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中企債務規模大  違約風險似「洪水」襲來

今年以來,中國境內外債務規模持續擴大、違約金額增加。債務問題被認為是中國經濟的最大問題。圖為資料圖。(大紀元資料室)
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【大紀元2019年12月09日訊】(大紀元記者張玉潔綜合報導)中國企業的巨額務及其違約風險備受國際關注,今年以來中國企業境內外債務規模擴大、違約金額攀升,國際專業人士已經發出警告,債務是中國經濟乃至整個社會面臨的最大問題。

近日網絡上流傳一份中國負企業的名單,匯集了超過150家企業及其負債金額,名單來自中央財經大學金融學院金融學教授韓復齡的微博。

名單中負債超過萬億的企業有十家,包括中國郵政、中國平安、中國(高鐵)鐵路總公司、五礦集團、中國人壽、中國恆大、碧桂園、中國建築、萬科企業和中國太保。負債超過千億的企業超過80家。

這份企業負債名單引發熱議。獨立學者吳祚來11月30日發推文以「大洪水」來比喻中共面臨的債務風險。還有網民說:「這還不是政府負債」,「債務才是改朝換代的真正動力」。

中國境內債務違約超千億

中國證券報12月2日消息,截至12月1日,中國今年以來發生違約的債券已有156只,涉及金額超過1200億元人民幣,違約債券和金額都超過2018年全年的數量。

針對中國債務問題,Asia Times網站11月25日發表分析文章表示,中國的債務大部分無從考察,是地方政府和國有企業的隱性債務,中國的債務包括國家債務在內,估計超過官方GDP的300%,可能是40萬億美元,相當於全球GDP的一半,因中國政府的結構所致,中國積累了巨額債務。

文章引述高盛集團前首席執行官漢克·保爾森(Hank Paulson)的分析表示,中國市場缺乏流動性,透明度太低,導致中國金融體系的資本配置不當、效率低下、存在隱性債務風險。

作者進一步分析,一個國家的經濟動盪可能導致社會動盪,根據中國目前的政治體制(中共),在經濟和政治動盪的情況下,可能會發生的事情是政權崩潰或者該政權對社會動盪進行鎮壓。這可能就是中國(中共)20年來一直沒有開放資本市場的原因。

2008年中國(中共)以大量資金刺激經濟,使其出現史上最大泡沫,現在中國的債務規模更大,未來還可能出現資本外流,所以中國需要同時開放金融市場和政治,才能應對未來可能出現的金融和社會危機。文章最後說,中國要麼接受大規模的經濟和政治改革,要麼就只能閉關鎖國。

中國企業外債違約風險加劇

韓復齡教授微博中的負債企業名單還提到,中國積累外債1.97萬億美元。有網民表示:「外債違約,壓倒駱駝的最後稻草。」

這一數據是中共國家外匯局6月份公佈的截至今年3月末的全口徑外債餘額,相比2018年末增長65億美元,增幅0.3%。之後官方9月份又公佈,截至6月末的全口徑外債餘額升至1.99萬億美元。

彭博社11月26日報導中也提到,中國境內的債券違約已創紀錄,目前離岸債券違約開始加劇。比如天津物產集團未能償還的美元債高達12.5億美元,構成中國20年來最大的國企離岸債券違約。該集團發公告說,投資人只能接受延期還款,或者接受64%的損失。

最近,中國多家房企開始增加美元債,並且利率偏高,加劇了市場對債務違約的擔憂。截至11月26日,11月份有20多家房企已經或計劃發布美元融資計劃,超過50億美元,今年中國房企的美元發債金額已超過650億美元,創歷史記錄,一些房企的融資利率超過10%。

野村綜合研究所的報告預計明年第二季度是企業償還離岸美元債的高峰期,今年第四季度之後的一年內,可能每個季度有超過400億元的企業離岸美元債到期,但是中企面臨還款壓力上升、人民幣貶值、經濟增長放緩、利潤增長放緩、中國金融風險加劇的困境。

責任編輯:林詩遠

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2019-12-09 7:37 AM
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