【大纪元2016年06月03日讯】（大纪元记者高紫檀报导）5月31日，德意志银行的一份文件显示，中国目前的债务状况比2008年美国次贷危机爆发前更严峻。
这份德意志银行的客户通知书表示，中国非生产性债务——即那些推高资产价格的债务——在2015年不断膨胀，已经接近2008年美国经济危机（Great Financial Crisis）爆发前的水平。
德意志银行首席国际经济学家Torsten Slok以图表的形式，对上述结论进行了解释。
Slock的调查情况如下图所示，图中将中美两国GDP增速每提高一个百分点所需要的信贷增速水平进行了对比。可以看出，代表2015年中国银行信贷的蓝色柱状条早已远远超出2008年次贷危机前代表美国银行信贷的红色柱状条。
为刺激经济增长 中国大规模放松信贷
2015年，中国GDP增长放缓至6.8%。分析师指出，为刺激经济增长，2015年来，中共央行放松了对央行借款中担保债权人的要求，同时还出台了一系列刺激措施。
2016年第一季度，中国经济增速再次下降为6.7%，低至2009年以来的最低水平。与此同时，中国2016年一季度新增贷款6.2万亿元人民币，是有记录以来规模最大的季度增幅，同比增长逾50%。
中国实体经济受益不大
但宽松信贷并没有使实体经济有所改善，反而引发了投机热潮。
Torsten Slok认为，中国银行业大幅放贷，但许多贷款并未直接投入到工厂建设以及新增就业当中，而是涌入到杠杆博弈的金融资产中。
2015年，中国股市以及铁矿石和钢铁等商品都出现了大幅炒作性上涨随后又大幅下跌的状况。尤其是房地产，一、二线城市房价在原有已经虚高的基础上再次暴涨
西方预测中国经济危机或以两种形式暴发
英国《金融时报》数据表明，2016年一季度，中国债务总额与GDP之比上升至创纪录的237%。国际清算银行（BIS）则认为，中国债务与GDP之比为249%。相比而言，中国债务与GDP的比例在2007年底只有148%，8年时间几乎翻倍。
西方经济学家们普遍的观点是，中国的金融风险要么以急剧爆发的金融危机收场——就像美国2008年的“雷曼（Lehman）时刻”那样（当时银行倒闭、信贷市场瘫痪），或者爆发像日本那样的金融危机——经济增长持续几年乃至几十年放缓，提振乏力。
责任编辑：蔡致信
