中港“债券通”启动 中国市场反应平淡

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【大纪元2017年07月04日讯】(大纪元记者李默迪综合报导)中港“债券通”的“北向通”7月3日向全球投资者开通,但是市场反应并未表现热烈,分析预计,基于多方面原因,“债券通”或不能够吸引大量资金流入中国境内。

债券通”开通后,外国投资者透过香港交易所购买中国债券,是中国吸引外资的方式之一。

数据显示,“债券通”启动的第一个小时内,成交量大约25亿人民币,业界表示并不算热烈。

美国《华尔街日报》7月3日报导,虽然“债券通”启动仪式很热闹,但是中国债券市场反应平淡,尤其1年期国债价格下跌,收益率上涨0.005个百分点,至3.47%。

市场预计不会吸引大量资金

报导引述分析表示,市场不认为中港“债券通”能吸引大量资金涌入中国债券市场,其中涉及多方面的原因。

首先,中国债券没有被纳入国际主要债券指数,所以追踪国际主要债券指数的基金不需要进入中国债券市场。

目前三大国际主要债券指数分别是花旗全球国债指数(WGBI)、摩根大通国债−新兴市场指数(JPM GBI-EM)以及巴克莱资本债券综合指数(BarclaysGlobal aggregate index),其中WGBI的管理资产规模最大。

高盛集团分析师今年5月份曾表示,今年中国债券不太可能被纳入国际主要债券指数,因为投资者认为,中国债券市场在市场准入、税收、债券和外汇结算、流动性等方面存在障碍。

另外,中国债券市场频繁波动和评级情况,可能令投资者远离,这也是债券通或不能吸引大量资金的原因之一。

今年5月24日,国际评级机构穆迪将中国信用评级从Aa3下调至A1,并指中国的债务负担会对中国经济造成影响。

还有市场人士提出,清算方面的便利性不足,包括书面材料要求,以及货币兑换和汇兑风险等,都是令投资者担忧的问题。

资本外流 “债券通”仅限单向投资

“债券通”是继“沪港通”和“深港通”之后的又一个中港资产联通项目,但中港“债券通”是单向投资。也就是说,外国投资者可以购买中国债券,但是中国投资者不能以此购买境外债券。

而之前的“沪港通”和“深港通”,中国境内投资者也受到限制,只有机构投资者和符合限制条件的个人投资者才被允许投资,比如资金账户余额应不低于50万元人民币等。

在7月3日的开通仪式上,有业界人士提问“债券通”未来是否会成为双向投资时,中共央行副行长的答复是“还不是时候”。《华尔街日报》引述分析认为,其原因是担心资本外流

高盛、摩根士丹利、瑞信等国际金融机构6月下旬都表示,中国5月份的资本外流规模出现反弹。日本经济智囊集团大和总研6月末的报告中提到,未来中国资本外流的压力更大。#

责任编辑:高静

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