【名家專欄】美國通貨膨脹何時結束?

人氣 1782

【大紀元2022年07月16日訊】(大紀元專欄作家Chadwick Hagan撰文/曲志卓編譯)通貨膨脹何時會降溫,物價何時恢復正常?當然不會在短期內。

根據美國勞工統計局(Bureau of Labor Statistics)發布的最新消費者物價指數(CPI)數據,全國廣播公司商業頻道(CNBC)7月13日報導:「能源價格當月飆升7.5%,12個月上漲41.6%。食品指數上漲了1%,而占消費者物價指數約三分之一的住房成本本月上漲了0.6%,年上漲了5.6%。這是連續第六個月,家庭食品至少增長了1%。」

「在報告發布後,交易員幾乎可以肯定的是,美聯儲將在7月和9月的會議上將其基準利率提高四分之三個百分點,在本月的會議上,有三分之一的機會加滿點。」

隨著美國40年來最嚴重的通貨膨脹的繼續,這些新數字可能會引發美聯儲的立即反應和隨後的加息。

目前,債券正在下滑,因為債券交易員押注美聯儲加息1.00,但更多的混亂還在後面。期貨市場顯示2023年或2024年將降息。是的,美聯儲確實正在加息,但他們也打算最早在明年降息。

正如《巴倫週刊》(Barron’s)的雅各布·索南辛(Jacob Sonenshine)今年早些時候報導的那樣:「聯邦基金期貨市場也表明,央行離再次降低借貸成本也不太遠。期貨市場的價格表明,美聯儲將在2024年底降息,將聯邦基金利率降至2.25%,相當於從預期的峰值降息兩個季度點。」

日本銀行野村證券(Nomura)也抱有同樣的期望。該銀行的經濟學家預計美聯儲加息將在2023年初達到3.75%的峰值,然後經濟學家預測2023年9月降息。

但是什麼時候恢復正常呢?從下面第一張圖中可以看出,最近有些物品的價格下跌了,但這是價格在多年高點達到頂峰之後。第二張圖顯示了自1914年以來的年度消費者物價指數。

2022年4—6月各類物品價格指數,包括食品,能源,水電,汽車,服裝,住房,交通和醫療。綠色:4月;紅色:5月;藍色:6月。
1914—2022年城市居民物價指數。

我知道《大紀元時報》的讀者很清楚,通貨膨脹不是憑空發生的。這是一種貨幣現象。拜登政府的支出創下了歷史新高,政府支出也增加了威脅。2022年4月,拜登總統將3月份創紀錄的通脹率錯誤地歸咎於弗拉基米爾·普京(Vladimir Putin),稱其為「普京的價格上漲」,但每個成年人都知道真相:貨幣供應量的急劇增加增加了通脹失控的風險。

更惡劣的是,六月份在費城對勞聯-產聯工會(AFL-CIO union)成員的演講中,拜登說:「我不想再聽到這些關於魯莽支出的謊言。我們正在改變人們的生活!」如果你相信健全的財政政策,你不會接受這種來自美國總統的言論。

最近,經濟學家史蒂夫·漢克(Steve Hanke)的預測一直很準。最近他在推特上說:「市場預測未來2年中,美國每年有3%的通貨膨脹率。但是,我要提出警告:市場錯了。到2023年,通貨膨脹率將在每年6%—7%之間。我是怎麼知道的?通過貨幣數量理論(The Quantity Theory of Money, QTM)。M2增長助長了通貨膨脹,而自2020年2月以來M2增長了41%。」

基於漢克教授在他的推文中提到的貨幣數量理論(QTM),我們可以預期可用的貨幣數量,也稱為貨幣供應量,將以與物價相同的速度增長。基本上,貨幣數量理論指出貨幣供應量與物價有直接關係。印更多的錢,就會造成更高的物價。

更進一步地說,根據聖路易斯聯邦儲備委員會(the St. Louis Federal Reserve)的說法:「貨幣數量理論斷言,總價格和總貨幣供應量是相關的。該理論的一個核心含義是,貨幣增長率的變化會引起通貨膨脹率的相等變化。」

正如米爾頓·弗里德曼(Milton Friedman,諾貝爾經濟學獎得主)所說:「通貨膨脹總是一種貨幣現象。從某種意義講,理論上,而且現在事實上,它來自於貨幣數量的增長,而不是產出的增長。」

國家經濟委員會(National Economic Council)主任布萊恩·迪斯(Brian Deese)最近表示,我們可以「通過更多的支出法案來解決高通脹問題」。真正的真相是完全不同的。我們已經花費了超出我們承受能力的錢。

至於2021年的數字,僅2021年3月,COVID總支出就達到5.2萬億美元。第二次世界大戰的花銷也僅僅相當於2021的4.5萬億美元(這個估計只有幾十億的偏差)。2021年年底的總額約為13萬億美元。這甚至不包括在2022年花的錢。印更多的錢會造成進一步的破壞。

一旦我們控制了政府支出,那麼我們將開始看到這種通貨膨脹混亂的結束。到2023年第三季度,通脹有可能得到控制,但也存在通脹持續到2024年或以後某個時候的風險。無論如何,這將是選民在投票亭裡最關注的事情之一。

最後,讓我引用全球經濟增長研究所(Institute for Global Economic Growth)主席理查德·W·拉恩(Richard W. Rahn)的一段話:「好消息是,通貨膨脹將會結束。壞消息是,取決於誰在制定經濟政策,它更有可能以糟糕的結局而不是良性的方式結束。結束通貨膨脹的正確方法是降低政府支出率,使其增長速度低於經濟增長速度。」

作者簡介:

查德威克·哈根(Chadwick Hagan)是一位金融家、企業家、作家和專欄作家。他在全球市場管理企業和投資已有二十多年。2020年,他的宏觀經濟學博客 Chaganomics.com由美國國會圖書館檔案館存檔。他是英國皇家藝術學會(the Royal Society of Arts)的會員,常住亞特蘭大和倫敦。

原文「When Will Inflation End?」刊於《英文大紀元時報》

本文僅代表作者本人的觀點,不一定反映《大紀元時報》的立場。

責任編輯:高靜#◇

相關新聞
【名家專欄】我是如何戰勝通貨膨脹的
【名家專欄】通貨膨脹 美國人面對的艱難旅程
【名家專欄】美國通貨膨脹的其它原因
【名家專欄】美國通貨膨脹可能會暫時減緩
最熱視頻
【林瀾對話】《諜中諜》原型是他? 美國看走眼
【時事金掃描】馬斯克提和平協議 數百萬人投票
【秦鵬直播】OPEC+大減產 美國祭出大招
【馬克時空】俄軍節節敗退 普京按捺不住 核武危機逼近?
【新聞看點】普京簽吞併法案 烏軍擴大戰果
【財商天下】北溪管道爆炸 北京受益最大
如果您有新聞線索或資料給大紀元,請進入安全投稿爆料平台
評論