大陸當局加緊動作 收緊金融槓桿引導資金

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【大紀元2016年05月13日訊】(大紀元記者李默迪綜合報導)近半個月來,當局對大陸金融市場連續有一系列動作,近日有分析認為,當局是在收緊槓桿,已經開始進行金融整肅,而其背後的原因是三十幾年來大規模投資,但是資金並沒有真正流入實體經濟

近來當局的一系列舉動包括限制中概股借殼上市、叫停上市公司在四個行業跨界定向增加融資、禁止部分城市商業銀行新發分級型理財產品等,更有權威人士在官媒《人民日報》談論中國經濟時三次提到去槓桿

5月6日有消息傳出,證監會將限制在海外上市的中概股借殼回歸A股。鳳凰財經網隨後發表文章表示,中概股很可能炒作殼資源,即那些已經虧損卻仍然上市的企業,目的是避免IPO繁瑣的等候時間,但這樣做的風險非常大。

5月9日權威人士在《人民日報》發表的文章中三次提到去槓桿,其中強調大陸金融市場內在脆弱,高槓桿是金融高風險的源頭,會使匯市、股市、債市、樓市、銀行信貸風險等上升,金融出問題會拖累整體經濟。

5月11日有媒體報導,證監會將禁止上市公司為投資互聯網金融、網絡遊戲、影視、虛擬現實(VR)這四個行業而進行的跨界定增融資,收緊這四個行業的併購重組和再融資門檻。另外,銀監會將要求部分城市商業銀行停止新發分級型理財產品。

中金在線5月12日發表文章認為,當局監管層近期的政策都是在收緊各種槓桿、擠掉泡沫,目的是引導資金離開「虛擬產業」,流入實體經濟。

公開資料顯示,當局目前的經濟政策重點是推行供給側結構改革,即去產能、去槓桿、去庫存,降成本,補短板。

中金在線的文章引述中國社會科學院教授劉煜輝認為,大陸股市、債市、房地產、大宗商品、互聯網金融、殼資源等,長期有炒作行為,從目前當局的做法來看,中國的金融整肅已悄然開始,接下來3到6個月或是中國去槓桿的關鍵期。

背後原因

文章認為,此次當局收緊槓桿的原因主要在於過去三十年金融資產激增,中國經濟中的大量資金流入「虛擬產業」,而非實體經濟,這種情況從上世紀80年代以來,使經濟陷入不穩定之中。

劉煜輝認為,中國經濟「脫實入虛」,「沒有增長,沒有通脹,企業盈利下降,就業看上去還可以,剩下的只有滋長的金融泡沫。」

經濟學家吳敬璉也曾經表示,超大規模的投資使槓桿率非常高,不可避免的出現還債困難的情況,系統性風險就會大大增加。他還曾表示,大陸企業由於產能過剩出現大規模負債,過多的投資後,資金尋找利潤高的股市樓市,結果股市樓市的泡沫越來越嚴重,實體經濟則越來越弱。

權威人士在《人民日報》的文章中承認,今年的經濟情況一定程度上還是在依靠投資(印鈔票)發展經濟的「老辦法」,但是這種「老辦法」有很多問題,比如民營企業投資大幅下降,房地產泡沫、過剩產能、不良貸款、地方債務、股市、匯市、債市、非法集資等風險點增多等,所以要進行結構性改革。

責任編輯:蔡致信

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