【拍案驚奇】中共沒錢了 借來一萬億要怎麼花?

【大紀元2024年05月19日訊】大家好,歡迎來到《大宇拍案驚奇》。

今天焦點:中國「水電氣」齊漲價!或正在漲價的路上;中國人不敢花錢,習近平替你們花!中共央行再出手,變相搜刮存款度危機,但能成功嗎?「金融危機」迫近,中共對內漲價對外傾銷,但仍難拉動中國經濟。

【中共央行再出手 給習近平「湊錢」 中共缺錢缺瘋了】

中共央行在週五5月17日,開始出售一萬億元的「超長期特別國債」。相當於習近平突然借到一萬億元,抱著這麼多錢,他要往哪花呢?而「特別國債」的特殊性在於,政府可以將其用於任何目的,或者叫「專款專用」,它們不列入財政赤字,因此不受任何財政預算規則的限制;超長期是指期限為10年以上的。

這次國債發行備受關注,外界密切注視著這批國債將如何使用?誰將最終持有這些債券?等等問題。中共只輕描淡寫的說,「專項用於國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設」。但是,中共的真實目的很可能是用這筆錢來規避金融危機。

首先,顯而易見,中共沒錢了!咱們就說最近的一些例子,全國各地水電燃氣開始或即將開始漲價。中國的能源公司,都是大型央企,水電氣漲價的目的就是為了增加政府財政收入。

然後民間,5月11日,浙江台州書生小學的六百多名家長接到學校通知。因政府未支付「教育服務費」,嚴重影響學校運轉。為確保學校各項工作正常開展,決定向每個學生暫收學費2萬元。這說明,中共地方政府都拿不出錢來維持所謂的「義務教育」。

5月15日,雲南怒江交通運輸集團發布通告稱,集團已於去年8月31日進入破產清算程序,經報交通主管部門批准,公司決定從今年6月1日起,對所有營運線路暫時停止運營。

5月16日,因安徽廣電傳媒集團拖欠供貨商貨款,供貨商們在安徽廣電傳媒集團靜坐打地鋪要債。安徽廣電傳媒集團是大型國有獨資企業。但他們旗下的「家家購物」,已於今年4月28日發布破產公告。並拖欠供貨商今年1月至4月的貨款,供貨商質疑,為何公司在破產前仍讓供貨商發貨,這明擺著是詐騙。

而且,現在房地產爛尾、爆雷、企業爆雷的維權,早已經不是啥新聞,中共國各地天天都在上演著受害者集體維權抗議的事。而這些都反映了,從中央到地方,中共沒錢的殘酷現實。(延伸閱讀:A股七家上市公司一夜爆雷 五十萬股民遭殃

其次,從金融數據看。2024年5月11日,中共央行公布了4月份的金融統計數據。顯示M1同比減少1.4%,社會融資規模也同比減少1.42萬億元,只有M2同比增長7.2%。

要解讀這些數字,咱們先搞清楚它們各自代表的是啥。

按照中共央行的定義,M1是指狹義貨幣供應量,包括銀行體系以外流通的現金和企事業單位的活期存款;M2是指廣義貨幣供應量,包括M1加上企事業單位定期存款再加上居民儲蓄存款。社會融資規模,是指實體經濟從金融體系借來的資金總額,但不包含非實體經濟所借的錢,例如非銀機構所借的錢就不會算作社融的一部分。

M2與社融反映同一事物的兩面,分別描述了金融機構的供給端和需求端。M2是供給端,反映全社會貨幣的供給情況;社融是需求端,反映全社會對貨幣的需求情況。

【金融產能塌縮 「金融危機」迫在眉睫 中共六借「超長期國債」】

那現在回過頭來看4月的金融數據,M2增加、但M1減少,說明大家把大部分的錢放在了銀行定期存款中,不願意拿出來消費或者投資,這樣貨幣流動性減少,消費不振,影響整體經濟發展。而一般來說,社融越大,實體經濟越好。但現在社融萎縮,說明實體經濟不景氣。總體來看,這表明中共金融產能正在塌縮,如果不及時應對,會引發金融危機。

