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中國房市萎縮 建商現金流已大減24%

中國房地產開發商的「現金流」經過十年成長後,如今出現萎縮跡象。(JADE GAO / AFP)
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【大紀元2022年08月18日訊】(大紀元記者賴意晴台灣台北報導)牛津經濟研究院(Oxford Economics)首席經濟學家胡東安(Tommy Wu)指出,中國房地產開發商的「現金流」經過十年成長後,如今出現萎縮跡象,截至今年7月,已較過去一年大減24%。現金流是幫助投資人觀察公司價值的重要依據。

全國廣播公司商業頻道(CNBC)週三(8月17日)報導,數據顯示,中國房地產開發商的現金流成長,自2009年以來幾乎每年都急劇放緩;截至今年7月,總現金流達人民幣15.22兆元(約新台幣67.25兆元),而2021年為人民幣20.11兆元。

大約在兩年前,中共當局開始打擊中國房地產業高度依賴債務的行為,值得注意的是,恆大集團已在去年底違約,其他建商如世茂集團也出現違約。世茂過去被認為是中國房地產界財務狀況較好的企業。

報導指出,儘管投資者對中國房地產公司持謹慎態度,但建商現在面臨失去另一個重要現金流來源的風險,即購房者預付款。自6月下旬以來,中國一些屋主停止支付抵押貸款,以此抗議建設延誤問題。

「問題的癥結點在於,建商根本沒有足夠的現金流。」胡東安指出,原因就是償債成本、房屋銷售不佳或濫用資金,要解決這個問題,則需要重建購房者對建商的信心。他補充,中國建商的3大資金來源當中,預付款和押金今年下跌了34%,信貸也年減22%,包括股票及債券在內的自籌資金也減少17%。

此外,外國投資基金也正遠離中國房地產開發商,讓潛在的資金來源再減少。投資研究公司晨星(Morningstar)本月報告指出,投資於中國房地產的資金在半年內下降了59%,許多基金已轉向亞洲其他高收益行業,例如印度可再生能源公司和印尼房地產。

責任編輯:唐音

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