site logo: www.epochtimes.com

中国金融市场现反常信号 市场情绪低迷

近一个月来,大陆股市、债市、大宗商品市场同时下跌,人民币走势异常,中国国债收益率曲线倒挂。(大纪元资料图)
人气: 17505
【字号】    
   标签: tags: , , ,

【大纪元2017年05月14日讯】(大纪元记者李默迪综合报导)近来中国金融市场出现异常表现。股市、债市、大宗商品市场同时下跌,汇率波动程度虽不及股债商三市,但投资者并不看好人民币走势;五年期国债收益率首次高于十年期,反映出市场对中国经济并不乐观。

美国《华尔街日报》5月12日报导,中国股债商市场三跌。5月份以来,A股沪指累计跌2.3%,大连商品交易所铁矿石期货跌13%,10年期中国国债收益率随着国债价格下跌而接近25个月高点。

人民币汇率走势反常

5月份以来离岸人民币市场也出现跌势,但累计跌幅为0.1%,低于股债商市场的波幅,这与去年年初股债商汇同时大幅波动,并波及全球市场的情况有所不同。

但是报导引述分析表示,汇率本应该是反映市场对经济信心程度的指标,然而,离岸人民币汇率波幅较小,并不是因为投资者对人民币的看法发生改变。

其原因是,一方面人民币汇率波动受到资本流出管制的抑制,人民币流出管控也令离岸市场拆借成本上涨;另一方面,人民币汇率受到中共政府的管制,中共央行每日设定中间价并控制人民币汇率在中间价上下2%的区间波动,近来人民币中间价的调整幅度有限。

另据彭博社和路透社综合报导,市场的担忧还在于,离岸人民币虽然波幅较小,但本周跌破6.91关口,创下两个月最低点,并影响人民币兑美元在岸价持续低于中间价,其后果是资本外流压力可能因此加剧。

中国国债收益率曲线倒挂

英资基金Stratton Street人民币债券基金经理Andy Seaman 近日表示,投资人不想持有人民币的态度,对中国债市吸引资金形成阻碍,以致中国国债收益率创下新高。路透社调查显示,市场预期人民币兑美元在未来一年内贬值至7.07。

市场人士注意到,最近中国国债出现一个异常现象——五年期国债收益率从上市交易以来首次高于十年期国债收益率。

5月11日,五年期国债收益率攀升至3.71%,十年期国债收益率上涨至3.68%。但十年期国债收益率仍创下过去25个月以来的最高水平。

《华尔街日报》引述分析表示,在正常情况下,由于长期国债投资者承担的风险更大,所以长期国债的回报应该更高,目前出现国债收益率曲线倒挂的现象,凸显中国债券市场出现承压迹象,也反映出投资者对中共长期经济增长和通货膨胀的前景并不乐观。

虽然五年期国债收益率高涨,但是并没有出现需求增加,资金吸引力没有提升。

分析认为,中国银行业的理财产品长期以来进行高杠杆押注,近来当局监管升级,提高短期借贷成本以去杠杆,债券类理财产品因此出现抛售潮,市场人士表示难以预计中国债市这种反常现象何时结束。

责任编辑:高静

评论
2017-05-14 1:51 AM
Copyright© 2000 - 2016   大纪元.