【大纪元2017年09月18日讯】（大纪元记者张东光综合报导）在亚马逊线上业务的积极抢市，以及Zara和H&M等流行服饰品牌的夹击下，美国实体通路的营业额不断萎缩，数百家商店被迫关闭，许多偿债无望的公司宣布破产，数万名员工被裁，资本市场更给予无情的打击：梅西百货（Macy’s）两年内市值蒸发2/3，潘尼百货（JCPenney）股价自2012年初崩跌90%。
CNN财经网站报导，华尔街现在仍然预期美国实体通路商的前景将更加黯淡，根据Bespoke投资集团统计，实体零售股目前已成为最被投资人看衰的行业，在外流通的股数有15.6%被放空，该比例较去年底倍增，更创下2008年9月雷曼风暴以来最高。
据统计，目前放空比例最高的零售个股依次为：迪拉德百货（Dillard’s）、 日用品折扣连锁店弗雷德（Fred’s）、Big 5运动用品公司、潘尼百货、折扣商Big Lots、城市旅行者公司（Urban Outfitters）、男装品牌Tailored Brands、童装品牌Childrens Place、年轻服装品牌Abercrombie & Fitch和电子游戏销售集团GameStop。
放空者预期这些零售股未来股价看跌，从而低档回补赚取放空的价差。不过，放空比例高的个股有时也会出现强劲的轧空走势，迫使投机客认赔出场。
例如，特斯拉（Tesla）因亏损累累且近年股价涨多而吸引了大量的放空，该股在年初放空的股数已达3,500万股，占在外流通股数1亿6,689万股的20%，然而特斯拉的股价却从去年底的213美元飙涨78%至最近的379美元，放空者在不堪亏损下已陆续回补，截至8月底的空单已降至2,924万股。
此外，并非所有的实体零售股都被亚马逊打垮，消费电子零售商百思买（Best Buy）今年股价涨幅达37%，竟然超过亚马逊的31.6%。沃尔玛今年的涨幅也有15%，虽比不上亚马逊，但却高于标普500指数的11.7%。
市场观察网站文章则认为，股票市场夸大了电商巨头亚马逊的重要性。由于线上销售仅占美国一年零售额8,000亿美元的10%左右，亚马逊的崛起仍难撼动沃尔玛等实体巨擘的地位，而亚马逊的会员人数估计约8,500万人，Prime会员约5,000万人，也与好市多（Costco）的会员8,670万人和收费会员4,760万人在伯仲之间。
亚马逊并购全食超市时，市场也给予夸大的想像空间，但实际上全食超市顶多也只能贡献亚马逊年营业额200亿美元，远低于沃尔玛食物营业额的2,000亿美元和第三大零售商克罗格（Kroger）的1,300亿美元，也低于喜互惠（Safeway）的600亿美元和好市多的500亿美元。＃
责任编辑：叶紫微
