【谈股论金】2017美股乐观中需带谨慎

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【大纪元2016年12月20日讯】(大纪元记者张东光综合报导)据美银美林证券最新统计,自川普胜选后迄今,美国股票基金申购金额高达630亿美元。受此影响,标普500指数选后上涨5.5%,道指更扬升超过8%,同时CNN财经网站汇编的恐慌和贪婪指数则显示投资人已“极度贪婪”。

尽管道指近期不断刷新历史新高,但华尔街许多专家仍然预期2017年仍有高点可期,至于现在是否还可买进股票,专家的看法已出现分歧。

就2017年美股展望而言,目前最乐观的属于保德信国际投资事业部(Prudential International Investment),认为标普500指数上看2,575点,较目前有14%的涨幅。最悲观者包括高盛、美林和摩根士丹利,预估明年标普只会涨到2,300点,仅比现在水位多出2%。

对后市看法保守者认为,投资人正极度乐观,推特上充斥着各式各样的投资建议,很可能已出现“擦鞋童论股”的反指标,而选前力挺川普的对冲基金大亨伊坎(Carl Icahn),选后大买美股,现在他却表示股市的涨幅已“过度反映”。

CNN财经网站提醒,相对于股市的热闹滚滚,债市却疑似结束长达30年的牛市,其中美国10年债殖利率已由选前的1.87%涨到2.6%,市值蒸发超过1.7万亿美元。

据统计,选后投资人已自债券基金撤出370亿美元。另一方面,外国投资人过去一年已净抛售的美债金额高达3,182亿美元,一反金融风暴以来累计买进1万亿美元的态度。许多人相信,债市资金的大退潮在2017年仍将持续。

其次,主张减税和斥资1万亿美元于基础建设支出的“川普经济学”(Trumponomics)是美股选后大涨的主旋律,但实际施政的措施可能在川普上任2-3年后才显现,而新政题材在选后的反应上可能已“一鼓作气”,对2017年股市的刺激或许将“再而衰、三而竭”。

诚如选前少数预测川普当选的专家--“新债王”岗克拉(Jeffrey Gundlach)所称,想要有一番作为的川普总统并没有魔法棒,但股市却早反映新政的施政利多,2017年股市的续涨空间很有限。

最后,还需考虑美联储的动作。自2009年来,美联储的超低利率政策让股市资金得以源源不绝流入,但现在美联储开始紧缩,同时预测2017年将升息三次。

更高的利率将形同对“川普经济学”踩刹车,也会让债市更不具有投资吸引力。更有甚者,高利率将冲击美国房市和车贷市场,其负面的“财富效应”恐将反噬美股。#

责任编辑:李玉

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