【大纪元2018年07月03日讯】（大纪元记者林燕编译报导）中国移动有限公司（China Mobile）的股票交易价格几乎只有全球同行估值的三分之一，看似投资好时机。但一些分析人士表示，别冲动，还没有看到移动强势反弹的兆头。
中国移动（港股）从2015年4月市场价格超过目标价格后一直下跌，跌幅已超过40%，市值约减少9,780亿港元（1,250亿美元）。外界认为，中国移动的回稳路或比较漫长。
中国移动是全球用户量最大的运营商，但面对国内市场增长潜力有限、中共央行降息压力，以及美国政府禁止其进入市场的预期下，中国移动希望耗巨资升级到5G网络，但完成转身并不乐观。
桑福德伯恩斯坦驻香港分析师莱恩（Christopher Lane）上周在接受彭博社采访时表示，中国移动“可能不会在2020年中期前反弹”。
“对大多数投资者而言，这时间有点太长。”他说。
彭博社的数据显示，中国移动的市盈率约为10.5倍，而国外移动商的市盈率则为27倍。还有企业价值与息税折旧摊销前利润的比值（EV/EBITDA），中国移动是2.7倍，而同行则为6.6倍。
中国移动在香港股市过去12个月的平均目标价格为90.39港元，比7月2日收盘价高出32%。上一次市场价格超过目标价格是2015年4月，此后中国移动的股票一直下跌，跌幅超过40%，迄今市值减少约9,780亿港元（1,250亿美元）。
国内外多重因素制约移动股市回稳
中国移动过去因规模经济和政府股权，吸引无数投资者。但现在投资人表示，这些已经不再是移动的必备优势。中国移动拥有的用户数量已经超过美国和西欧市场数量的总和。
杰富瑞香港有限公司（Jefferies Hong Kong Ltd.）的分析师爱迪生．李（Edison Lee）上周表示，中国移动在拥有约8.99亿用户后，它面临的另一个挑战是作为领导者，其用户增长潜力有限。
此外，中共当局对移动通讯领域“非对称监管”政策也意味着同时支持中移动的两个竞争对手。李分析说，这两个竞争对手中国联通和中国电信一直尝试低价策略占领市场，但另一方面中国移动受制于网络容量，而不能再增加太多用户。
他还说：“中国希望在5G上积极进取，他们将中国移动视为5G基础设施建设的领导者，因为移动的规模最大、资金最多。”
但最新情况是，川普政府因国家安全、反对中国移动进入美国电信市场，这意味着中国移动很难走出大陆，在美国市场，尤其是5G发展中分一杯羹。
周一（7月2日），美国商务部下属的国家电信暨资讯管理局（NTIA）在邮件中，建议联邦通信委员会（FCC）否决中国移动在2011年提交的在美国与其它国家之间提供电信服务的申请。
NTIA在其建议中提到，美国情报界与政府官员发现，中国移动的申请案恐构成难以接受的国家安全与执法风险。
邮件说，中国移动作为中共国有企业，进入美国电信市场，恐将“无可避免地被中共政府利用、影响，进而掌控”。
对中移动来说，丢失美国市场就是断了未来的利润增长机会，在国际遇阻后，其大部分收入仍得依赖国内市场。但国内增长乏力以及竞争加剧的情况下，外界认为，移动股市回稳之路还有很长一段路要走。#
责任编辑：林妍
