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銀監會排查指令被批 疑銀行擾亂金融秩序

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【大紀元2017年06月30日訊】(大紀元記者高亦清報導)6月上旬,中共銀監會要求銀行排查幾家近年來海外投資比較凶猛的企業授信及風險分析,引發債市、股市波動。一些投資者和學者認為,此做法構成不公平交易。

華爾街日報》6月29日消息,6月6日中共銀監會下發通知,要求銀行排查近年來海外投資較猛、在銀行業內敞口較大的萬達、安邦、海航、復星國際以及羅森內里體育投資公司的授信及風險分析。但直到6月22日上午,圍繞房地產和娛樂巨頭萬達集團的傳言在市場上激起反應之後,人們才知曉這一指令。

監管部門下達指令的方式引起投資者和學者的不滿。他們認為,這種做法讓銀行得以趕在市場前面,縮減對萬達、安邦、海航、復星國際以及羅森內里體育投資管理長興有限公司的相關頭寸,構成了不公平交易。

報導指,目前還不清楚銀行是否以及在多大程度上通過拋售資產來回應銀監會的指令。知情人士透露,中國銀行從6月初就開始減持萬達債券,將這些債券標記為風險債券。處在市場傳言風口浪尖的中國建設銀行股份有限公司否認拋售了萬達債券。

中國政法大學資本金融研究院院長劉紀鵬在寫給中國銀監會主席的一封公開信中說,銀監會沒有想到給銀行的一個內部通知會導致這樣的市場後果。

他指,從後來的市場行為來看,金融機構無論是否進行了排查,都以某種對萬達和其他投資人不公平的方式拋售了債券。這不就是銀監會所信賴的金融機構帶頭擾亂金融秩序、破壞資本市場的穩定嗎?

因為採取風險防控措施而招致市場動盪進而受到外界批評,對中共監管部門來說已不是第一次。今年早些時候,中共曾試圖控制信貸增長,卻使銀行和企業陷入流動性困境,給中國大陸股市和債市帶來衝擊。

一些分析人士說,保護股市和債市投資者是央行和證監會的職責,這一職責有時候會和監管部門落實中央指令發生衝突。如果銀監會當時公開宣布對部分大型中資公司海外擴張活動的相關風險展開排查的話,市場出現的波動可能會更劇烈。

6月22日開盤後,萬達債券大跌。A股萬達電影股價單邊直線下行,逼近跌停,截至早盤收盤,萬達電影市值縮水超60億元。同日,復星醫藥早盤低開低走後,市值曾在一個半小時內蒸發54億元。與此同時,復星其它股票也上演大跳水。海航集團旗下的香港上市子公司海航實業集團股份有限公司的股價下跌6%。

激進的海外投資引發當局擔憂

近年來,這些企業海外投資項目累計金額越來越大,引發當局的關注,擔心激進的海外投資最後會演變為金融層面的風險,因此,逐層啟動了風險排查的監管行動。

《中國經濟週刊》引述胡潤研究院的數據顯示,2016年中國大陸海外併購多達438筆,總額在2,158億美元,兩個數據分別增長21%、148%。其中,民營企業的交易量較上年增加三倍。而在中國大陸企業併購飆漲的同時,中國大陸外匯儲備已急速減少1萬億美元。

而海航集團、安邦集團、萬達集團、復星集團過去三年內,總計進行了約600億美元的海外併購。浙江羅森內里公司之前也花費7.4億歐元,收購了意大利AC米蘭足球俱樂部超過99%的股份。

報導指,2016年,長城影視收購的兩家影視公司中,首映時代溢價超過3,000%,德納影業接近1,000%。2012到2016年,萬達先後斥資31億美元、22.46億元人民幣、9.21億英鎊在美國、澳洲、歐洲併購院線,同時以35億美元收購美國傳奇影業(該公司近年連續虧損),形成全產業鏈。

此外,兩年內,中資收購控股的海外足球俱樂部至少有12家,入股的足球俱樂部超過20家,而大部分的接盤俱樂部身陷虧損之中。

中資在全球酒店與地產併購市場已是全球最大的海外買樓一族。海航集團、安邦保險集團、萬達等都持巨資在海外購樓或投資房地產開發。

而海外併購資金往往是通過「內保外貸」的形式進行,也就是境內的主體為境外的借款人做擔保,一旦境外的借款人無法償還國外的債務,那麼境內的擔保人就要履行擔保義務,將資金匯出境外用於向海外的貸款人償還這筆境外債務。境內主體的資金既有一、二級市場融資,也有企業自有資金。

據報導,不論是海外投資或是轉移資產,特別是高槓桿的貸款併購,造成的結果就是國家外匯儲備流失。#

責任編輯:高靜

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2017-06-30 2:16 AM
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