【大纪元2016年12月19日讯】（大纪元记者张东光综合报导）美国指标公债10年债的殖利率近日涨到2.6%（11月选前约1.8%，7月约1.44%），已连续六周上升，选后迄今市值蒸发超过1.7万亿美元。专家分析，美国债市正步步迈入熊市，其对美国未来股市和经济的影响或许将逐渐明朗。
许多人认为美债利率近期飙涨与美联储偏向鹰派，其预测利率的“点阵图”（dot plots）显示明年可再升息三次（或0.75%）有关，但从美债资金流向的趋势研判，美债殖利率的未来趋势或有更高的上涨空间。
根据美国财政部资料，10月外国私人投资者净抛售美债金额达183亿美元，外国官方投资者（含央行）净抛售453亿美元，二者总计净抛售635亿美元。
该金额虽较9月的净卖出金额766亿美元下滑，但却是连续第七个月出现净卖超，使过去一年来净抛售金额达3,182亿美元，不仅史上仅见，也与金融风暴以后累计买超1万亿美元形成强烈对比。
过去在2012、2013和2014年也出现几个月份的外国投资者净卖超美债，但金额相对温和，且同期间美联储祭出量化宽松（QE）的购债政策，因此债市表现尚称平稳。但现在，随着QE政策结束和外国投资者卖压加速，以及川普新政后的财政和物价刺激后效应将逐渐显现，美债价格（与殖利率上涨走势相反）的前景恐将越来越黯淡。
造成美债外国投资者转买为卖的关键是中国央行，该央行近期不遗余力地控制资金外流和阻贬人民币，同时大量卖出美债，10月卖出的金额达410亿美元，6个月间共卖出1,280亿美元，使其总持有的美债部位降至1.116万亿美元，成为持有美债的第二大户，低于日本央行的1.132万亿美元。
“新债王”冈拉克（Jeffrey Gundlach）近日警告，美国10年债殖利率如果飙到超过3%，除将宣告债市长期牛市终结外，美股牛市和美国房市也将遭受重击，他预期未来4－5年投资人或许将看到6%的美国10年债殖利率。
市场公认的“金虫”席夫（Peter Schiff）近期则认为投资人“误解”了利率窜升对美国经济的影响，他直言高利率将戳破不断膨胀的股市，也会对多年来享受到超低利率的房贷和车贷市场（特别是次级车贷）造成冲击，从而影响银行业的贷款和财务品质。＃
责任编辑：李玉
