螞蟻暫緩上市 專家:預警股市突困失利

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【大紀元2020年11月04日訊】(香港大紀元記者李曉彤、文心綜合報導)螞蟻上市遇阻。在上交所於11月3日突發公告稱暫緩螞蟻科創板上市的決定之後,港交所亦發布公告顯示,螞蟻集團宣布亦暫緩其在H股的上市。此前一天,馬雲約談。有網友驚嘆:「馬雲惹禍了!」

中共五中全會結束後,10月31日金融委稱將全面實行股票發行註冊制。螞蟻原申請於11月5日在上海證券交易所科創板和香港股市同步上市,吸引天量資金入中港金融市場,被視為資本「盛宴」。此時,大陸將股票上市審批制改成註冊制,中共高層頻頻強調以註冊制為中國資本市場發展的主導,並推出多項政策、法規以配合,中共當局在資本市場的部署意圖越加清晰,將股市變成沉澱人民幣氾濫發鈔蓄水池,螞蟻上市所揹負的角色亦浮出水面。

馬雲約談、螞蟻暫緩上市,有中國金融專家認為,螞蟻做大了,監管部門要加強監管。此次是各個部門提前預警,採取措施確保安全,同時也在保全他們自己,避免承擔責任。

馬雲被約談 螞蟻集團中港股暫緩上市

螞蟻集團實控人馬雲11月2日被中共四部委約談後,11月3日上海證券交易所(上交所)突發公告稱,暫緩螞蟻科技集團股份有限公司(螞蟻集團)科創板上市的決定。公告指,近日螞蟻集團實際控制人、董事長及總經理被有關部門聯合進行監管約談,公司亦報告所處金融科技監管環境發生變化等重大事項,或導致螞蟻集團不符合發行上市條件或信息披露要求。公告決定暫緩螞蟻集團的上市。

之後,香港交易所(港交所)發布公告顯示,螞蟻集團宣布決定暫緩其A股於科創板的上市,因此,同時進行的H股於香港聯合交易所有限公司主板上市亦將暫緩。公告亦顯示,螞蟻集團表示將儘快公布有關暫緩H股上市及退回申請股款的進一步詳情。

前一天,中共證監會網站於11月2日晚發布消息稱,當天,中共央行、中共銀保監會、中共證監會、國家外匯管理局等四大監管機構約談了螞蟻集團實際控制人馬雲、董事長井賢棟、總裁胡曉明。

之後螞蟻集團回應馬雲等人被約談事件,稱「會深入落實約談意見」,繼續沿著「穩妥創新、擁抱監管、服務實體、開放共贏」的十六字指導方針,「助力經濟和民生發展」。

暫停上市的消息出來後,阿里巴巴盤前股價跌6%。有網友驚嘆:「這事兒大了,馬雲惹大禍了!」「螞蟻上市暫緩,央行放的水怎麼辦?」

在大陸金融業從業30年、目前身居北美的中國金融專家麥先生分析指,螞蟻做大了,監管部門要加強監管。此次是各個部門提前預警,採取措施確保安全,同時也在保全他們自己,避免承擔責任。螞蟻集團上市之後,一旦出現瘋狂炒作(按現有上市發行價,市盈率已是傳統銀行的十倍),影響或會波及整個資本市場。

上市熱炒 吸引全球資本

螞蟻集團原計劃11月5日在中、港兩地上市,吸引全球資本。日前市場估計,螞蟻在A+H股共將籌集至少344億美元(約2,666億港元);據獨立資產研究公司Bernstein Research於近期對94個投資者進行的一項調查顯示,多數受訪者預計螞蟻集團估值在3,000億美元至3,750億美元(約23,252億港元至29,065億港元)之間。

螞蟻集團原計劃在中、港兩地火熱上市,吸引全球資本。日前市場估計,螞蟻在A+H股共將籌集至少344億美元(約2,666億港元)。(ANTHONY WALLACE/AFP via Getty Images)

10月29日,螞蟻集團開啟A股網上申購。此次螞蟻集團在A股上市最終發行價格為68.80元/股,網上發行數量為6,683萬股。同時,螞蟻集團在A股戰略配售數量約13.37億股,占其A股初始發行數量的八成。據《華爾街日報》報導指,此次螞蟻上市,面向大陸散戶發售部分的認購金額已達到2.8萬億美元(約21.7億港元),參考世界銀行(World Bank)的數據,此認購規模相當於世界第六大經濟體,英國在2019年國內生產總值(GDP)規模。

香港市場方面,截至10月30日下午,據市場信息統計,約有155萬人認購,以香港750萬人口計,即近每5名港人中便有1人認購螞蟻,超認購近390倍。同時,螞蟻集團在香港上市,凍資高達1.3萬億港元。

