【大紀元2015年06月29日訊】（大紀元記者秦雨霏報導）人們聽說過「格林斯潘策略」和「伯南克保障」，現在隨著中共央行拉動貨幣槓桿緩解中國股市的下滑，人們開始熟悉一個新詞「周小川策略」。外媒指出，週末的雙降是央行一年內第四次採取行動托舉股市，但是每次的寬鬆行動產生的效果越來越小。
CNBC報導說，「周小川策略」是交易商形容中共央行行長周小川週末通過放鬆貨幣政策以便幫助資金流入市場從而提振該國深陷困境的股市的企圖。
瑞東集團首席策略師和研究主管Uwe Parpart表示，雖然人行沒有明說，但是當它週六進行政策性降息和針對性降準以向系統注入流動性並穩定市場的時候，它當然是在嘗試並測試格林斯潘的戰術。
他說，人們在週一以及在未來數週將看到「周小川策略」是否有效。
週一，上海綜合指數收跌3.3%至4053點，比6月12日峰值下跌22%，越過熊市定義邊界（低於近期峰值20%），並蒸發了1.2萬億美元的市值。
深圳股市暴跌6.1%。創業板暴跌7.9%，比近期峰值下跌幾乎三分之一。深圳股市在上週五已經進入熊市。
人行週六意外祭出「雙降」。它削減一年借貸利率25個基本點到4.85%。它也對服務於農村和中小企業的銀行降準50個基本點。
超過預期的寬鬆方案發生在上海股市週五滑向熊市之後。中共上一次「雙降」發生在2008年12月，當時是全球金融危機高峰。
IG集團市場策略師Bernard Aw說，人行可能不希望看到市場崩潰，因此在資產價格下面鋪上地板，就像股票的看跌期權那樣。
央行救市會有效嗎？
CNBC引述美國美林銀行策略師崔大衛（David Cui）指出，這不是人行第一次採取行動托舉股市，但是央行每次的寬鬆行動產生的效果越來越小。
崔大衛說，這是自從2014年11月份以來人行支持股市的第四輪大型行動，後來每一輪的效果都在減小。現在，沒有幾個投資者懷疑政府意圖托舉股市。但是最近流入市場的資金被證明不足以抵消資金外流和拉高股市。
《金融時報》引述安盛投資管理公司投資經理姚遠說，最近的政策寬鬆說明官方強烈希望製造股市軟著陸的意圖。他說，如果拋售繼續目前的步伐，進一步的股市支持措施可能在未來幾天宣布。
中國長達一年的牛市在過去兩週被一系列因素打破。洪水般的新股吸乾了流動性。
金融市場監管者也打擊融資融券買賣股票。
一些分析師對於週末的降息是否足以提振市場情緒感到懷疑。
匯豐銀行策略師Steven Sun說，投資者可能殺跌以便減少他們的槓桿。他說儘管當局出台支持政策，投資者仍然將保持謹慎。
交銀國際首席策略師洪浩說，打擊融資融券可能是最近大規模下滑的關鍵原因，因為高度負債的散戶像洪水般湧出市場。
高盛說中國股市的高估值和當局加強遏制融資融券意味著動盪將維持高水平。
央行令市場暈頭轉向
彭博社評論說，中共金融當局在最近兩週之內發出的信息混雜不一、不知所云。他們試圖微調融資融券的規則——在某些方面收緊它們，在另外一些方面放鬆它們。他們想要阻止股市投機、借錢炒股，但是又不想讓股市沉沒。他們意識到股價膨脹的危險，但是又繼續唱紅股市。央行試圖擴大流向企業的貸款，但是又壓縮對銀行的短期流動性供應。等等等等。
彭博社文章認為，市場對中共貨幣政策的困惑，是中國股市遭遇20年來最大下跌的部分原因。
責任編輯：孫芸
