【张真仁】美国三月就业数据剖析

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【大纪元2013年04月06日讯】星期五美国劳力统计局公布美国2013年三月份就业数字,三月份美国薪资就业人数增加八万八仟人,相对于过于6个月的每月平均数字:二十万人,少了很多。这个低于巿场预期的数字也让美国股市下跌。许多专家学者也跟着说未来的经济将会转弱。究竟我们要如何看待这个最新的发展呢?

我的建议是:“处变不惊,静观其变”。为什么呢?原因有下列数项:

第一,这只是一个月的资料,并不能代表一个趋势的转变。如果这样弱的数字持续2、3个月,那我们可能就要真正担忧了。举个例子说,美国在2011年7月和2012年6月也有过很低的就业数字,然而那些都是短暂了,之后就业数字就马上改善了。

第二,美国的就业与其它经济数据,在第一次发布后,都会随着更多的讯息,而进行修改。有时修改幅度非常的大。所以现在的坏消息,以后有可能会转好。

第三,所有我们所观注的数据,其实并不是原始数据,而是所谓季节性调整后的数据。最近这几年,有经济学家发现,这种季节性调整的模型,好像在金融风暴后出了一些问题。真正原因和情况还不太清楚。然而如果我们将2013年三月的原始就业人口减去2012年三月的原始就业人口,然而再除以12,这个数字就代表平均每个月的就业变动数。而这个数据是16万5仟人,比季节性调整的数字好很多。当然,这两种数字的算法基点不同,有点拿苹果比橘子的问题。

最后,我们要暸解股市和经济并不能划百分之百的等号。股市是会反应未来的经济前景基本面,但股市的短期价格会因为各式各样的讯息而产生很大的波动。大家要沈住气,处变不惊,静观其变。

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