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每月股市回顧與展望

紓困案延宕 大選將至 投資風險增加

美國、英國、義大利每日新增確診病例。(周威宇提供)

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【大紀元2020年10月05日訊】文、圖表|周威宇Rex Chou・多元投資顧問負責人
美國三大指數在八月強勁表現後,於九月出現了自反彈以來的首月下跌,標準普爾500指數下跌3.92%,而以科技類股為主的那斯達克指數,跌幅更重,單月下跌5.16%。但以年初迄今來看,那斯達克指數仍然遠遠領先其它指數,上漲了24.46%;而代表傳統大型藍籌股的道瓊工業指數,從年初迄今仍然下跌2.65%。

表:美國三大股指漲幅變化。(周威宇提供)

美國股市九月份的回調主要有幾個原因:第一是國會下一波的紓困案遲遲無法推出。兩黨理念差異過大迄今沒有共識,且因為總統大選將至,加上補選大法官時程的爭議,預期在大選前兩黨能否協調出方案都還是未知數。

然而,推出時間拖得越長,將有越多人感受到嚴峻的財務壓力,可能會進而影響到國內消費與經濟成長。第二是國外第二波疫情似乎有蠢蠢愈動的跡象。從附圖可以看出,雖然過去3個月美國的每日新增確診病例逐步走低,但英國與義大利的每日新增確診病例卻是逐漸攀高。

以過去歐洲疫情先於美國的情況來看,不得不讓人擔心美國是否也會遭逢第二波的疫情來襲。加上之前股市上漲得太快太急,九月初時S&P 500指數已超過200日移動平均線16%以上,在乖離過大下碰到上述兩個利空因素,股市進入一個短期的修正。

美國、英國、義大利每日新增確診病例。(周威宇提供)

美國聯準會主席鮑爾表達,聯準會雖然會盡一切手段穩住經濟,但聯準會的貨幣政策有其侷限性,需要財政政策加以輔助,所以他敦促國會儘快達成協議進行紓困。展望未來,在疫苗還沒有問市之際,美國國會能否儘快推出紓困案最為關鍵。

另一個左右股市波動的是,即將來臨的11月初的美國總統大選。從過去經驗來看,若選前3個月美國股市是上漲的,執政黨的候選人贏面較大;反之,若選前3個月股市是下跌的,反對黨的候選人勝算較高。

美國股市經歷了八月的猛漲與九月的急跌後,究竟到選前那天股市的前3個月表現究竟是漲是跌,還猶未可知。同樣的,雖然拜登的民調領先,但川普也未必不能像2016年那樣逆轉勝。

因為兩位總統候選人的政見南轅北轍,不同的人當選將影響美國未來4年的財政與產業發展方向。分析師普遍認為,川普當選有利金融業、能源業與中小企業。拜登當選則有利綠能產業,但其增加公司稅的政策恐衝擊企業盈餘,不利股市走高。

另外,若出現選票爭議無法準時確定勝選者,也會造成金融市場的動盪。面對諸多不確定因素,投資人應做好資產配置,儘量分散投資以降低投資組合的波動風險。#

(內容僅供參考,不作為獲利的保證。讀者不應純以此作為投資判斷的依據,投資須自負風險。)
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本文刊載於舊金山10月3日地產版

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責任編輯:李曜宇

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