【大纪元2016年12月30日讯】（大纪元记者张东光综合报导）对于即将来临的2017年，CNBC文章建议投资人必须关注两个问题，其一是消费者信心是否维持高档，或“川普行情”能否引发美国消费支出，另一个问题是川普（特朗普）的减税和财政刺激对2017年甚至2018年的企业获利将造成何种影响。
该文章称，“务实者”坚称投资人已普遍对于投资气氛和减税、基础建设计划能改善消费支出和企业获利感到乐观，更让美股自选后本益比不断攀高，但欧股却仍旧原地踏步，新兴市场则大多下跌，美股上涨至此已高处不胜寒。
“乐观者”则坚信，近期调查显示消费和企业信心都在改善，特别是中小企业对未来的展望在选后出现重大变化，这些因素可望很快提振企业支出。此外，他们还认为减税可提振企业获利10%或更多，因此标普500的前瞻本益比可望下调至17倍。
《今日美国》汇整华尔街15位策略师的预测后发现，2017年底的标普500指数平均目标价为2,363点，较周三（28日）收报的2,249点仅有5%的上涨空间，低于2016年迄今的约10%涨幅。其中，最乐观的策略师预测2017年可再涨10%，最保守者只看涨不到2%。
策略师们多认为，明年美国经济可望持续增强，川普新政将不断刺激利率和通胀情势，而原油走稳在50美元/桶以上和川普的减税将有助于企业获利的增长，但股市投资人仍需堤防川普政策的递延冲击，尤其必须留意国会对企业减税的态度。
《财富》杂志汇整了五家投行的预测后却发现，2017年美股蕴藏了一些投资人尚未察觉的变数。高盛担心川普的贸易政策可能操作过当，而瑞士信贷认为新政府在保护主义和移民政策上的说词将会软化，但摩根士丹利预期美国2017年的贸易赤字将恶化，出口增长率将由2016年的2.6%降为2.4%，进口则由0.5%增长至4.4%。
野村证券在报告中乐观预期，美国生产力近几个季度因企业投资低迷而几乎持平或微降，其中在厂房和设备的投资仍停留在大萧条的水平，仅智慧产权和研发的投资回复至金融风暴前的水准，若2017年企业的实体投资可望大幅提升，将可给股市注入强心剂，抵销美联储鹰派升息带来的利空。
瑞银认为工资增长有利美国GDP提升，但瑞士信贷则担心失业率降低和工资增长不利企业获利，从而阻碍GDP增长。根据美国劳工部统计，第三季一般劳工的待遇成本和薪资分别增长0.6%和0.5%。国际货币基金会（IMF）估计美国2017年GDP可增长2.2%。
富国银行预期2017年美股将是波动度很大的一年，这对对冲基金等主动投资者很有利，擅于选股和掌握股市波动的机构投资者将可胜出。对冲基金近年绩效落后指数和ETF等被动基金，今年截至12月7日为止的平均报酬率仅2.26%。
加拿大皇家银行（RBC）则担心川普上任后仍将持续用推文（tweet）向外界沟通其理念，其部分具有争议（尤其关于贸易和移民政策）的语言可能惊动华尔街，造成股市更多的波动。#
责任编辑：李玉
