【大紀元2015年12月20日訊】12月19日，中國互聯網借貸平台P2P公司宜人貸有限公司（簡稱，「宜人貸」）在美國紐約證券交易所上市，以每股10美元的價格發行750萬股美國存托股票。但開盤不到兩小時，股價就直線下滑導致破發（指股票發行上市當日就跌破發行價），截止當日收盤，「宜人貸」股價為9.1美元，下跌9%。
據中共官媒報導，當日「宜人貸」以10.07美元股價開盤後，即暴跌超過10%，最低跌至8.37美元，截至收盤價為9.1美元。
一家與「宜人貸」類似的美國公司Lending Club去年12月11日在紐約證券交易所上市時，融資10億美元。Lending Club上市首日股價飆升56%，市值接近90億美元。但Lending Club上市後今年2月第一份財報顯示，公司2014年全年虧損3290萬美元，股票價格隨之下跌。
另據財新網19日報導，按照發展期互聯網企業常用的相對估值法計算，和美國同類上市公司lending Club對比，在同樣的Price/revenue比例下（16倍），「宜人貸」的估值可達23美元/股。然而，「宜人貸」的定價卻僅為10美元。
報導說，對未來貸款逾期率的擔憂和過高的利率或是破發的主因。
「宜人貸」招股書顯示，截止2015年9月30日，「宜人貸」逾期率為1.4%，貸款餘額共有10.81億美元，其中9.84億美元都是2015年新增貸款。「宜人貸」的貸款期限最短1年，即「宜人貸」現在八成貸款都尚未到期。有分析人士表示：「『宜人貸』在上市前臨時做大了分母，從而讓逾期率大大降低。而這些貸款一旦到期，可能產生大量逾期。」
招股書顯示，在歷史貸款中，1年後的逾期率為4%～12%，遠高於如今做大分母后的1.4%。按照「宜人貸」信用級別將貸款人分為ABCD四個等級來看，2015年新增的9.84億美元則全部為D級貸款。A級貸款的逾期率是4%～12%，D級貸款的逾期率肯定遠高於這個數字。「宜人貸」招股書參與者之一、艾瑞諮詢互聯網金融分析師李超表示，D級貸款逾期情況難以估計。只能從理論上來說，未來存在壞賬上升的風險。
另外，「宜人貸」ABCD四級貸款的年化利率（APR）分別為16.9%、27.4%、33.5%、39.5%。由於目前八成貸款都是D級，也就是說，「宜人貸」八成貸款都是以近40%的APR放出的。由於借款人的收益率為10%左右，這中間的利差高達30個百分點。
美國的Lending ClubP2P公司的平均APR為14.7%，利差僅有6個百分點左右。美國信用卡的APR約為18%，Lending Club的賣點就是比信用卡利率低，從而吸引來客戶。而「宜人貸」面向的都是持有信用卡的客戶，但利率卻遠高於信用卡。
有業內人士表示，現在P2P越來越多，高利率對於小額短期而言較易接受，但「宜人貸」貸款都數以萬計，且最短一年期，因此貸款人很可能是將這些資金用於經營和投資，而經營貸款的風險比白領消費貸要高得多。
資料顯示，「宜人貸」是由宜信公司於2012年推出的線上P2P平台。母公司宜信創建於2006年，總部位於北京。截止到2015年9月，「宜人貸」累計註冊用戶超過600萬，累計交易促成金額超過80億元。
互聯網金融在中國從其誕生之日起就伴隨著大量的質疑和諸多問題。2015年以來，已有將近700家P2P平台跑路。近來互聯網金融公司e租寶和上海大大集團被警方調查，投資者的資金或血本無歸。
責任編輯：劉毅
