高風險台資銀行 四大金融家族全上榜

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更新: 2020-03-24 12:09 AM    標籤: tags: 曝險, 台資銀行

【大紀元2020年03月22日訊】（大紀元台灣記者站報導）中國爆發中共肺炎疫情，放款中國漸成金融業的高風險業務。投資人在台灣股市買的金融股股票，可能內含不少「中國成分」，投資人應該仔細盤點台資銀行在中國放款的曝險（投資風險）部位有多高，才能趨吉避凶。

2008年時任總統馬英九執政後，陳裕璋擔任金管會主委時期，開啟了台灣金融機構赴中國開疆闢土的時代，搭上「中國收成股」的快車。根據金管會2019年第4季的統計，台灣銀行業在中國設立的分行、支行、子行、代表處、辦事處等共85個單位，占全部514個海外分支機構的16.5%，遠超過美國的60間與日本的48間，中國也成為台灣金融機構海外曝險最大地區。

回顧過去，2011年是最多台灣銀行由辦事處申請升格分行的時期。當時有馬政府推動與中國的ECFA、簽訂金融MOU的背景，包括第一銀行、華南銀行、土地銀行、彰化銀行、合作金庫、國泰世華六家銀行都趕上那一波登陸盛況，並鎖定長三角的昆山、蘇州、杭州等地設立支行。根據世界銀行統計資料，當年中國GDP成長率是9.5%。

中國高速的經濟成長在2015年後逐漸顯露疲態，首度跌破7%。2018年美國總統川普發起貿易戰之後，中國經濟成長的速度，開始遠低於人民銀行貨幣寬鬆的速度、也低於企業債務成長的速度。人民幣在2019年也開始見到7兌1美元的價位，埋下了巨大的不確定性。

中共肺炎加速美中脫鉤，台企業風險攀高

雖然許多台資銀行標榜放款對象以在中國的台資企業為主，看似一道合理的防火牆，但是在2020年中共肺炎爆發之後，各國企業加速撤出供應鏈，「中國製造、美國消費」的定律崩解，台資製造業開始曝露在風險之下。

白宮貿易顧問納瓦羅（Peter Navarro）在2月24日接受美國福斯（Fox News）電視採訪時表示，談到中共肺炎是否衝擊中國對美國的供應，他回覆說「美國的經濟非常強大，不會因中國所發生的事情變得脆弱」，暗示美國能夠承受中國脫鉤，這意味著，在中國的台商也必須加速減碼中國布局的強度。

當台商被迫減碼中國部位時，台資銀行原來的防火牆──放款企業以台資為主，也將被動搖。

2018年金管會主委顧立雄在立法院答詢時曾指出，國銀對大陸的曝險金額，即含授信、投資、資金折借等，總額不得逾上一年決算淨值的一倍。實際上，當有銀行接近80％，就會被請去金管會「喝白開水」。

那麼，國內金融機構在中國的曝險部位比率高不高？以中國在2020年因中共肺炎而帶來的產業衝擊，高中國部位的金融機構會為投資人帶來未知的風險嗎？

曝險比率前十大，放款已達淨值的7成

根據金管會最新2019年底的數據顯示，台灣36家機構在中國曝險部位（投資及放款）達1.64兆台幣，總曝險額度占上年度淨值比46%，若按照曝險金額占淨值的比率來看，前十大高曝險比率銀行，從高到低依序是：中國信託銀行、台北富邦銀行、凱基銀行、台新銀行、玉山銀行、永豐銀行、兆豐銀行、上海商銀、國泰世華銀、王道商業銀行，其曝險比率從52到70%不等。

曝險比率最高的是中國信託金控，金額達到1926億元，占淨值比來到70％的高水位。其次是台北富邦銀行的1252億元，占淨值比亦為70%。接著是凱基銀行的60％、台新銀行的60％。至此，台灣金融界四大家族吳、辜、蔡旗下的銀行全部上榜。

但考慮到凱基銀與王道銀行的淨值規模相對小很多，替換成高比率與高總金額來看，「遞補」上去的兩家銀行分別是合作金庫與第一銀行。合作金庫總金額為997億元，占淨值比48％；第一銀行為774億元，占淨值比40％，相對安全。

總曝險金額前十大，老牌金融家族都囊括

因此，若從曝險金額總數來看，從高到低前十大分別是：中國信託銀行、兆豐銀、台北富邦銀、國泰世華銀行、合作金庫、臺灣銀行、玉山銀行、台新銀行、第一銀行、上海商銀，10家銀行合計總曝險金額1.1兆，占全部1.65兆的66％。

從前十大曝險總金額來看，台灣四大金融家族吳、辜、蔡全部上榜。尤其是蔡萬霖和蔡萬才的後代，國泰蔡家和富邦蔡家的國泰世華銀與台北富邦銀，合計金額就來到了2,365億元。其中又以台北富邦銀的曝險比率最高，來到70％，為36家銀行中的前2名。

至於辜家則以辜濂松長子、辜仲諒為大股東的中國信託銀行曝險金額與比重最高，來到1‚926億元，比率達70%，一部分來自於積極的布局中國，另一部分乃因中國信託早期就和中國金融機構如招商行等合作，資深經理人也到中國的銀行擔任高位，因此對中國的布局較早、較廣。

但辜仲瑩的凱基銀行因為起步較晚，到2014年初才併購完成萬泰商業銀行，2015年1月5日，萬泰銀行更名為「凱基商業銀行」，當年5月4日，開發金控將開發工銀的企業金融與金融市場業務讓與凱基銀行，然而已經錯失最佳進入中國市場時機，也因此曝險部位較低。

另外吳火獅家族的台新銀、新光銀和瑞興銀行，雖然合計曝險金額1,058億元，但大部分都集中在台新銀行，而且是2019年1月才向金管會申設分行，但短短一年不到總曝險金額竟然高達848.7億元，占淨值比重60%，頗令人訝異。

公股行庫曝險金額超過千億

公股行庫的曝險金額也值得注意，曝險總金額最高的是兆豐金控，來到1497.5億元，曝險比也最高，來到56％。這源自於早期交通銀行的背景，因此與國內各大傳統產業往來多年，交通銀行整併後成兆豐銀，因此授信金額居高不下。

總金額次高的公股行庫為合作金庫，來到997.2億元，占淨值比到48％。第三高的台灣銀行雖然曝險比重相當低，僅31%，但金額來到944億元，占其3000多億淨值的三分之一。第一銀行曝險總金額774億元，比重40%。

從公股行庫的淨值比可看出，台灣產業與中國的依存度相當高，在大部分的情況下獲利高於風險，但在中共肺炎之後，中國產業結構版圖將大幅移動下，放款給台商的台灣金融業不可不慎。

相對安全的銀行名單……

若把33％的曝險比率當成是一個安全的門檻，篩選出符合安全條件的銀行，再把總金額已到900多億的台灣銀行剔除，可以發現以本土市場為主的銀行大多出現在安全名單上。例如老牌的三商銀中的華南銀，每年獲利很穩定也很不錯；EPS都超過2.5元的京城銀行；每年EPS約1元上下的聯邦銀行；年度EPS約1.1元的台中商銀，都在安全名單上。