【大紀元1月6日報導】（中央社記者韓婷婷台北六日電）力霸集團成立於1950年代，長期來設立數十家投資公司，財務操作複雜，因此，翻開力霸及嘉食化兩家公司財務報表，連專業會計師在短期內也難以一窺全貌，遑論一般投資大眾。
中國力霸和嘉食化因財務危機，向法院聲請重整，拖累同集團的中華商業銀行昨天爆發擠兌，經金管會緊急宣布今天起由中央存保公司接管。
國內某知名會計師事務所陳姓會計師指出，國內集團企業普遍存在高比例交叉持股或是股票質設的現象，長期以來，受到股市行情影響，為維持公司股價，有不得不進場拉抬自家公司股價的壓力，在公司營運未確實轉好或經濟環境不佳，都可能造成營運的危機。
檢驗力霸與嘉食化兩家公司95年第3季季報，會計師表示，嘉食化近5年資產負債表，其負債比從91年的71%一路攀高到95年第3季的87%；中國力霸負債比則由91年的67%提高到95年第3季的87%。
加上近期以來，許多長期借款都有到期還款的壓力，由於一年內到期的長期負債，包括長期借款及公司債，依會計原則均必需改列為流動負債，進一步造成流動比率的惡化，使得債權銀行也面臨重新評估放款的壓力，雙方協商是否未達成協議，也是最可能造成公司決定聲請重整的主因。
會計師表示，從財務結構觀察，嘉食化長短期借款金額達新台幣117億元 (其中關係人中華銀行放款金額近16億元)，其中近58億元將在一年內到期，公司債12.92億元，其中4億元元將在一年內到期。
中國力霸長短期借款金額達109億元 (其中關係人中華銀行放款金額約12.8億元)，其中47億元將在一年內到期，公司債15.35億元，其中5.8億元將在一年內到期。以兩家公司目前股本約在40億元上下來看，短期資金調度及財務壓力著實不輕。
在轉投資方面，力霸集團內部交叉持股比例高，其中中國力霸持有嘉食化股權31.55%，友聯產險股權20.75%；嘉食化則持有中國力霸股權29.89%，持有友聯產險股權20.09%，若加計透過旗下投資公司持股，則比例將更高，其中相關持股質押比例均接近百分之百。
會計師說，力霸集團內部交叉持股成本與目前市價均有頗大差距，加上近幾年集團營運狀況不佳，其中嘉食化損益表甚至出現毛損，從審計的觀點看兩家公司的經營狀況，實質上早有明顯的無法「繼續經營」疑慮，除非營運有重大轉機，否則重整只是早晚的事。
