【大紀元2018年06月25日訊】（大紀元記者劉毅綜合報導）6月25日，人民幣在岸價下跌近400點，離岸人民幣下跌超過300點，創1月10日來新低。
24日，中共央行宣布從7月5日開始降低銀行存款準備金0.5個百分點，向市場釋放流動性7000億元人民幣。
25日，人民幣繼續下跌。在岸人民幣兌美元較上一交易日官方收盤價跌近400點，報6.5337。
同日，離岸人民幣兌美元跌破6.54關口，日內跌超300點，創1月10日來新低，離岸人民幣連續8天下跌，創2016年以來最長連跌紀錄。
6月8日以來，人民幣貶值超過1%。
25日，官方開出的人民幣中間價下調89點，報6.4893，連續4天調降。
《香港經濟日報》25日援引華創資管屈慶的分析表示，人民幣面臨內憂外患，人民幣大幅貶值的情況可能持續。
首先，目前中美貨幣政策步伐不一致，中美利差加速收窄，對人民幣匯率施壓；其次，中美經濟基本面同樣支持人民幣兌美元貶值；再有，中美貿易戰如何解決仍是一大不確定因素。目前中美貿易戰有更加嚴重的趨勢，貿易順差減少預期的加重也可能導致人民幣貶值壓力繼續增加，資本外流壓力加大。
國泰君安分析師解運亮認為，近期人民幣貶值的壓力來自於市場，非中間價因素。
據華爾街見聞報導，解運亮表示，6月14日美聯儲議息會議後，人民幣貶值有所加快。據對人民幣匯率變化的拆分，連日來人民幣貶值主要係市場貢獻，中間價貢獻基本均衡甚至略微指向升值方向。近期人民幣貶值更多的是市場對美元升值的自發反映。
但中共對人民幣貶值卻另有說辭。中共外管局原國際收支司司長管濤稱，這屬典型的由突發性事件引起的市場超調反應，尚不足以作為市場趨勢性變化的判斷依據。中共有意願也有能力維護匯市平穩。
路透社認為，管濤此番表態在某種程度上隱含了中國官方對上週匯股重跌的回應。
也有觀點認為，人民幣匯率已具備避險屬性。對此，招商宏觀謝亞軒團隊表示，他們不認同這種觀點。
謝亞軒表示，人民幣此前「韌性」較強並非來自避險，而是有兩方面原因：一是阿根廷、墨西哥、巴西、土耳其等國家貨幣的大幅貶值，事實上有其自身諸如財政赤字、經常項目赤字、通脹高企等內部矛盾，美聯儲加息以及美元指數走強僅是外部誘因，如果將這一部分「異常」樣本剔除之後，實際上人民幣匯率在美元升值環境下的「強勢」表現也並不是特別突出。
另外，中共外匯供需形勢確實是在4、5月出現了邊際改善，從兩因素定價模型去考慮的話，由於籃子貨幣波動以及外匯供需的影響存在一定程度的相互抵消，這可能在一定程度上「延緩」了人民幣匯率對於美元指數反彈的反應。
謝亞軒團隊認為，因為大陸外匯供求形勢正面臨著較為不利的外部環境，未來數月內大陸外匯供求形勢邊際上可能出現惡化，那麼在美元指數可能進一步反彈至97的情況下，人民幣匯率對於美元指數走強的反應程度將有所提升，這也意味著此前人民幣所展現出的「韌性」可能難以再現，事實上，近幾日人民幣匯率的明顯走弱可能也正是反映出了這一情況的變化。
而從以往的人民幣走勢來看，降準會令人民幣走弱。社科院研究員徐奇淵表示，在前幾年人民幣貶值壓力較大的時期，降準政策的運用都是非常慎重的，因為降準會令人民幣持續走弱。#
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