【大纪元2016年10月14日讯】在两次辩论屈居下风和性骚扰女性丑闻发酵下，民调显示川普离美国总统宝座已越来越远，现在华尔街反而关注如果希拉里在11月8日当选总统，美股将会如何反应？是“利多出尽”由高档回落，还是因政治不确定因素消失而展开“庆祝行情”？
首先要问的是，其他金融市场已反映此一因素了吗？美元指数近期突破去年12月以来的下降趋势线呈现翻多讯号，周四（13日）一度突破98，较8月中旬低点94附近升值了近4%，同期间金价则由1,350美元/盎司附近跌到上周低点1,246美元，跌幅超过7%，显示市场已认定希拉里将胜选，因而美联储也将顺利于12月升息。
如果金融市场的参与者与民调看法一致，为何标普500指数从8月中旬到现在却下跌2%，出现疑似跌破2月以来上升趋势线，而且明显跌破50日均线的空方讯号？
华尔街向来喜欢希拉里的主因是其可预测性高，很可能延续奥巴马多数的政策，不会像川普一样不按牌理出牌让市场惊恐。不过，二者的财经政见却勾勒出对股市长远影响的不同风貌。
川普提倡减税，包含企业、个人所得税和地产税的减免，这类减税的政策向来是共和党主政的特色，其好处是有利企业资本的形成和再投资，配合政府增加公共建设和国防支出，有望间接促进就业机会和资本市场的繁荣，但缺点是将导致10年后美国政府赤字增加8.4万亿美元和美元长期走弱。
希拉里的想法与民主党传统的照顾弱势一致，她提议征收富人税，让10年后政府赤字减少6,000亿美元，借此来照顾中低收入族群，但这种建立在减债和资源重分配的想法，很可能将经济的大饼越做越小，尤其生技股的股价将因药价无法哄抬而从云端坠落，但好处是可望让美元相对维持稳定。
至于货币政策的影响上，希拉里很可能倾向维持目前的长期宽松政策，偏向鸽派的成分居多，而川普则倾向不让利率人为地长期压低，长期属于鹰派的成分较多，短期或许将因撤换美联储主席耶伦而让股市重摔。
但就长期而言，川普的经济政策较能刺激股市，而希拉里的政策则顶多只能维持现状，这也就是为何华尔街普遍喜欢希拉里但却不反映在股价上涨上的原因了。换个角度讲，不被看好的川普如果当选总统，股市的反应很可能像英国脱欧公投一样，先跌再涨，甚至创下历史新高。
当然，把股价的涨跌都归咎于总统选举此一政治因素是不对的，股市长期的展望还包括总体景气循环、利率循环、企业获利循环、个股竞争力和技术面等多重层次的因素在内，投资人在持股布局上更应审慎考虑和评估后者。#
责任编辑：李玉