螞蟻上市,除反應火爆的散戶外,還匯集全球數十家大型投資者。據悉,全球有29家機構投資者加入對螞蟻集團的投資。有行業人士指,從配售金額上看,螞蟻集團的配售資金主要來自阿里巴巴及支付寶平台的基金配售。

中資方面,阿里巴巴的全資子公司浙江天貓技術有限公司,獲配金額為502億人民幣,為最大戰略投資人;第二大為全國社會保障基金理事會(旗下共33個社保基金組合),合計獲配68.88億人民幣;第三大部分包括5間公募基金,包括易方達、匯添富、華夏、鵬華及中歐,它們主要通過支付寶做代銷,募集戰略資金為600億人民幣。其餘還有多間中資投資機構,包括中國建銀投資有限公司、中油資產管理有限公司、招商局投資發展有限公司等。

在螞蟻集團此番上市之前,通過早前的三輪融資,已獲多個外國投資者投資,而這些投資者在今次上市中亦獲得不小份額配額。據大陸媒體披露,新加坡政府投資有限公司及加拿大退休金計劃投資局獲配金額均為19.68億人民幣,淡馬錫富敦投資有限公司、阿布扎比投資局的獲配金額也均達到約14.76億人民幣的水平。

除此之外,對螞蟻集團投資至少達到5億美元(約38.75億港元)的外國投資者還包括,馬來西亞的主權財富基金以及私募股權投資公司Silver Lake、華平投資、凱雷投資集團和泛大西洋投資集團。投資額度在2億至5億美元(約15.5億至38.75億港元)之間的機構包括,共同基金管理公司普信、貝萊德和富達投資等。

上市與中國資本市場政府導向密不可分

在螞蟻上市開啟資本市場「盛宴」之際,有投資界人士及外界人士發表了他們的看法。

香港信誠證券聯席董事張智威對港媒表示,螞蟻揹負「歷史使命」,要突顯在中、美貿易戰下,香港的融資能力及中國企業仍有吸引力。他認為,此次螞蟻刻意將入場門檻設置較低,目的就是為吸引大量民眾抽股。

9月中,美國當前危機委員會(CPDC)成員之一,前美國陸軍研究院病毒疾病系實驗室主任、微生物學博士林曉旭在接受本報採訪時指出:「這是中共當局在香港實施『港版國安法』之後,在備受國際詬病情況下,想要證明其可以穩住香港局勢,穩住香港金融地位的籌碼。所以中共一定會用盡辦法,調動國內資源,甚至通過行政命令迫使中資公司支撐螞蟻集團上市。同時,它亦在國際社會上調動華爾街力量,包括四大投行為這次IPO背書。」

此外,螞蟻集團僅用10天就完成了通常要兩個月的上市輔導,而在36天即過會成功。螞蟻集團在A股的超速上市亦反映中共監管機構對其上市大放綠燈。

由此可見,螞蟻集團上市對中共當局在中、港兩地資本市場的運作似乎起著至關重要作用。

同時,有市場數據顯示,不僅螞蟻,整個中國資本市場在中共病毒疫情重創整體經濟的情況下,逆市而行。

據畢馬威會計師事務所(KPMG)統計,今年前三季,上海證券交易所(上交所)與深圳證券交易所(深交所)預計共錄得294宗新上市項目,籌資總額達人民幣3,557億元,比上年同期上升154%。

疫情下,在中國資本市場蓬勃之際,中國經濟正在從其它方面暴露其脆弱。據中共官方統計數據顯示,第三季度,中國經濟同比增長4.9%,低於預期。原本預計全年GDP將增長2%左右,這是在過去三十年來,中國經濟數據最為疲弱的一年。

中共圖謀用股市突圍困境

目前身居北美的金融專家麥先生分析透露,在今年全球經濟受重創背景下,螞蟻上市所集資資金創下歷史新高,其原因之一是北京發行貨幣太多,資金沒投資出路;其二,日前從北京官方公布的五中全會公報預計,今年中國GDP金額將超過100萬億人民幣;此外,在美國量化寬鬆政策的背景下,北京料美元弱勢及零利率的政策會延續,中美利差繼續擴大。

麥先生認為,北京應是趁機擴大其資本市場,一來吸引外資進入,二來給中國大陸天量資金尋找新的「蓄水池」。他說,如同2016年,北京把超量發行的貨幣沉澱在房地產業,這次是把資金沉澱在股市裡。只有這樣,才能把通脹這隻老虎控制住,穩定社會。

在中共五中全會結束之後,中共當局開啟一系列部署,證實金融專家麥先生的分析以及外界對螞蟻上市所揹負「任務」的猜測。

審批制到註冊制 中共為發展資本市場鋪路

中共五中全會結束後,如何在中美衝突加劇、外部環境不穩定的情況下,推動內循環的正常進行,中共當局開始了一系列部署。10月31日,國務院副總理劉鶴主持的金融穩定發展委員會(金融委)發布新的政策,將全面實行股票發行註冊制,促進金融市場的開放。

