中移动市值蒸发1250亿美元 跌幅逾40%

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【大纪元2018年07月03日讯】(大纪元记者林燕编译报导)中国移动有限公司(China Mobile)的股票交易价格几乎只有全球同行估值的三分之一,看似投资好时机。但一些分析人士表示,别冲动,还没有看到移动强势反弹的兆头。

中国移动(港股)从2015年4月市场价格超过目标价格后一直下跌,跌幅已超过40%,市值约减少9,780亿港元(1,250亿美元)。外界认为,中国移动的回稳路或比较漫长。

中国移动是全球用户量最大的运营商,但面对国内市场增长潜力有限、中共央行降息压力,以及美国政府禁止其进入市场的预期下,中国移动希望耗巨资升级到5G网络,但完成转身并不乐观。

桑福德伯恩斯坦驻香港分析师莱恩(Christopher Lane)上周在接受彭博社采访时表示,中国移动“可能不会在2020年中期前反弹”。

“对大多数投资者而言,这时间有点太长。”他说。

彭博社的数据显示,中国移动的市盈率约为10.5倍,而国外移动商的市盈率则为27倍。还有企业价值与息税折旧摊销前利润的比值(EV/EBITDA),中国移动是2.7倍,而同行则为6.6倍。

中国移动在香港股市过去12个月的平均目标价格为90.39港元,比7月2日收盘价高出32%。上一次市场价格超过目标价格是2015年4月,此后中国移动的股票一直下跌,跌幅超过40%,迄今市值减少约9,780亿港元(1,250亿美元)。

国内外多重因素制约移动股市回稳

中国移动过去因规模经济和政府股权,吸引无数投资者。但现在投资人表示,这些已经不再是移动的必备优势。中国移动拥有的用户数量已经超过美国和西欧市场数量的总和。

杰富瑞香港有限公司(Jefferies Hong Kong Ltd.)的分析师爱迪生.李(Edison Lee)上周表示,中国移动在拥有约8.99亿用户后,它面临的另一个挑战是作为领导者,其用户增长潜力有限。

此外,中共当局对移动通讯领域“非对称监管”政策也意味着同时支持中移动的两个竞争对手。李分析说,这两个竞争对手中国联通和中国电信一直尝试低价策略占领市场,但另一方面中国移动受制于网络容量,而不能再增加太多用户。

他还说:“中国希望在5G上积极进取,他们将中国移动视为5G基础设施建设的领导者,因为移动的规模最大、资金最多。”

但最新情况是,川普政府因国家安全、反对中国移动进入美国电信市场,这意味着中国移动很难走出大陆,在美国市场,尤其是5G发展中分一杯羹。

周一(7月2日),美国商务部下属的国家电信暨资讯管理局(NTIA)在邮件中,建议联邦通信委员会(FCC)否决中国移动在2011年提交的在美国与其它国家之间提供电信服务的申请。

NTIA在其建议中提到,美国情报界与政府官员发现,中国移动的申请案恐构成难以接受的国家安全与执法风险。

邮件说,中国移动作为中共国有企业,进入美国电信市场,恐将“无可避免地被中共政府利用、影响,进而掌控”。

对中移动来说,丢失美国市场就是断了未来的利润增长机会,在国际遇阻后,其大部分收入仍得依赖国内市场。但国内增长乏力以及竞争加剧的情况下,外界认为,移动股市回稳之路还有很长一段路要走。#

责任编辑:林妍

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