【大纪元2017年11月10日讯】银价去年上涨17.3%，为2011年以来首度上涨，标志了一个重要的转折。根据白银协会（Silver Institute）统计，去年银价上涨主因是投资人在避险需求下购买了1,461吨的ETF白银产品，实体供需上也同时出现了643吨的供给缺口。
白银有所谓“穷人的黄金”之称，现在1盎司的黄金约可兑换75盎司的白银，它具有类似黄金的避险需求，但银价的表现往往落后金价，仅在避险高峰时涨幅超越金价。今年以来，金价上涨11.4%，仍然领先银价的7.3%，这显示市场目前的避险情绪不温不火。
今年随着股市不断创新高价，市场避险需求低落，美国鹰扬银币今年第三季只销售370万盎司，创下近10年来最差成绩。美国鹰扬金币也同样只销售3.85万盎司，同比剧降80%。
部分专家据此以偏概全地预测银价看跌，这有些倒因为果，因为这类金币和银币需求大多是在价格涨高之后，一般民众为了怕赚不到钱或股市避险而买进的，在银价处于整理期的底部趋势，他们对买进金银避险总是兴趣缺缺。
而这个避险需求会不会重燃？短期间在股市不断创下历史新高的氛围下不太容易发生，但此时却提供投资人较为廉价的避险成本。长期而言，经济循环和股市荣枯有一定的周期，现在已迈入景气末升段的概率颇高，在此进行避险或许正是时机。
更重要的是，除了避险需求外，白银比黄金还有强劲的工业需求，尤其自驾汽车、太阳能发电和医疗等三大新兴行业正大量需要白银，这对长期的银价将起到关键的支撑和推升作用。
美国全球汽车制造商协会（Global Automakers）副总裁葛林（Steve Gehring）在上个月召开的白银协会会议上表示，在汽车安全规格（如后置摄像头、夜视功能、后方障碍侦测、车道偏离警告等）要求趋紧下，白银需求十分看好。
白银也被大量用于制造太阳能面板上。太阳能面板制造时所使用的银浆中，包含了90%的银粉。尽管业界正试图找出降低银粉使用比例的配方，但供应电浆的德国贺利氏（Heraeus）的专家Larry Wang却预测，由于太阳能安装持续增长，整体产业对白银的需求将持续旺到2020年。
此外，未来的汽车可能在外部安装太阳能面板，加上电动车流行趋势正加速，未来快速充电站也将被大量建置，这些都会使用太阳能板，届时白银的需求将持续高涨。
白银最近也被用于医疗产业，主因是银具有杀菌的功效，镀银绷带和镀银导管将被大量引进，而医疗用的玻璃触摸屏也会使用银的成分，因为除了银的透光性达98%，高于石墨的96%和铟锡氧化物的91%之外，其抗菌的特性也是其它元素所难以取代的。
在供给方面，由于新银矿开采不易且成本更高，加上旧矿场设备升级成本增加，许多银矿商今年的获利能力已差于去年，而随着全球环保意识的抬头，未来几年高质量的银矿供给恐难增加。
而在投资市场上，全球央行在1999－2013年总共抛售了7.74亿吨的白银，但根据2017年全球白银调查报告（World Silver Survey），2014年迄今已连续三年零抛售，2017年也将零抛售。
银价约17美元/盎司，今年只小涨7.3%，相对于贵金属中的钯金期货已涨到1,000美元/盎司，创下2001年以来高峰，以及铜价、镍价今年双双大涨近23%，银价的表现相当温吞。
技术面显示，银价近一年约在14－18美元/盎司整理，今年的最高价17.49美元能否有效突破将是银价第一道关键考验，若能顺利站稳并成功挑战18美元，届时避险需求或将不请自来，还给低估的银价一个合理的公道价格。＃
责任编辑：叶紫微
