與中國企業合資 恆天然信評遭降級

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【大紀元2014年09月04日訊】(大紀元記者魏仲芝新西蘭奧克蘭報導)由於計劃與中國企業合資,國際評級機構把恆天然的信用等級從A+調降到A。

為了爭取中國嬰幼兒奶粉市場,乳業巨頭恆天然計劃投資6.15億紐幣買下中國嬰幼兒食品廠商貝因美20%的股份,成立合資企業。

標準普爾(Standard & Poor’s)的信用分析師Brenda Wardlaw認為,大環境來看,全球乳製品價格下滑,恆天然的固體奶預購價也從每公斤7元降到6元。而且恆天然不但在新西蘭境內投資5.55億紐幣擴廠,又要在中國進行這樣大規模的投資,期待的又是股權的股息回報,而不是直接掌控現金流量。再考慮到投資導致的負債升高,這些因素都削弱了恆天然的信用質量。

「持有中國企業的股權意味著高於我們先前給予A+評等時考量的金融風險。」
雖然評級的前景還列為穩定,Wardlaw警告說,如果恆天然繼續以這樣的方式投資,尤其是到風險較大的國家,未來降級的壓力還是很大。

對此,本地分析師認為,A級還是相當好的評級,不過恆天然向來是主動掌握資產控制權。公司如果繼續以這種降低資產控制權的方式擴張,信評再被調降也不奇怪。

責任編輯:張莉莉

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