【大纪元2017年02月07日讯】金价经过去年的上冲下洗后，近期站稳1,220美元/盎司，逐渐逼近去年6月高峰1,377美元以来的下降趋势反压1,250美元附近，后势将何去何从已越来越扑朔迷离。
回顾去年上半年，金价上涨的重要推手包括全球股市动荡、欧洲和日本相继推出负利率政策和英国脱欧引爆的地缘政治不安感，今年推升金价的因素似乎转为川普的贸易政策和中国的囤金态度。
众所周知，金价去年底的大跌主要来自美股“川普行情”（Trump rally）风险启动（risk on）下的资金排挤作用，而今年在道指创下20,000点历史新纪录后美股涨势开始钝化，市场反而担心川普批评“美元太强”、美墨边境筑高墙和反移民政策等贸易政策利空对股市的冲击。
美股涨势钝化，配合金价的触底反弹，资金开始出现回流金市的迹象。据统计，自1月底以来，全球最大的SPDR黄金EFT基金已净买超12吨黄金，有别于此前43个交易日的净抛售138.8吨。黄金ETF资金的转向很可能让金价此后上涨的动能得以延续。
川普贸易政策下的美元走向也很关键，今年来由于美元指数下跌逾2.6%，导致金价以澳元计价则下跌1%，日圆和欧元计价只上涨1.6%和2.8%，明显低于美元报价的6%涨幅。美元下跌推动金价上涨的迹象也相当明显。
另一个今年金价的推手则是中国的买盘。据瑞士联邦海关总署（SFCA）最新资料，瑞士出口中国的精炼黄金总量由去年11月的30吨激增到12月的158吨创历史新高。此一高水位的中国黄金进口量已引起市场诸多臆测，也成了近期金价易涨难跌的重要心理因素。
上海黄金交易所于2002年成立，至今的开户数已超过1,000万人，据统计2015年该交易所交割给中国投资人的出库量已达2,000吨，已占全球黄金产量的60%，中国投资人未来囤金的增长潜力不容小觑。
此外，由于中国房价已出现前所未有的泡沫，加上人民币贬值压力未除，上海股市又一摊死水，中国的投机资金转向黄金的可能性正逐渐攀高。
假设上述因素发酵，中国兴起一场抢金风潮，上海黄金交易所的每位开户者同时买进2盎司黄金（约值2,500美元），总需求量将达2,000万盎司（或622吨），约合全球四家最大金矿商2015年的总产量，届时不但将搅动上海黄金交易所，涨风也将吹到伦敦金银市场协会（LBMA）和纽约商品期货交易所（COMEX）。
至于今年的金价走势是否会重复去年的先盛后衰行情？短期能否站上1,250美元技术关口相当关键，技术面也显示金价1,300美元以上压力沉重，再加上美联储很可能在6月升息，悲观者已下看跌至1,100美元。
乐观者则认为，美股的走势一旦出现反转，加上川普的贸易政策引起市场的完美风暴，资金将再度回流金市，不排除年底前金价涨至1,450美元甚至1,600美元的可能。#
责任编辑：李玉
