【大纪元2013年05月10日讯】台湾至少有500万人买了投资型保单，加上有至少10万个金融从业人员有销售投资型保单的经验，因此至少有510万人（多数读者应该也看过），看过投资型保单中密密麻麻的一大堆假设不同预估投报率换算后的数字，若要详细拆解其中每个数据，写一本书都尚嫌不足，不过贱芭乐先针对其中一个关键数字说明，也请读者您试着回答一下：在基金投资的过程中，‘连续45年的年投资报酬率皆为－6%’的假设，到底是太乐观还是太悲观？
从七、八年前贱芭乐开始问这个问题迄今，无论是专业金融从业人员还是一般市井小民，答案都一模一样：这有啥好怀疑的，当然是太悲观啊！我虽然希望基金买下去后市场每年都涨，但也知道这是幻想，但也不可能夸张到年年都跌还连跌45年吧！何况到目前为止，全球市场无论是单一国家、综合区域还是特定产业，从没发生过连续45年的年投资报酬率皆为－6%的现象，所以上述假设不但太悲观，还悲观的离谱！换个角度来说，表中保险公司用了那么夸张又极度悲观的假设来评估此张投资型保单，它竟然都还能保有投资价值与保障价值，而真实世界又不可能那么悲惨，所以它的投资价值与保障价值肯定比业者提供的数字漂亮，当然值得按100个赞！
呵呵，亲爱的读者朋友们，如果是那么显而易见的答案，不就显得问问题的贱芭乐很傻吗？事实上，您的想法只有一半是对的，但另一半就错得很可怕！就‘单纯’投资股票、基金、外汇、房地产而言，连续45年的年投资报酬率皆为－6%的假设，确实是离谱的悲观，也真的从未出现在任何一个单一国家、综合区域或特定产业，不过如果放到‘投资型保单’来讨论，答案就刚好相反，这样的假设不但太乐观，还是很可怕的乐观！您请再看看接下来的这张图：
两条线的起点都是100，终点都是54，经过时间换算与数学计算，两者的年化投资报酬率都是－6%，而蓝色那条是所有投资型保单的－6%假设，红色那条则是您再清楚也不过，全球市场会涨也会跌，有时大涨有时大跌，经历涨涨跌跌、跌跌涨涨之后的－6%结果，贱芭乐再问一次：您认为哪一种才是投资型保单应该评估的假设？
当然是红色那条哦！就算两条线的数学计算结果，都是年化报酬率－6%。但既然要评估地球的投资型保单，当然该用地球的市场，怎么会用火星市场来评估？！那两者之间有啥差别，或者说如果把您的投资型保单改用那条地球市场红线来评估，会有啥不同结果？嗯……您可能今晚会睡不着，因为很可能您的投资型保单会‘归零’！（未完下周五待续）◇
