【大纪元2015年08月28日讯】（大纪元记者李赛琳编译报导）迄今为止，韩国股市是本周亚洲表现最好的股市之一，但是在全球金融市场剧震之际它还能保持多长时间？专家表示，要知道这个答案需要观察一些因素——中国、美联储、北韩、当地消费者和智能手机的销量都是其中的主要因素，目前结果尚不明确。
韩国是本周亚洲股市的翘楚
据CNBC报导，截至8月28日（周五）早上，韩国综合股价指数（Korea Composite Stock Price Index，KOSPI）在八月份的头三个星期跌逾8%之后，在本周上涨了3%。该指数本周的收益遥遥领先于该区域其它仍在下跌的股市如日本、中国和香港。本周到目前为止，只有印度尼西亚的雅加达综合指数（Jakarta Composite）以3.6%的涨幅超过了韩国综合指数。
渣打银行的资深投资策略师Audrey Goh评论说：“在一个大量的抛售之后看到反弹并不奇怪，但（市场）情绪是否已返回到一个更加可持续的基础上，取决于中国经济复苏和美国加息前的资本外流。”
北京是韩国最大的贸易伙伴，因此之前的中国股市溃败、经济增长放缓和最近的货币贬值都影响到出口导向型经济的韩国。同时，本月早些时候的数据显示，从韩国的股市和债市流出的外国资本在七月升至四年来的新高，反映出市场对韩国主权债务负担占GDP的35%以及季度经济增长率甚至落后于濒临破产的希腊的担忧。
韩国的金融服务委员会（Financial Services Commission）在本周反驳说，最近的资本流出并没有达到“令人吃惊”的水平。
韩国综合指数的弹性背后
除了中国的货币刺激政策，包括北京在周二（5月25日）宣布对银行降息和降准——以及纽约联邦储备银行主席杜德利（William Dudley）周三发表的鸽派言论，乃至韩国国内的发展也刺激了股市的上涨。
“国家养老基金连续三天一直在买入，所以帮助了股票上涨，”新韩投资公司（Shinhan Investment Corporation）的股票策略师Jiun Kim告诉CNBC说，“目前的估值处于历史较低水平，所以从这个角度看这个市场似乎不错。”
根据路透社的数据，韩国综合指数指数的市净率（股价与账面价值的比率）目前为11.6，低于上证综合指数（Shanghai Composite）的15。
此外，花旗集团的首席韩国经济学家Jaechul Chang在一份报告中说，被密切关注的平壤与汉城之间为减缓军事紧张而在周二（8月25日）签订的协议，也提振了人气。上周，韩朝双方在其西部边境交火，将韩国综合指数200指数（首尔上市的200绩优股的波动指数）推升至一年来的最高点。
阴云临近
渣打银行的Audrey Goh表示，在过去，货币贬值可以提振以科技股为主的韩国综合指数指数，但现在即使是韩元贬值如期实现，也将不足以提振股市的预期。
而像Jaechul Chang这样的策略师认为，鉴于韩国对中国的高贸易依存度，如果人民币（RMB）进一步走弱，韩元也会贬值。花旗集团预计，在未来三个月，韩元将创下从目前的1美元兑1,172韩元跌至1美元兑1,250韩元的纪录。
Audrey Goh解释说，由于全球智能手机需求增长放缓，韩国综合指数指数可能随后会受到构成这个高科技出口国主要部分的芯片、组件和手机制造商的冲击。
大量国外投资者的抛售也可能是下一步市场阴云将要到来的迹象。路透社报导说，到8月26日，外国股票投资者已经连续16个交易日净卖出，这是自2012年起最长的纪录。
同时，高盛的降级评估也是看跌情绪的证明。在本周的一份报告中，这家投行将其对韩国这个亚洲第四大经济体的看法从“增持”（overweight）改为“持平”（market-weight），理由是市场的高周期性风险。
责任编辑：黄小渝
