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【貨幣市場】美非農就業勁增 美元升值

過去,中國資金在美國硅谷(矽谷)受到多家初創公司的歡迎,現在今非昔比,變成初創公司避之唯恐不及的過街老鼠。
美元對其它主要貨幣的價格在週五顯著走高,因為剛剛公布的六月份非農就業數據非常強勁。(Chung Sung-Jun/Getty Images)
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【大紀元2019年07月07日訊】(大紀元記者張威廉澳洲墨爾本報導)美元在週五(美東時間7月5日)北美交易時段明顯強於其它主要貨幣,美元的彭博現貨指數上漲0.54%至97.286點,明顯高於一週前的收盤指數96.13點。

美國經濟及美聯儲基準利率

美國最新的非農就業數據很強勁,超過了所有經濟學家的預測,緩解了美聯儲降息的壓力。與此同時,美聯儲在需要的時候仍有降息空間。

美國勞工部週五公布的就業數據顯示,美國非農就業在六月份增加了22.4萬人,創一月份以來的最大增幅。但在前一個月,非農就業數據僅增加7.2萬人。與此同時,失業率從過去50年的最低水平3.6%上漲到3.7%,平均時薪比去年同期增長3.1%。

考慮到通貨膨脹因素,非農時薪和失業率數據顯示美聯儲仍有降息0.25%的空間,或許在本月,或許在以後。投資者降低了對大幅降息的賭注,但利率掉期數據仍顯示七月份降息0.25%的可能性較大,因為川普內閣的資深經濟顧問一直在向美聯儲施加壓力、呼籲降息。

如果美聯儲將其貨幣政策立場從「大幅降息」修正到「維持利率不變或小幅降息」,那麼美元將可能趨於強勢。

加拿大帝國商業銀行(Canadian Imperial Bank of Commerce)首席經濟學家申菲德(Avery Shenfeld)曾預測,美國六月份非農就業增幅為20.5萬人。他說:「在美聯儲做出降息決定之前,我們通常總會看到就業增長放緩。我不像許多市場分析家們那樣確信美聯儲七月份將不得不降息。」

當非農就業數據公布後,川普在自己的推特上寫道「就業、就業、就業」。在此之前,他一直表示美國經濟的穩健程度是前所未有的。儘管如此,他反復地呼籲美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)降息。

其他經濟學家,例如Carl Riccadonna和Yelena Shulyatyeva則認為,雖然美聯儲在其六月份會議上放棄對貨幣政策的「耐心」,但非農就業增長的步伐較強,美聯儲FOMC因此有理由推遲小幅降息周期的開始,直至九月份。但美聯儲仍需要降息以改善收益率曲線。

雖然企業仍面對著美中貿易緊張局勢的不確定性,而且通貨膨脹率仍低於美聯儲的目標,但六月份強勁的非農就業增長為消費者支出提供了堅實的基礎。消費是美國經濟體的最大部分。

盡管擔心關稅,製造業的就業增幅是過去五個月期間最強勁的,而且商業服務、醫療保健、建築和運輸方面的就業是穩健的。

德國銀行(Deutsche Bank)首席經濟學家斯洛克(Torsten Slok)說:「非農就業報告是非常非常強勁的。如果美聯儲為保險起見而降息,那麼他們要保什麼?」

除了非農就業增長顯著,薪金也有一定增幅,平均每小時薪金在六月份上漲0.2%。尋工率在六月份達到62.9%,略高於五月份的62.8%。六月份的每週平均工作時間為34.4小時。

穆迪數據分析機構(Moody’s Analytics Inc)貨幣政策研究部經理斯威特(Ryan Sweet)說:「降息25基點(即0.25%)仍然是美聯儲面對的議題。」他認為,強勁的非農就業數據排除了降息50基點的可能性。

美元

美元對其它主要貨幣的價格在週五顯著走高,因為剛剛公布的六月份非農就業數據非常強勁。根據BK資產管理公司董事經理林(Kathy Lien)的分析報告,美國非農業就業在六月份實現的增幅遠遠超過此前經濟學家們的預期。

因此,BK分析師對美元走勢的可持續性和升值幅度感到驚訝。美元的廣泛升值告訴我們,六月份非農就業報告緩解了許多擔憂,因為投資者把非農就業數據視為重新啟動美元多頭的依據。

