【大紀元2014年01月11日訊】（法廣報導）法國經濟報紙《回聲報》今天（1月10日）的頭版頭條是一篇評論中國經濟形勢的文章：「中國的金融泡沫讓世界發抖」。該文引語部份說：「中國的債務飆升到工業生產毛值的215%，最近5年中，中國債務增加60%。為避免金融危機，北京將控制地下金融的指數性增長擴張。」該報在第9頁和第28頁，分別刊登兩篇都是由駐北京記者Gabriel Gr□sillon署名的分析評論文章。
《回聲報》署名文章稱：「中國債務及其對世界第二大經濟體的危害性影響將是今年的大課題之一。敏感的金融市場不僅憂慮中國債務量的規模，也憂慮中國公私債務增長的速度：中國債務已經達到相當於工業生產毛值的215%，而在5年前，中國的負債率還只是131%，其中，中國地方政府的債務兩年半中增加67，3%，達到17萬9千億人民幣(17900 milliards)，相當於2萬1千7百60億歐元，(2176milliards)。」
《回聲報》文章解釋說：北京的中央政府擁有中國絕大部份的銀行，因此能控制全局形勢，條件是地下金融不會失控。中國影子銀行的份量在兩年中翻了一倍，相當於佔到2012年中國工業毛值的44%。中國政府因此決定採取行動，控制這種地下金融，但這一措施又勢必影響中國的經濟增長。在控制信貸飛漲和經濟危機之間，北京政府只有一條窄路。
《回聲報》文章之後深入解剖分析說：矛盾的是，至少在最近5年來，中國政府的經濟政策從來沒有像現在這樣清晰明確。不到兩個月前，中國政府推出的龐大經濟改革政策成功曾經吹動起全世界的樂觀信心。大線條是清楚的：將市場經濟放在中心地位，合理有效地使用金融政策，在一些非戰略性經濟領域，結束國有企業的壓倒地位。但今年年初開始，中國上海股市就疑慮重重，本週初上海股市跌到5個月來的最低，從1月2日以來損失了四個百分點。
《回聲報》文章認為上海股市的這種大跌可能存在不合理之處，因為與過去的中國政府不同，中國新領導層一年來表現證明他們是說話算話的，多項具體政策已經出台，私人銀行將被允許和公有銀行競爭，但地下金融的問題引發緊張。去年12月底，中國銀行間借款利率飆升，中國政府大量注資，用好幾天才平息了市場緊張。引發這一輪股市新緊張的原因是：中國政府最近公佈了地方政府債務數字。特別是有幾種分析懷疑：地方政府的新債中有一部份是用於償還舊賬。包括公立和私立的所有中國債務到2013年年底時，將達到工業生產毛值的218%。
《回聲報》文章評論說：這種狀態令人想起美國和日本的金融泡沫破裂前的情況，在這種情況下，不是政府的無所作為令市場擔心，而是相反，推動改革雄心滿滿的政府才更令市場憂慮。
引發上海股市擔心的還有重新開放企業上市。由於中國股市連年不力，大量新上市企業將可能吸納已經上市企業的投資，使他們的股指降低。投資回報已經少的可憐的上海股市並不需要這樣的前景。上海股市最近的新低表明：擺在中國政府面前的這道經濟政策的「數學方程式」是不容易算的。改革雖然不可避免，但改革又會對經濟增長不利，當北京控制金融貸款時，工業和服務業的發展都受到影響，去年12月的統計數字就已經顯現經濟增長不力的跡象。
在法國《回聲報》的第28版上，同一位記者還發表文章介紹分析中國私人錢莊的運轉模式和中國房地產泡沫會不會破裂的問題。有關房地產泡沫問題，該文介紹說：中國的房地產泡沫是否會破裂？已經成為最讓中國經濟學家意見分裂的問題。在這個問題沒有答案之前，中國大城市中產階級購置自己房產的目標已經接近不可能，而房地產投機仍然十分火熱。一位從事房地產貸款的業內人士承認：他們提供貸款的一半是給了那些在房地產進行投機的人。儘管中國推出穩定房價的政策，但房價仍然不斷上升。中國的兩個問題是：一是地方政府沒有多少收入，只有賣地維持運轉，二是中國銀行利率低，股市回報低，有錢人就轉向房地產，也成為私人錢莊資金的熱點。中國到底有沒有支撐房地產熱的內在需求？中國房地產熱是不是投機？這是難以回答的問題，但人們都一致認為：如果房地產有一天崩潰，將席捲一部份中國金融業和地方政府。
（責任編輯：肖笙）