劉鶴在會議上指,要增強資本市場樞紐功能,全面實行股票發行註冊制,建立常態化退市機制,提高直接融資比重。推進金融雙向開放,加強制度建設以及提高金融監管。

中國大陸網站新浪網上有評論指,金融委明確了資本市場改革新方向,也與今年6月劉鶴首次提出的「建制度、不干預、零容忍」資本市場發展方針中的「建制度」遙相呼應。第一財經網還稱這是大陸股市的「改革提速」。

在中共當局明確以註冊制為發展資本市場的主導方向之後,前後有推出多項政策及行動為註冊制鋪路。

10月30日,證監會主席易會滿在講話時亦提到,要以註冊制改革為龍頭,帶動資本市場關鍵制度創新。將在總結科創板、創業板試點經驗的基礎上,繼續按照尊重註冊制基本內涵、借鑒國際最佳實踐、體現中國特色和發展階段三個原則,穩步在全市場推行註冊制。

此外,今年3月,新《證券法》正式實施,近日,《刑法》修正案也擬提高欺詐發行刑罰標準。

數據顯示,開市以來,科創板上市公司超過180家,IPO融資金額占同期A股的一半。創業板涉及800多家存量上市公司、4,600多萬存量投資者。截至10月21日,創業板註冊制下的上市公司已有38家,市值合計超過7,000億元人民幣。

另有證監會數據顯示,目前大陸企業從IPO受理申請到完成註冊,平均需時5個月左右。去年以來,已有24家上市公司被強制退市,這一數字是之前6年總和的兩倍。

為超發鈔票找新蓄水池——股市

麥先生表示,中共全面實施股市的註冊制,這意味著未來將有大量企業進入股市直接融資,也意味著資本市場的進一步放開和坐大。其主要作用是「為超量發行的鈔票找到新的蓄水池」。

他表示,過去幾年大陸超發印刷了大量的鈔票,但物價指數並沒有太大的提升,這是因為超發貨幣大多都流入了房地產。然而在房地產泡沫瘋狂發展幾十年之後,中共開始控制其發展,各類限購措施相繼出籠;並且房地產這個蓄水池已經滿了,水要溢出來了。

「恰好又趕上美國等西方國家對中共態度的轉變,因此在外循環受阻的情況下,大陸提出了以國內的內循環為主的雙循環,但內循環的關鍵是要拉動消費,而消費的前提是民眾手上要有錢。錢從哪來?」麥先生說,「股市等資本市場就是來錢最快的地方。」

海通證券於今年7月發布的一篇名為「貨幣超發與資產泡沫」的報告,報告統計了2002年以來,中國各類資產的回報率,並指出,從2002年到2019年,表現最好的兩類資產即是房市和股市,報告稱其年化回報率分別為11%和10.1%。

可見,對於中共當局,股市是繼房地產之後最有力吸收資金的市場。

麥先生預測,中共把股市審批制改成申請制,這會大大加快企業上市步伐和範圍,很多國營企業通過混合體制改革,都將進入股市圈錢。他說:「這就給超發的鈔票找到了新蓄水池。」

他指,中共意圖是只要修好蓄水池,資金就會進入,無論是來自國內、國外股民或基金。只要有錢賺,各國資金都會進來,包括美國華爾街的資金,這些資金或許能幫中共再支撐中國經濟一段時間。

中國媒體《華夏時報》於今年7月發布一篇題為「中國A股市值穩居世界第二後不止步『一個蘋果=茅五油+N銀行』激發A股牛市大猜想」的報導,屢次強調A股市場在位居世界第二的位置上不會止步,正透露出中共當局的野心。

在中共當局計劃將金融泡沫越吹越大之際,中共國家副主席王岐山在10月24日出席上海金融峰會時突然強調,金融脫離實體經濟就是無源之水、無本之木。他說,「中國金融不能走投機賭博的歪路,不能走金融泡沫自我循環歧路,不能走龐氏騙局邪路」,要堅持防範化解金融風險,使中國金融企業經得起開放條件下市場競爭。

中國金融業業內人士分析,王岐山意圖想恢復民眾對信用幾近崩潰的中國股市的信心,為這次圈錢大行動造勢。

鑑於螞蟻上市的特殊任務,其上市後股價的走勢亦成為外界關注重點。香港經濟學者羅家聰此前說:「因資金正在被撤離,當局意圖藉螞蟻上市把香港市場搞旺、搞大。」

香港獨立經濟分析師盧楚仁指出,「金融界聽得多的都是『上帝若要你滅亡,必先使之瘋狂』。螞蟻集團今次是已被吹到天上,到了瘋狂程度。」

資本會選擇避險,還是會為螞蟻及中共繼續瘋狂?

責任編輯:連書華#

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