耶倫:美聯儲的下一步可能是降息

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【大紀元2019年02月07日訊】(大紀元記者張東光綜合報導)美股2019年迄今漲幅逾8%,與去年12月的慘跌形成強烈對比,市場專家多將此歸功於美聯儲的鴿派政策轉向──在去年連續升息四次後,今年可能不會升息。週三(6日),美聯儲前主席耶倫進一步拋出一個更鴿派的訊息:如果全球經濟的緩增開始影響美國,美聯儲的下一步動作可能是降息

耶倫在接受CNBC節目專訪時表示,現在的問題不再是美聯儲是否將再度升息,而是中國和歐洲經濟的走軟將成為美國經濟的威脅,如果全球增長真的減緩,然後其效應外溢到金融情況最緊縮的美國,美國經濟或將走弱,很可能美國的下一步是降息

耶倫認為,全球增長減速是美國經濟最大的威脅,尤其近期數據顯示中國經濟疲弱,歐洲的經濟也比預期差。

不過,在就業市場持續強勁和通脹升溫的情況下,耶倫也不排除另一種升息的可能。

CNN網站報導,耶倫並非第一個暗示美聯儲下一步可能降息的專家。芝加哥商業交易所(CME)的期貨數據顯示,投資人預期2019年降息的機率高於升息,而不升息的機率高達86%。

在美聯儲主席任內(2014~2018年),耶倫首先在2015年底啟動美國升息循環,結束七年多的零利率政策,同時在2017年底前啟動縮表(或量化緊縮),接任的主席鮑威爾原先被認為傾向鴿派,但其2018年的緊縮動作比耶倫更激進,對市場的溝通也不如耶倫婉轉,導致川普總統多次抨擊美聯儲升息動作太大,直到去年12月底標普500指數跌入熊市後,鮑威爾才開始轉向,釋出「耐心等待」的鴿派立場,間接促使標普指數自12月的低谷迄今約強勁反彈16%。

對於此時的美國經濟,耶倫認為表現依然「穩健和強勁」,因為失業率停留在50年來最低位,通脹也處在低水平,據此,去年12月美聯儲利率點陣圖顯示2019年美聯儲可能升息兩次(目前的聯邦利率為2.25%~2.5%),但今年1月30日美聯儲政策會議發表「耐心等待」的言論後,升息的機率已大幅降低。

至於美聯儲的縮表進程,耶倫比喻它就像是觀看油漆何時乾的過程,市場參與者多對此一緊縮過程惶惶不安,她呼籲主政者應更加小心觀察此一過程。然而,比起耶倫向市場溝通的措辭謹慎,在去年12月股市崩跌過程中,多次表現無動於衷的鮑威爾卻被批評採用「自動駕駛」的方式處理縮表。

對於此時的金融環境,耶倫說這讓她想起2015年底至2016年初,當時美聯儲原本預期一年內將升息四次,但其後在擔心中國經濟緩增的外溢效應衝擊美國後,結果2016年只升息一次,遠低於2017年的三次和2018年的四次升息。近期立場轉向鴿派的鮑威爾也談到了2016年的經驗,強調央行「政策彈性」的重要性。#

責任編輯:葉紫微

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