【大纪元2014年05月05日讯】（大纪元记者秦雨霏编译报导）野村证券说，中国的房地产大萧条已经开始。巨大的房屋供过于求加上开发商资金短缺在制造一个房地产市场下滑，这可能驱动中国今年GDP增长下跌到不到6%。
《华尔街日报》5月5日报导说，三名野村证券分析师在周一发布的报告中写道， “对于我们，它不再是一个‘是否’的问题，而是房地产市场调整将会‘多么严重’的问题，”他们认为，对于阻止崩溃的发生，政府没有多少可以做的。
房地产下滑将带来经济增长下降
《华尔街日报》报导说，野村的论断很大部分是基于它的观察，在2014年第一季度，中国26个省份当中的四个出现房地产投资减少，并且其中两个—黑龙江和吉林，滑落幅度大于25%。对于野村，这是一个警告信号，即类似的问题将在中国其他省份出现。
减少的投资导致房屋建设和销售下跌。由于房地产市场在中国经济当中扮演的巨大角色，房地产领域增长下滑意味着GDP增长下降。
在某一方面，野村可能是保守的。它估计房地产和相关行业比如钢铁和水泥，占据中国GDP的16%。其他经济学家则认为这个数字是25%。
华尔街日报：做也是死不做也是死
报导说，野村认为，政府在政策选择上陷入左右为难的困境。如果继续微刺激，今年GDP增长将下跌到6%以下。不过，开发商不会增添太多长期楼市和债务问题。
或者，如果收紧货币和财政政策比如削减银行储备金率0.5%，政府可能可以达到7.4%的增长。
但是野村证券认为，采取这个方式将只会恶化中国的房屋过剩并将增长下滑延缓一年。在2015年，野村估计，GDP将放缓到6.8%。野村说，虽然对问题爆发延缓一年可能给予领导人更多时间实施改革，但是中国有三分之一的机会，在2015年末出现GDP增长更快速的下滑，并且开始一个硬着陆。硬着陆的定义是连续四个季度GDP增长低于5%。
《华尔街日报》对此评论说：做也是死，不做也是死。
瑞银下调中国增长速度
《华尔街日报》还报导说，在野村证券发布它的报告之后，瑞银也发布了对房地产的评估，它也预测房地产下滑，但是程度稍轻。瑞银说，政府调整政策包括增加基础设施投资和放松房地产政策。即使如此，瑞银将它对中国2014年增长预测从7.5%下调到7.3%，将2015年的预测从7%下调到6.8%，反映出它对房地产市场的担忧。
房地产市场的消息今年一直不好。私人数据提供商“中国房地产指数系统”说，44个城市的房地产销售数量四月份环比下跌了9%，同比下跌19%。四月份平均房价环比上升0.1%，同比上升9.1%。连续涨幅是自从2012年中期以来最低的。
（责任编辑：孙芸）