一方面,目前經濟收縮下行,企業支出、個人支出都在下降,投資意願低;這時候,中共發國債,機構或個人買國債,把它當做一種儲蓄,而中共等於是把社會上資金聚攏起來,你不花錢,中共親自下場幫你花錢。這就和週五央行宣布設立3000億元保障性住房再貸款是一樣的性質,老百姓不買房,中共下場購房。

另一方面,再具體一點,到底什麼雷這麼大,能成為引發金融危機的核彈呢?其實,之前我已經說過。但為了加深理解,咱們先從中共發行特別國債的歷史說起。

剛才我們提到要說說中共特別國債的歷史。實際上,所謂「特別國債」,中共之前發行過五次。加上這次就是第六次。第一二次之間間隔9年,第二三次間隔10年,第三四次間隔3年,第四五次間隔2年6個月,第五六次間隔1年4個月,這個間隔期是越來越短了。而這六次特別國債中,只有兩次是超長期的,另有一次中,有部分國債是超長期的。

第一次是在1998年亞洲金融風暴,發行2700億30年的超長期特別國債,用以補充黨有銀行資本金;第二次是2007年,發行1.55萬億元10到15年期的國債,用以購買2000億美元外匯,作為中共外匯投資公司成立時的註冊資本;第三次是2017年,發行6964億元,作為2007年特別國債的續作,也就是借新債還舊債;第四次是2020年6月,發了一萬億元5到7年期的國債,所謂地說要用於針對疫情;第五次是2022年12月,發行7500億元3年期國債,跟2017年那次一樣,是2007年的續作,借新還舊。

今年這是第六次,先發行一萬億,期限分別為20年、30年、50年,5月17日首發,到11月中旬發行完畢,共分22次。而且,接下來的幾年還會連續發行。

除去借新還舊的幾次發行,最主要的是1998年金融風暴中,為四大銀行補充資本金;2007年為國家主權財富基金提供種子資金;2020年當局宣稱是要用於疫情管控,實際我也質疑這筆錢,還是在為財政缺口堵「窟窿」。而過去那三次,展示了所謂特別國債的多功能性和戰略重要性。而中共政府今年再次動用這一罕見金融工具,其實是表明中共高層已經意識到了危機來臨。

【仔細想一萬億人民幣如何花 好像都花不對地方】

然而,中共在如何使用這一萬億元人民幣的問題上含糊其辭。

國外分析師的普遍預期,大部分資金將用於減少陷入困境的房地產行業的過剩供應,也就是4月30日中共政治局會議要求的,採取措施消化現有住房存量。目前已經提出了幾種模式,基本上都是由政府從希望以舊換新的房主手裡買房,或從陷入困境的開發商手裡買房。其實這兩個措施的實行及其影響都是很有限的。

然而,中共提及特別國債將用於「國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設」,加上習近平的新口號,「新質生產力」,表明房地產業不會成為國債的主要受益者。

為何要關注「如何花錢」的問題?因為如何花這筆萬億國債,在這個「關鍵時刻」,考驗著習近平班子的政治頭腦。如果習近平把新能源汽車、鋰電池、光伏產品這「新三樣」看成是「戰略和重點領域」,在歐美等國爭相打擊「新三樣」出口的情況下,花錢擴大生產就是浪費資源。

然後就是晶元研發和生產,這個應該算得上「國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設」,但如果不惜萬億元,也要趟出一條晶元自給自足的道路來,只能是痴人說夢。因為,晶元產業向來是多個國家合作的項目,一己之力很難辦到。

那麼還剩下啥呢?中共吹噓的今年GDP要達到5%,所以,其中一個目的是花錢以保持GDP的增速,第二個目的就是不讓地方債爆雷。

以前我說過,未來的唯一出路就是央行出錢購買地方債。雖然,超長期國債央行不是買家,和發錢沒關係,但這是一步步演變的,畢竟央行賣國債得到的錢還是給地方,地方最後一定還不上來啊,還不是等於央行替地方還?

