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吴惠林:问世间,汇率为何物?

汇率的变动对从事国际贸易、出国旅游、购物和留学等的人来说,影响相当庞大,所以,如何预测汇率当然是很重要的课题。(中央社)

汇率的变动对从事国际贸易、出国旅游、购物和留学等的人来说,影响相当庞大,所以,如何预测汇率当然是很重要的课题。(中央社)

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【大纪元2017年09月12日讯】当科技来到人间,交通工具越来越多样,速度越来越快,容量越来越大,全球化也越见增进,无论个人是否喜欢,“天涯若比邻”、“地球村”、“世界大同”等,这些概念也已越来越落实。不过,即便如此,“国家”的型态到了二十一世纪的今天依然明显存在,虽然有“欧盟”、“亚盟”、“联合国”等等的组织,但个别国家依然屹立不摇,于是“国际贸易”形成了稀松平常的交流。而国际贸易,乃“国与国间之交易也”,不但有货物、商品的交易,还有人员的往来。众所周知,这些交易和人员往来,都需要一种媒介物,它就是“钱”,或称之为“货币”。

我们都很自然地知道,钱非万能,但没钱万万不能;而且我们也都知道,几乎每个国家都有自己发行的钱。在某个国家内,从事各种买卖交易,就要使用该国的钱,外国人来到该国必须将本国的钱换成该国的钱,才能住宿或购物,那么该如何转换呢?A国的一块钱能换到多少B国的钱呢?B国的一块钱又能换到多少A国的钱呢?这就是“汇率”的问题。

接着要问的是,“汇率”是怎么决定的?由谁来决定?汇率是固定的,还是变动的呢?如今大家都知道,现在汇率大多是变动的,历史上曾经有一段期间是固定的,但现在已很不容易见到了。尤其在一个自由市场经济的国家,已经见不到长时间固定的汇率了。汇率的变动对从事国际贸易、出国旅游、购物和留学等的人来说,影响相当庞大,所以,如何预测汇率当然是很重要的课题。

“汇率”既然是两国货币的交换比例,就跟一般商品市场一样,可用基本经济学的“供需原理”来理解,对于货币来说,就有所谓“外汇市场”。外汇,意即外国货币,当市场中本国货币数量越多,外国货币数量不变或减少,一块钱本国货币可换到的外国货币量就会减少,这就是本国货币贬值,反之就是升值。问题就在于:进到外汇市场的货币数量,是如何决定的呢?

任何国家货币的升值、贬值,都由该国外汇市场的外币“供需力量”决定,台币的升贬也是一样,而供需量的变动是由“人”行使的,经常账的变化有重要影响力,但现今“国际热钱”数量庞大,其流进流出对汇率的影响力也越来越大。此外,各国政府的干预力道也不弱,至于“预期”因素更不可小觑。

一般说来,外币有两种来源,一为本国货物出口赚来的,一为有人直接拿货币到市场来,前者称为“经常账”,后者称为“资本账”。不过,进出口贸易和资本账的变动,都是不容易预先知道的,何况当今不只有一般性的交易行为,各种投机性金融交易日新月异,更复杂的是,如今“衍生性金融”层出不穷,而市场中交易者的行为也难以猜测,各国政府也会进场干预或做调节工作,更加深得知汇率的困难度。无怪乎,当今金融财务科系最夯,而从事金融业务者也越来越吃香,但一般人却也难免越见迷茫。唯有自己尽量搞清汇率的本质,不宜盲目相信所谓专家或专业者的说法,自己理性判断、勿参与投机炒作为要!

责任编辑:南风

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2017-09-12 10:02 AM
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