盡管美聯儲的貨幣政策立場可能轉向溫和,但美元仍上漲的原因很簡單,即美國經濟的前景比其它經濟體更好。數據令人意外,股市徘徊在歷史高位附近,這些因素對美國經濟體沒有迫在眉睫的威脅。

更重要的是,川普總統的貿易政策令海外投資的吸引力低於在美國本地投資的吸引力。

在未來一週,美元可能延續其強勢。六月份強勁的非農就業數據降低了立即降息的必要性,但並沒有排除降息的可能性。

美聯儲FOMC委員會的半數成員都認為今年內降息是必要的,他們的觀點不會受到六月份非農就業數據的影響。下週即將公布的FOMC會議備忘錄,將顯示美聯儲政策的溫和程度。他們的擔憂將集中在貿易和通貨膨脹上。在G20峰會期間,中國已同意重啟美中貿易談判。

美國經濟的通貨膨脹需要更長時間來改善。在未來一週公布消費者和生產者價格指數之後,投資者將更好地理解通貨膨脹狀況。如果物價壓力得到緩解,那麼降息預期將會加強。

非農就業報告真正的意義是,美聯儲可選擇一次保險性降息,但不會釋放出繼續降息的信號。但這比其它經濟體的中央銀行的溫和立場稍微強硬些,所以對美元是有利的。

加拿大元

美元對加元價格(USD/CAD)在經過連續八天下跌之後,終於在週五出現逆轉,美元相對加元大幅度升值。加拿大在六月份減少了2萬份就業,而此前的預測是增加1萬份就業。

盡管加元相對美元大幅貶值,就業數據並非極端糟糕,因為全職就業增長,薪金增長加速。

加拿大中央銀行在未來一週將召開政策會議,它是全球唯一的持鷹派立場的中央銀行。人們關注加拿大央行是否這次會轉向鴿派立場。

在五月份的政策會議上,加拿大中央銀行仍勇敢地持鷹派論調,強調當時的經濟增長放緩是暫時的。從那時開始,我們已看到加拿大經濟出現疲軟的初步跡象,但現在就判斷是放緩還是正常還為時尚早。

加拿大零售業在四月份僅僅維持增長,但這是在三月份實現強勁支出之後。六月份就業減少,但五月份的就業強勁程度是創紀錄的。這些是經濟放緩的初步跡象,加拿大中央銀行在轉向鴿派立場之前需要更多証據。

所以,如果加拿大中央銀行在政策會議之後說,經濟前景是積極的,近期數據所暗示的放緩是暫時的,那麼美元對加元(USD/CAD)價格將再次下滑、跌向1.5加元。但是,如果加拿大央行政策聲明的論調是謹慎的,那麼美元對加元價格的目前水平將可能是長期趨勢的底部。

澳元

澳元對美元價格在週五下跌,其主要原因是美元受非農就業數據支撐走強。

從過去一週的表現來看,澳元基本處於略強狀態。澳洲儲備銀行在7月2日再次降息25基點,基準利率降到1%的歷史最低水平。盡管澳元在降息聲明之前和之後處於被空頭打壓狀態,澳元對美元價格也能夠維持在0.6950美元以上。

澳洲儲備銀行在經過六月份和七月份兩次降息之後,繼續降息的空間縮小。所以,在降息聲明宣布後,澳元逐漸強於美元,並在7月3日19點再次上漲突破0.70美元。在週五22點30分美國非農就業數據公布之前,澳元價格一直維持在0.7010美元之上。

據《雅虎》金融網7月5日報導,分析師劉易斯(Christopher Lewis)認為,澳元在過去一週回調,因為在一週之前,澳元對美元價格曾穩居0.70美元之上。澳元回調的主要原因是0.70美元價格之上的阻力太重。

總的來說,澳元對美中貿易非常敏感。美中貿易僵局似乎有所緩和,至少中國願意重啟貿易談判,所以這種氛圍幫助了澳元。

從技術分析角度來看,澳元對美元價格目前可能處於築底行情。澳元如果向上突破,那麼0.7060美元價位是顯著的阻力位。

關注澳元的投資者應該在未來一週關注以下信息(澳東時間):

• 週四(7月11日)零點:加拿大中央銀行貨幣政策聲明

• 週四(7月11日)4點:美聯儲FOMC會議備忘錄

• 週四(7月11日)22點30分:美國消費者價格指數

• 週五(7月12日)零點:美聯儲主席國會陳辭

• 週五(7月12日)22點30分:美國生產者價格指數

責任編輯:李欣然

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