【大紀元10月8日訊】自由時報記者王憶紅／專題報導
根據調查，台股歷年第四季表現都是漲多於跌，目前在台股相對亞股漲幅落後，以及外資重回亞洲新興市場、台灣市場，再加上明年總統大選利多，今年第四季行情不看淡。投信法人認為，全球原物料上揚，加上電子業旺季，預期台股第四季將呈現類股輪動態勢，各族群都有表現的機會。
漲多跌少 台股將重返萬點
根據統計，台股過去十年第四季漲多跌少，近三年更達平均十％以上漲幅，今年第四季在無重大利空下，若以第三季收盤為九四七六點，以近年第四季十％的漲幅計算，意味台股將重返萬點水準。
內需為主 中概股也有機會
在選股方面，復華投信表示，除了原物料相關的航運、鋼鐵、水泥等類股值得留意外，獲利來源以內需為主的中國收成股也可望有表現機會，但應進一步觀察次級房貸事件可能導致美國消費力道減緩對電子業的影響。
復華投信指出，在全球市場唱衰美國、看好中國的情況下會有所差異，首先，美國聯準會（Fed )降息兩碼，顯示美國次級房貸事件引發的一連串問題仍未徹底解決，故與美國相關的產業表現將相對較弱。
相反的，受惠於中國經濟維持強勁成長的中國收成股，則可望有資金持續進駐，尤其是獲利主要來自中國內需的原物料相關產業，例如航運、鋼鐵、水泥及部分的食品、通路個股，更可望是法人在第四季著墨較深的族群。
值得注意的是，第四季是傳統的電子業旺季，但美國次級房貸風暴至今餘波盪漾，房地產景氣恐怕持續走下坡，並進一步衝擊美國市場的消費力道。雖然從最近幾家國際性的通路商及零售商的營收數據來看，今年耶誕節買氣受影響的跡象還不明顯，產業能見度還算良好，後續仍應再觀察第三季企業財報及半導體、電視等產業的銷售狀況。
換股操作 三類股輪流當家
國泰投信國泰中小成長基金經理人黃國忠則預期，投信法人第四季將以換股操作為主，資金將在傳產、電子及金融股間輪動。
黃國忠看好近期獲利成長較佳的傳產大型股及中概股，及利差擴大、政府作多、評價仍低的金融股較有表現空間。而電子旺季來臨，明年產業展望樂觀的光電、網通、高階手機等部分消費性電子產品、ＮＢ零組件獲利成長開始改善，逢低可作佈局。
台灣工銀精選二十五基金與科技基金經理人黃銘煌也看好電子股、傳產股。黃銘煌表示，雖然美國次貸風暴引發美國經濟疑慮，但台灣出口結構轉向新興亞洲國家，隨人口龐大的新興國家經濟大幅成長，台灣科技大廠陸續增加新興國家營收的同時，已預做分散營收風險的準備，加上獲利數字成長，投資價值浮現。
傳統旺季 電子股可望反彈
黃銘煌補充說，電子股邁入第四季傳統旺季，順勢修正過後本益比達波段低點，對國際法人資金甚具吸引力，電子股可望在9月營收數字公佈後展開反彈。看好類股以ＩＣ設計、太陽能、ＬＥＤ與網通族群為主，投資人不妨選擇逢低承接業績良好、融資籌碼大減、本益比已大幅下滑的個股介入。
而傳產原物料類股，亦因美國降息可能引發通貨膨脹影響，連動走高機會不小。
(http://www.dajiyuan.com)