還有一個問題是,誰將最終持有這些超長期國債?據彭博社估計,商業銀行持有約65%的中共國債,其中約一半來自六大國有貸款機構。然而,由於中共計劃通過銀行間市場的公開拍賣出售這些國債,小型地區貸款機構很可能會分一杯羹。

中共的國債市場一路走一路發,尤其是超長期國債。30年期國債的收益率比一年前低50個基點。存款充裕、缺乏投資機會的小型貸款機構紛紛湧入,引發了監管機構的擔憂,認為他們是在投機國債,使自己面臨潛在的存續期風險。

這場超大規模的拍賣會是否會為中國版硅谷銀行的失敗埋下種子呢?硅谷銀行去年的失敗提供了一個警示例子:由於預期利率將保持穩定,這家美國貸款機構向長期國債注入了數十億美元,但隨著美聯儲開始進入陡峭的加息周期,它的巨額賭注最終化為泡影。中共的國債市場雖然跟美國不一樣,但也有拋售的時候。

【對內漲價對外傾銷 但仍難拉動中國經濟 國債恐成廢紙】

現在市場裡有兩種觀點,一種認為房地產掛了;一種是認為,雖然房地產掛了,但是製造業優勢還在。但從社融規模萎縮來看,製造業其實也不景氣。(延伸閱讀:中國房地產泡沫破裂 這類城市首當其衝

現實是,大家不投資地產,政府投資能做的也是有限的,因為,政府即使不擴大投資,債務其實也會擴大。因為每年那麼多剛性支出,基建的維護費用都在,所以現在高鐵要漲價、地鐵要漲價、水電燃氣要漲價,而且這才是第一輪,漲完這些還是不夠的,未來一定會從各種地方繼續漲價的,比如偷偷漲增值稅,漲社保基數之類的。

那麼未來經濟肯定只能靠外貿了,因為沒人相信內需能拉動經濟,連習近平自己都不信,所以中共拚命否認「產能過剩」,就是要想方設法地傾銷國外。

那麼靠外貿有幾個問題,第一,體量不足,雖然汽車出口被吹爆了,但是實際上,汽車對於主要工業國家而言都是支柱產業,歐美肯定會限制中國汽車。日本汽車總算牛了吧,當初也依然拉不動日本經濟,而且,中國電動車橫掃世界,全世界只剩下中國電動車的情景也不可能實現,所以,汽車出口拉不動中共經濟。

第二,宏觀調控失靈,之前,外貿只是中共拉動經濟的三駕馬車之一。現在其中兩駕馬車已經熄火:房地產和基建都不行了。單靠外貿拉動經濟,是不可能的,何況現在歐美正在逐漸與中共脫鉤。

第三,外貿也好,汽車也罷,就算半導體都歸你中共,實際上依然收不到那麼多稅收,財政入不敷出,短期還能發特別國債拉動一下投資,但是這些投資很多是借新還舊,還有很多是打水漂的,無法一直維持下去。中共一邊維穩匯率,一邊增加公用事業費用,一邊還要加社保加稅,一邊還要維穩房價等剛性支出,結果就是逐步稀釋製造業嘛。

靠外貿是靠不住的,所以,習近平面前只有兩個選擇:要麼學美國,發錢,成為消費國;要麼就得科技突破,不是做那種跟別人一樣成本更低的東西,而是要做到真正的高科技,但中共朝中還有這樣的人才嗎,四處盜竊技術的「科技盜賊」,近些年倒是蜚聲國際。而實際上,剛剛說的第一種選擇,「直接發錢」,早已被習近平否定,第二種選擇是習近平正在做的無法實現的夢,所以,中共的命運已定,出來混遲早要還的。作為普通老百姓,超長期國債還是建議您別買,國債期限內,中共政權能撐多久仍是問題,其國債恐怕有朝一日要變成廢紙一張啊。

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《大宇拍案驚奇》製作組

責任編輯:李昊#

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