位控管，才能達到最佳的投資績效，並將市場波動風險降至最低。@(待續)
摘編自 《20年後，你想過什麼樣的家庭生活？：十個步驟創造與累積家庭財富 》 木馬文化事業股分有限公司 提供
