【大纪元2017年03月16日讯】(大纪元记者吴英综合报导)美联储15日下午宣布加息一码,并预测2017年还有2次加息,2018年3次。此前,投资银行摩根士丹利(Morgan Stanley)预测,美联储明年底前将加息7次,高于美联储的5次。
在此前提下,对于未来亚洲货币的投资策略,大摩建议买进印度卢比和印尼卢比,卖出韩元和泰国铢。
“商业标准报”(Business Standard)报导,摩根士丹利分析师认为,美联储采取货币紧缩政策时,并不是都遭遇相同的情况。例如美联储在2004年到2006年及2013年到2014年采取货币紧缩,但面临的问题是资金压力和出口复苏等两个极端循环。
摩根士丹利在报告中说:“2004年到2006年美联货币紧缩政策非常温和,因为当时在亚洲金融危机(AFC)后,外部余额和资产负债得到改善,外部资金压力有限。此外,美国消费力道强劲和中国加入世贸组织,掀起了出口热潮。”
报告说:“但是在2013年到2014年间,出现完全不同的情况:由于经常账户余额减少或下降到赤字,资产负债明显上升,美联储资金压力相当巨大。同时,美国消费力道减弱,中国面临产能过剩,出口下降。”
摩根士丹利分析师认为,2017年及 2018年美联储面临这两个循环的交叉。“美国国债收益率的预期上升,不会严重影响东盟、韩国和台湾的经济,因为外部不平衡已经收窄,实际利差走高。不过,虽然出口动能看起来比2013年到2014年间更好,但它不可能达到2004年到 2006年的荣景。”
美若明年底前加息7次 亚洲货币投资策略如何调整
Barrons.com报导,在这个前提下,摩根士丹利预测美联储在2017年及 2018年会加息7次,并因此对亚洲的投资策略有所调整,更倾向经济结构基本面改善及内需增长的国家。
具体来说,摩根士丹利更喜欢购买印度卢比和印尼卢比,因为这两个国家经济增长强劲。在另一方面,它倾向卖出韩元和泰国铢。
摩根士丹利不建议持有韩元,因为担心韩国中产阶级将持续把钱汇到海外。此外,日元贬值也给韩元带来压力。
近期由于市场普遍预期美联储加息概率大,外国投资者拥抱美元,抛售泰铢。此外,泰国不在川普(特朗普)新政府的“货币操纵”雷达之列。
因此,摩根士丹利分析师认为美元兑泰铢呈看涨趋势。
有趣的是,摩根士丹利也不喜欢菲律宾比索,虽然菲律宾正在快速增长和内需增强。摩根士丹利认为菲律宾的问题是其经常账赤字不断扩大。
责任编辑:林妍