中國信貸收緊?影子銀行融資創四年最大降幅

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【大紀元2021年01月14日訊】(大紀元記者程木蘭報導)北京當局發布2020年金融數據,錄得全年新增人民幣貸款超過19萬億元的紀錄。然而,12月份社會融資增量僅1.7萬億(人民幣,下同),大幅低於近三年同期增幅;同時影子銀行融資也驟減超過7300億元,錄得至少四年來最大單月降幅。金融人士推測,中共已在收緊寬鬆貨幣與信貸環境。

中共央行罕見於1月12日逆回購20億元,創十年最低。由於有100億元逆回購到期,人民銀行當日公開市場實際實現淨回籠80億元。

根據統計,近十年裡,人民銀行單日低於100億元的7天期逆回購操作僅12次;50億元單日逆回購操作只有6次,其中3次都發生在今年開年的前半個月。

影子銀行單月融資驟減7367億 四年最大降幅

人民銀行1月12日發布2020年金融數據,全年社會融資規模增量已累計至34.86萬億元,較上一年飆升9.19萬億元。

值得注意的是,12月社會融資增量1.72萬億元,大幅低於近三年同期市場預期最低的2.2萬億。代表影子銀行活動的委託貸款、信託貸款、未貼現銀行承兌匯票等驟減7367億元,錄得至少四年來最大單月降幅。

金融界人士推測,這說明當局已暗自開始去槓桿,影子銀行融資驟減,中國信貸環境恐將持續收緊。

人行數據也顯示,全年新增人民幣貸款19.63萬億元,創歷史新高,年度增幅高達2.82萬億元。其中,「企業中長期貸款」年增2.9萬億元,被視作房貸為主的「住戶部門中長期貸款」年增5000億元。

樓市貸款擴張 恐危及銀行流動性

推特帳號為「財經真相」的網民憂心表示:中國樓市基本到頂了,若再繼續擴張,銀行體系內所有流動性都會被吃掉,許多銀行只要一有擠兌,就很容易倒閉。

根據華泰金融截至去年6月末計算的數據,中共六大國有銀行除交通銀行外,房地產貸款占比都超過所有貸款業務的35%,逼近40%上限;消費類的個人住房貸款占比也多接近32.5%上限。再查看中型商業銀行的房地產貸款占比與個人房貸占比,極少有不越過各自的上限要求27.5%、20%的。

例如,建設銀行的個人房貸占款達34.4%,高過機制限定的32.5%;招商銀行的房地產貸款占款達33.2%,亦高過27.5%的限制。

ING集團預期,諸如房地產業者等過度槓桿化的公司,包括國有企業,今年的貸款或債券發行將受到更多的限制。

「香港經濟通」估計,中國2019年年底影子銀行規模為84.8萬億元,相當於同年國內生產總值GDP的86%。按照中共銀保監的定義,除了委託貸款、信託貸款等社會融資之外,銀行衍生金融品理財、保險資管、P2P貸款、非持牌機構發放的消費貸款等,均屬影子銀行活動範圍。

2020年12月份影子銀行融資業務急遽縮水,加上中共央行、銀保監11月發布的網絡小貸新規,以及銀保監近日對工商銀行等7間金融機構開出近2億元理財產品違規等罰單,流動性限縮措施看似難以迴避。而銀保監最新批准個人不良貸款批量轉讓試點,尤其耐人尋味。

經濟通報導,預知信用環境收緊的還包括中共國家鐵路集團,其稍早公布去年完成鐵路固定資產投資7819億元,為2013年以來首次跌破8000億元,而今年計劃投產新線3700公里,亦較去年的4933公里大減近四分之一。這與瑞士銀行對中國基建投資可能放緩的預測不謀而合。

不過,面對中國境內疫情迅速升溫以及全年到期債券直逼8萬億元,中共能否堅持去槓桿和緊縮貨幣政策?後續發展仍有待觀察。#

責任編輯:林琮文

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