【大纪元2015年08月28日讯】（大纪元记者季薇多伦多编译报导）全球股灾似乎与黑色星期一有渊源。刚刚本周一，美国道琼斯工业平均指数，一度暴跌1,000多点，有可能以历史上最大单日跌幅记录在册。即使普遍预计美联储将在下个月升息，但也于事无补，全球股价依然低迷。
据《金融邮报》报导，备受关注的中国上海证交所，也迎接了2007年以来的最大跌幅，骤降8%令人忧心：政府护盘的试图，无效。偏重于大宗物资的加拿大S＆P / TSX综合指数，下跌了5%以上之后，虽有反弹，但上周继续急跌。原因是，在全球最大的大宗商品消费国—— 中国的经济疲软、原油价格暴跌的驱动下，令人忧心全球经济增长缓慢。
9月非良机
即使不考虑中国情况、原油价格暴跌以及美国升息凶兆，每年此时，对市场而言，通常都不是好时节。传统上，9月是一个不景气的月份，因为夏季休假返回的大型投资者，会甩掉表现不佳者，并重新平衡投资组合。
还有人认为，所谓的9月效应，现在在8月底就开始展现。原因是，有投资者试图抢先一步。这种现象，上周人们可能一直在见识，因为美、加两国的成交量均在攀昇。毫无疑问，任何想找理由卖掉股票的投资者，很容易脱手。
中国投资者、产油国和美国就业数据
当然，混乱之中，有投资者可能会试图寻找机会，并开始考虑下这样的赌注：市场已经触底。如果现在这样做，你可能太过匆忙。
市场和经济数据中，存有太多相互矛盾的信号，太多的不确定性，危机四伏。原因很简单：市场和人的动态都不是常态。三大相关联因素有：中国投资者、产油国和美国就业数据。
第一个最容易理解：任何人将中国股市的跌宕起伏，视作经济强弱的信号，那是在玩火。过去，上海股市曾在经济步履蹒跚之际飙升（大幅上升至今年6月），却在经济好的时候下跌。
眼下，中国的投资者反应得似乎没有那么积极，最新消息称，中国正准备向银行系统注入新流动资金。如果未来几周股市出现反弹，人们不应感到惊讶。考虑到中国在世界经济中的重要性，此时进入中国市场似乎很合理，但可能并不可取。
第二，石油生产。如果低廉油价迫使能源公司削减、减少供应，导致油价上涨压力加剧，会发生什么。这还没有真正发生过，甚至在应该很容易受低油价影响的美国页岩油生产企业中，也没有发生过。 美国钻机数，上周反而有所增加。
供给对价格反应迟钝的一个因素是，石油输出国组织欧佩克（OPEC）和沙特阿拉伯都拒绝削减产量。这是一个获得时间的方式，一直等到价格回升；矛盾的是，它也助长了低价格。
最后，再来看看美联储制定政策会参考的关键指标之一：美国就业和工资增长。你会看到另一个悖论：美国经济已经创造出强劲的就业数字，但工资没长多少。
发生了什么？低利率环境鼓励企业增聘人手，这似乎行得通，美国失业率也确实接近美联储5％的目标值。
但劳工压力应该引发工资攀昇，导致通货膨胀和货币政策被收紧。不过，工资数据并没跟上：美国劳工部最新公布的就业成本指数，创下1982年以来的季度性最低值。
如果美联储9月份提高利率，工资缩水将立竿见影，至少要快到能够延缓通货膨胀。然而到目前为止，美国工人不觉得他们有多大的讨价还价的力量。也许他们感到，在历史上最严重的经济衰退刚过了七年之后，有一份工作就很幸运了。
同时，集体谈判力量下降，就业数字上升，可能将从根本上改变美国的就业景观，或至少是改变了人们惯常的精确衡量方式。
这三个因素加在一起，你会得到的是大多不利于投资者者的坏消息。 ◇
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