美國銀行存款負利率 對儲戶意味著甚麼

負利率的真正動因及對退休生活和市場的影響

【大紀元2016年04月23日訊】(英文大紀元記者Valentin Schmid報導,張小清編譯)2008年全球金融危機之後,美國儲戶不得不習慣於儲蓄賬戶沒有任何利息收入。很多人都認為(至今也還認為),這種情形將隨著經濟的復甦而改變。

不過,如果歐洲和日本的做法成為趨勢,且像美國前財長勞倫斯‧薩默斯(Lawrence Summers)這樣的人來掌舵,儲戶很快就得自己付錢才能在銀行存款了。

大多數專家認為,負利率貨幣實驗將很快進入美國。在花錢存款之前,大紀元將為您解析實施這項政策的真正原因,及其對美國民生和退休收入有甚麼潛在影響。

負利率原因

央行行長們迷戀於通脹,美國聯邦儲備委員會以每年創造2%的通脹率作為官方目標,並說這對經濟有利:「儘管大多數美國人顯然厭惡通脹,耶魯大學的經濟學家認為輕度通脹可能有利勞動力市場運作順暢。」美聯儲主席珍妮特‧耶倫(Janet Yellen)多年前在耶魯大學發表演講時表示。

然而,央行需要通脹的真正原因則是私營機構和公共部門多年積存的債務。通脹會帶來貨幣貶值,從而讓這些債務容易償還。

舉例說,即使通貨膨脹率保持不變,但物價上漲100%,稅收收入也將上升100%,正常情況下,美國聯邦政府將能夠消除預算赤字,甚至償還部分債務;私營機構也如此。

2008年全球金融危機之後,發達國家的通脹上漲乏力,經濟增長率也是同樣。不過無論是公共部門還是私營機構,其債務並沒有顯著下降,所以央行持續將存款利率降低,努力創造通脹。

「這些年,每當有經濟放緩跡象時,央行都會下調利率以刺激經濟。每位專家都會建議說,花銷越低,人們就越想借貸消費。」對沖基金Vulpes Investment Management戰略顧問、RealVisionTV創始人格蘭特‧威廉斯(Grant Williams)說。

但這一策略不大成功,美國的居民消費價格指數(CPI)從2015年3月到2016年3月只上升了0.85%。

多數國家目前短期儲蓄的利率都是零或接近零,而有的央行和商業銀行已開始挑戰極限實施負利率:首先是央行向存款的各商業銀行徵收利息,隨之是各商業銀行向儲戶徵收利息。瑞士銀行業者Alternative Bank Schweiz(ABS)已開始這樣做了,即將央行徵收的利率轉加在儲戶身上。儲戶須支付0.125%的年利率以保有支票和儲蓄賬戶。

這一新奇政策的支持者們認為,這將迫使人們減少儲蓄,增加消費和投資,從而拉動物價,畢竟,誰願意白白受損失呢?

對民生的影響

假設一位美國居民想在20年後退休,用100萬美元來養老,並且接受負利率。無論他是想在某個時間點一次性付清利息還是選擇年金,負利率的算法是一樣的。

如果利率是正的,有5%,他需有395,734美元存款。如果利率是負的呢?1%的負利率他就需要存1,210,407美元,這中間差了814,673美元,只能從其它地方把空缺補上。這還沒考慮100萬美元的實際購買力——如果央行成功地創造通脹,肯定會縮水。

雖然1%聽起來還有點不可思議——畢竟現在這家瑞士銀行只收取0.125%,但如果央行不能成功達到通脹的目標,最終會得到這種結果。日本的政府短期公債一直在收取0.6%的負利率,而丹麥和瑞士央行2015年的存款負利率達0.75%。

「你把線畫在哪裡呢,-4%、-5%?」威廉斯問道。有些時候,人的心理會突破學術模型。他最後表示:「你必須代入公式的是人的反應。面對危機,人們往往會囤積和償還債務,而不是花費更多。就人的行為而言,任何模型都不適用。」@*

責任編輯:茉莉

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