千億國企65億債務違約 引發債券信用風險擔憂

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【大紀元2020年11月18日訊】(大紀元記者劉毅報導)11月16日晚間,大陸華晨汽車集團控股有限公司發布公告稱,華晨集團目前已構成債務違約,金額合計65億元(人民幣,下同)以及逾期利息金額合計1.44億元。

綜合大陸媒體消息,華晨汽車在16日的公告中表示,因企業資金緊張,續作授信審批未完成,造成無法償還。華晨集團此次債務違約對華晨集團本部生產經營造成影響,導致財務狀況惡化,極大影響償債能力。

而在此之前的11月13日,全國企業破產重整案件信息網發布,格致汽車科技向遼寧省瀋陽市中級法院申請對華晨汽車集團控股有限公司重整,案件編號為(2020)遼01破申27號。

11月15日,華晨汽車集團披露公告稱該申請能否被法院裁定受理仍具有不確定性。

雖然此次華晨汽車違約早有先兆,但是其真正發生違約還是令業界感到驚訝。

華晨汽車是遼寧省國資委的重點國有企業,資產接近2000億元。目前旗下擁有4家上市公司,分別是華晨中國、金杯汽車股份有限公司、上海申華控股股份有限公司和中國動力控股有限公司。

截至今年10月,華晨汽車集團累計發行債券34隻,存續債14隻,存續債餘額共162億元。其中1~3年到期債券規模超過100億元。

據華晨汽車集團2020年債券半年報顯示,集團總負債1328.44億元,扣除商譽和無形資產後,資產負債率為71.4%。期末現金及現金等價物餘額為326.77億元。

早在今年10月份,華晨汽車集團就未能如期兌付規模為10億元的私募債。11月4日,華晨汽車集團稱自己雖多方努力籌集資金,但由於資金困難,僅能兌付債券利息部分。而且,華晨汽車集團今年出現了未按時履行法律義務被強制執行19次的記錄,顯示華晨汽車的艱難狀況。

雖然華晨汽車集團多次拋售股份,以緩解資金壓力,但這些只是杯水車薪。

10月23日前後,大公國際和東方金誠雙雙對華晨主體信用評級降至負面(分別為BB級和BBB級),而從今年9月份至債券違約前,東方金誠就已經連續4次調低對華晨的信用評級。

近來,大陸數隻國企債券違約,引發市場對債券信用風險的擔憂。11月10日,AAA級的永城煤電10億元「20永煤SCP003」發生實質性違約。16日,華晨汽車違約。

據申萬宏源證券報告,截至11月13日,今年已有23家主體首次違約,其中國有企業違約數量已達到7家,與歷史最多的2016年持平,尤其是今年違約的國企全部為地方國企,違約數量創歷史新高。

植信投資研究院高級研究員黃春華對此表示,近期部分信用債密集違約,一是應對經濟轉型遲緩;二是外部衝擊影響;三是流動性結構性變化;四是違約成本弱化;五是企業自身槓桿率過高導致的債券集中到期壓力大。尤其一些評級較高的國企展現出來的違約傾向,如不及時處置,有可能帶來短期傳染性風險。

中國政法大學破產法與企業重組研究中心主任李曙光表示,隨著中國經濟下行壓力增大,違約事件將不可避免地成為債券市場的常態化現象,並可能在一定程度上影響金融體系的整體健康性。

受國企債券違約影響,大批債券近期取消發行。

16日,河南省交通運輸發展集團公告取消發行「20豫交運MTN007」、徐州經濟技術開發區國有資產經營取消發行「20徐州經開MTN004」等等。

華創證券固收研究報告稱,上週信用債取消發行規模創近2個月以來新高,達170億元。

另據統計,11月10日以來,已有超過30隻債券取消或推遲發行,涉及金額超265億元。

而債券取消發行削弱債券市場融資功能,顯示在信用事件衝擊下,信用債整體融資成本有所上行,影響到多個行業導致主體選擇取消發行。這對於那些借新還舊、急需資金周轉的企業來說不是好事。#

責任編輯:林詩遠

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