陸企逾1300億違約創紀錄 官稱明年更難

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【大紀元2019年12月26日訊】(大紀元記者張玉潔綜合報導)大陸今年以來債務違約規模創下新高,近70家企業的170多隻債券發生違約,逾1300億的違約金額超過去年全年規模,有多家企業年內多次違約,涉及國企和民企。中共央行官員承認,明年債券市場「形勢嚴峻」,違約風險更高。

綜合大陸媒體消息,截至12月24日,2019年有176隻債券發生違約,涉及68家企業。今年違約多發的行業包括製造業、批發和零售貿易,以及建築業等,違約債券餘額最多的城市依次是北京、上海和遼寧。

違約潮在12月份持續,較大規模的有貴人鳥、保千里、西王集團、三鼎控股、中信集團、北大方正等,累計超百億(人民幣,下同)。12月6日單日內有5隻債券同時違約。

彭博數據顯示,截至2019年11月末,大陸境內債券違約的本金規模累計1204億。如果加上12月份違約案例,今年累計違約的本金規模已經逾1300億元,超過去年全年的1219億元,再創下歷史最高紀錄。

除了違約金額和違約債券數量,今年大陸債市還有兩項紀錄——今年首次出現城投債違約,以及國企美元債違約高風險,即20年首次出現國企美元債違約(天津物產集團12.5億美元債),以及北大方正30億美元債險些發生交叉違約。

數家企業年內大規模違約

今年以來,雖然90%違約企業是民企,但是國企違約數量創下新高,至少共有10家國企發生債券違約,其中下半年集中爆發8家國企違約。

國企安徽省外經建設(集團)有限公司12月24日再次違約,涉及金額近4億元,此前已經有2隻中期票據和2隻公司債違約,所涉金額累計超過57.72億元。

國企海航集團今年至少有2隻私募債違約,涉及金額超過25億元。12月24日一筆13億元公募債險些違約。海航集團關聯企業海口美蘭國際機場有限責任公司已經有4隻債券違約,其中一隻是2億美元債。海航集團截至今年6月末的有息借款總額超過5548億元。

民企西王集團從10月24日至今,先後有6隻債券違約,累計金額43億元,並涉及交叉違約。截至第三季度,西王集團總資產499.76億元,總負債308.97億元。

西王集團的違約與民企「互保」有關。由於大陸的民企與國企相比缺乏融資的優越性,民企只能互相擔保,但經濟下滑時,一家民企資金鏈斷裂就會牽連「互保」的民企。澎湃新聞網引述一家大型企業內部人士透露,這種情況不是個別案例。

中信集團今年有七隻債券違約,違約金額累計超過170億元。中信集團截至今年第三季度末的資產負債率為87.88%。其它多次違約的企業還包括中國民生投資股份有限公司、貴人鳥集團、東旭光電等。

中共央行官員承認:明年違約風險大 下半年更難

中共央行金融市場司司長鄒瀾12月24日承認,明年大陸的債券市場「形勢嚴峻」,會繼續出現違約,而且下半年的違約風險更高,如果違約集中爆發,將會影響金融市場信心、導致交叉違約。他特別提到「低資質民營企業、高度依賴非正規管道融資的房企和地方融資平台」是明年違約高風險企業。

彭博數據顯示,截至12月20日,大陸境內市場上票息在10%以上的債券有超過1400億元,其中大約1000億元明年到期;如果計算票息在8%以上的債券,則超過一萬億元,其中逾1900億元明年到期。

境外市場的中企美元債,票息15%的有一半明年到期,明年3月份是中企美元債到期兌付高峰期。

鄒瀾提到的地方政府融資平台債務,即城投債,今年首次出現違約的,是呼和浩特政府100%控股的融資平台私募城投債「16呼和經開PPN001」延期兌付,發生違約兩天後,一部分違約資金被償還,剩餘違約資金延期償還,令市場普遍認為,大陸地方政府城投債已經不再安全。

自由財經網12月25日引述彭博分析表示,明年大陸的境內和境外債券違約規模可能再次創下新高,國企、房企、地方融資平台風險最大,也最容易受到衝擊。

針對房地產行業債務問題,總部位於香港的對沖基金Triada Capital負責人莫妮卡·肖(Monica Hsiao)認為,大陸的房地產行業不會得以倖免於債務違約,一旦融資環境繼續緊縮,沒有強大政治背景的、過度操作財務槓桿的小型房地產商很可能爆發違約。#

責任編輯:孫芸

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