富國銀行漲逾6% 道指現兩月最大盤中轉折

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【大紀元2020年05月15日訊】(大紀元記者張東光綜合報導)在連續下跌三天之後,道指週四(14日)出現了戲劇性的轉折,從開盤的下挫460點到收漲377.37點或1.6%,上下震幅超過830點,創下近兩個月以來最大的盤中轉折,同時帶動標普500指數和納斯達克上揚1.15%和0.91%,同步結束了連續兩天的下跌,化解了整體美股技術面短期大幅度回檔的風險。

造成道指週四戲劇性轉折的功臣是金融股,領漲的指標股則是富國銀行。上漲的背景卻是美國勞工部公布截至5月9日的一週內,首度申請失業救濟的人達298萬人,累計「中共病毒」疫情爆發近兩個月以來已有3,650萬人首度失業。

經濟負面消息反促成美股上漲,已是舊聞,但這一次由金融股領漲卻透露出不尋常的訊息。首先,美聯儲多位官員近日紛紛表示美國經濟不可能V型復甦,且川普敦促美聯儲祭出負利率政策,更對銀行股的經營投下了不安的變數。

其次,歐洲銀行業為了渡過這波疫情危機大多刪減現金股息支出,導致股價大幅下挫。美國金融業體質稍佳,沒有大幅刪減股息,但自3月以來美國已有8家大型金融股宣布暫停買回自家股票,引發金融股失望性賣壓。

尤其被市場認為股息配發最大方的富國銀行,截至今年5月的過去四個季度已連續每季配發0.51美元股息,以週四收盤價24.06美元計算,一年的股息殖利率已高達8.47%。此前,市場盛傳該股將縮減配息,導致股價週三創下9年新低的22.53美元。

然而,以富國銀行週三的收盤價計算,該銀行的每股淨值卻高達39.02美元,股價淨值比已跌到0.57倍。這樣的估值意味著投資人預期該銀行未來幾年會大幅虧損,但在美國銀行體系健全、未爆發金融風暴的當下,這樣的估值太離譜,也造就了週四該股大漲6.84%、引領金融類股和道指戲劇性翻揚的契機。

除了富國銀行股價淨值比偏低之外,花旗集團也僅達0.48左右,摩根大通約1.17倍,摩根士丹利為0.83倍,高盛約0.78倍,美國銀行也只有0.81倍,顯示這五家美國大型金融股的股價此時已跌到歷史相對偏低的估值、適合長期投資的領域。

標普金融類股指數週四上揚2.64%至351.18點,漲幅超越美股三大指數,但累計今年跌幅達31.33%,表現遠差於標普500指數的11.7%跌幅和道指的17.2%跌幅,更遠遜於納斯達克的小跌0.32%。

集美國經濟之大成的金融類股迄今的股價確實反映美國經濟不會呈現V型復甦的預期心理,但這樣的股價卻同時忽略了美國銀行股的長期競爭力和美國經濟長期的穩步攀升走向。

銀行類股的主要獲利來源可分為消費金融和投資銀行這兩大塊,富國銀行擅長傳統的存放款業務,可視為商業銀行的典型代表,儘管近幾年該銀行營運陷入困境,但其資產品質仍佳,其穩健的經營模式已讓其度過2008年金融危機,甚至在當時用極低的價格收購了美聯銀行(Wachovia),奠定了迄今資產和經營體質雄厚的基礎。

巴菲特旗下的波克夏.海瑟威 (Berkshire Hathaway)也握有富國銀行3.78億股,占該投資公司持股比例的8.87%,是其第四大持股企業。在這波疫情重挫全球經濟和股市的當下,該投資公司選擇出清四檔美國航空股,但卻持續保留富國銀行的大部分持股,凸顯價值投資大師巴菲特認同此時富國銀行股價已嚴重超跌的事實。

富國銀行週四盤後續漲1%,多數專家雖不預期該股短期能像科技股般飆漲,但週四該股的止跌意義非凡,或許象徵著銀行類股已跌無可跌、長期投資人已開始吸貨,更暗示著還有許多伏兵可望帶動美股持續上揚,在美國經濟解封和重啟、許多投資大戶高調看空股市的當下,富國銀行週四的轉折來得真是時候。

責任編輯:葉紫微#

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