大陸股市配資升至五年高點 業界憂股災重現

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【大紀元2020年07月13日訊】(大紀元記者劉毅綜合報導)近來,大陸經濟增長乏力,而股市持續上漲,股市配資達到了5年高點,有業界人士提醒投資者,投機活動可能導致2015年股災重現。

7月13日,大陸A股滬指、深成指、創業板三大股指收市上漲1%~3%,其中滬指再次升上3400點大關,用於購買股票的「保證金貸款」(即股票配資)金額升至5年來的高點。

新開股票配資帳戶超過8.5萬

據《金融時報》消息,數據服務公司Wind的數據顯示,中國的股票配資餘額於7日達到1.27萬億元人民幣。其它來源的數據顯示,投資者正爭相開立能夠獲得券商配資的新帳戶。

據摩根士丹利(Morgan Stanley)的數據,6日,滬深兩市成交額為1.57萬億元人民幣。該行分析師表示,這是自2015年股市回調以來的最高水平,表明「機構投資者和散戶的參與度都很高」。

為中國券商提供融資的國有企業中國證券金融公司(China Securities Finance Corporation)的數據顯示,6月份新開股票配資帳戶超過8.5萬個,該數據較上一年的平均水平增加逾三分之一。

在新浪微博上,一名用戶說,「好長時間沒聯繫」的證券公司再次打起了提供配資服務的廣告。

中國媒體「財新」也報導說,打著5~12倍槓桿的各種線上場外配資網站也再次活躍起來,並不斷彈出廣告。

對此,交銀國際(Bocom International)研究部主管兼首席策略師洪灝表示了擔憂,本月迄今為止,約12%的日交易量是通過配資完成的,而6月底的這一比例為8%。他說,這樣的比例「總會令人吃驚」。

洪灝估計,「因為流動性充裕,而且有來自高層的政策支持,你可以感受到投機氣氛。」

配資交易存在極大風險,因為如果抵押品的價值下跌,借款人可能不得不追加現金或證券。用作擔保的資產也可能在未經客戶同意的情況下被出售,而且可能以很低的價格出售。

業界:缺乏宏觀面支撐 散戶加槓桿過度

《金融時報》報導表示,A股此輪大漲已被拿來與2015年牛市比較。當時,在經濟狀況疲弱的背景下,中共官方媒體鼓勵散戶投資者購買股票。一定程度上受日益增加的股票配資的推動,股市在一年時間裡翻了一番,但隨後又在短短幾個月內下跌超過40%。

BBC引述國元證券的龍愛華的觀點表示,散戶競相開戶的狂熱情緒讓人想起2015年,當時中共試圖通過刺激股市上漲,來彌補疲弱的經濟增長。當年中國股市一度漲至七年高位,但之後因缺乏宏觀面的支撐,以及散戶加槓桿過度,股市大跌45%。

2015年股災中散戶加槓桿,意味著投資者通過少量資金,能夠撬動數倍乃至數十倍資金進場交易,獲得超額收益。然而一旦股市下挫,投資者也將承受相比本金數倍乃至數十倍的損失。

有策略師表示,大陸股市沒有經濟基本面支撐和驅動,將以悲劇收場。

荷蘭合作銀行(Rabobank)全球策略師邁克爾·艾弗瑞(Michael Every)表示,在經濟面臨沉重壓力之際,政府在努力提振人氣,「如果你的策略只是推高資產價格,那將以悲劇收場。如果這一切都是由基本面驅動,那麼,我們都能睡個安穩覺。」

業界:製造了股市「繁榮」假象

從6月30日開始至7月9日,大陸股市連續上漲,滬指從2965點升至3450點,雖然10日滬指跌下3400點,但是13日大陸滬指、深成指、創業板再次上升。13日,滬指再次升破3400點,報3443點;深成指以全日高位14149點報收,漲477點或3.5%,為2015年6月以來高位;創業板指亦漲破2800點關,收飆110點或3.99%,報2889點,連升8個交易日。兩市成交合共約1.67萬億元人民幣,連續8個交易日破萬億元人民幣。

資深評論人士王劍認為,中共央行現在對市場放水,市場需求很弱,工廠沒辦法開工,這些錢就流到了股市,製造了股市「繁榮景象」。

而中共在貨幣政策上也給股市上漲提供了條件。BBC引述首創證券股票分析師張彥芸的分析表示,大盤股連續上漲有賴資金面的寬鬆,目前資金價格處於低位水平,預計短期以大盤股為主市場風格有望持續。

責任編輯:李穹#

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