影响2017年投资市场的五大问题

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【大纪元2017年01月06日讯】(大纪元记者伊莲悉尼编译报导)在经历了大起大落的2016年后,澳洲投资市场在新一年的表现充满悬念。《悉尼晨锋报》对倍受投资者关注的五大热点进行了分析预测,包括股市大盘,矿业板块,国内经济态势、中国经济走向,以及美国新总统上任后的政策取向。

澳洲股市大盘年底或达到5800点

对总市值高达1.6万亿澳元的股市走向做出准确预测几乎是不可能,不过大投资公司股票策略师们正是以此为职业并赚取丰厚报酬,他们对去年股市的预测也还算靠谱。

从2015年下半年对10家经纪商的调查结果来看,对S&P/ASX 200在2016年收盘指数预测的中位数为5550点,基本接近周五(12月30日)收盘时的5666点。

展望2017年,股票策略师们大多预测ASX 200指数在今年年终收盘将达到5800点,意味着资本增值仅为2.4%。 加上市场的预期净收益率4.5%(基于彭博社数据),投资者的基准税费前收益率可望接近7%。

矿业板升势或可持续

澳交所矿业板块飙涨了近40%——投资者想知道这一趋势还能持续多久。 不过有理由保持乐观,即使是那些错过了在过去的12个月中获得大笔收益的人。

高盛(Goldman Sachs)分析师认为:“虽然有点迟了,不过涨势还未结束。虽然我们认为未来几年铁矿石价格会下跌,但需求情况看来仍在持续改善,考虑到现货价格与(上升)的预期之间的差距,我们预计矿业部门将会在接下来的6个月份内持续提升收益。” 高盛自身也是迟到者,直到在12月初才将矿业板块的投资评级提高至增持。

摩根史坦利的战略家也估计该行业的出色表现会持续下去。战略家分析,大宗商品价格上涨继续推动收益提升和稳定股价势头。

经济增长不会一帆风顺

2016年是澳洲经济创下了连续25年无衰退的纪录,即25年中没有出现连续两个季度的负增长(这是经济衰退的技术定义)。 这一纪录是否仍能保持是一个问号。

美林银行(Bank of America-Merrill Lynch)利率策略师Tony Morriss对此持乐观态度。他认为2017年将是我们超过荷兰连续103个季度没有衰退记录的一年。

但这不意味着会一帆风顺。 例如,澳洲经济在2016年的第三季度内实际上是萎缩的。 经济学家预计,在四季度会出现反弹,但就业不足、工资增长疲软和家庭负债沉重有可能会抑制消费支出。

与此同时,大多数分析师预计过去几年促进经济增长的房地产繁荣将在2017和2018年回落。鉴于经济形势的不确定性,澳储银(RBA)在2017年很可能按息不动,尽管降息仍有空间。最终决策在很大程度上取决于澳洲主要贸易伙伴中国经济的持续健康。

中国经济可望报告增长 但不均衡加剧

2015年下半年,中国国家主席习近平(Xi Jinping)提出,到2020年的五年内,中国国内生产总值年增长率应不低于6.5%。中国专家似乎相信,经过2016年政府对经济的强刺激之后,决策者可以在2017年实现自己的目标。不过花旗首席新兴市场经济学家David Lubin认为,中国也许太自信了。

针对业界关于2017年中国经济将会很好的坚定共识,Lubin认为这一观点在2017年将受到挑战”。因为以前“温和”的美联储开始提高利率,使中国的货币和资本账户管理更具挑战性。 Lubin还指出,政府上年的刺激政策加剧经济内部的不平衡,例如房地产市场。

野村综合研究所(Nomura)的经济学家预计中国政府在2017年将更多地关注增长而非政治改革。“我们预计受巨额财政刺激支撑,中国所报告的国内生产总值在2017年将继续增长6.5%。”

不过野村研究所也警告不要自满。他说:“在稳定增长的背后,是对贷款的过分依赖,在中国政府面临的经济失控风险问题上,我们认为业界的观点过于乐观。”

特朗普的作为令投资者期待

也许从全球角度来看,最大的问题是美国总统当选人特朗普(Donald Trump)在1月20日就职之后将采取什么政策。他可能在掌权的当天就把中国称为“货币操纵者”,正如他所承诺的那样。不过在这个时点谈论对中国进口的惩罚性关税似乎只是 – 纸上谈兵。 市场的反应已证明这一点。

事实上,投资者似乎已开始淡化特朗普竞选政策的糟糕影响,例如贸易战争和大规模驱逐非法移民,转而关注刺激经济的承诺,如大规模的基础设施支出和大幅度减税。

没有人真正知道特朗普将如何在白宫采取行动,但许多投资者似乎已经把已经把希望寄托在他身上。 如果这些希望消退,今年的市场走向可能会逆转。

责任编辑:尧宁

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