贸易战开打 美元淡定 人民币汇率恐难复元

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【大纪元2018年07月07日讯】(大纪元记者林燕综合报导)中美两国周五正式开征关税,美元表现淡定、人民币午后出现利空出尽后的反弹,业界认为人民币汇率可能需要长时间才能复元。

有媒体引述消息人士的话说,中共央行干预人民币的“红线”从6.7下调为6.9,有意让人民币跌、帮助应对贸易战;还有研究报告说,中共当局从2015/16年吸取的经验教训是继续控制人民币贬值步伐,但对股市暴跌则偏向于听之任之。

根据万德资讯(WIND)数据,在岸人民币周五低开低走,临近中午12点触及日内低点6.6661元。到12点05分,中共商务部宣布中美相互加征关税,人民币开始震荡回升,至午后3点达到日内高点6.6425元,已较日内低点回升236点。

截至北京时间周五(7月6日)下午4:30,在岸人民币收报6.6480元,比前一交易日官方收盘价下跌0.16%;离岸人民币现跌0.05%,报6.6610元;人民币中间价下调156点,至6.6336元。

这几个月来,面对美元强劲连升、美元指数稳定在94.388,人民币已连挫至11个月新低,本周经中共央行行长发声才勉力回升,但后势仍不明朗。

路透社的最新调查显示,美元最近的反弹势头或再持续三至六个月,优势地位将在明年消退。而历经6月史上最大单月跌幅的人民币,未来一年恐都难恢复元气。

美就业报告亮眼 美元有望继续上涨

中美之间的第一波贸易战已经开战,双方同时在北京时间12点01分开始对340亿美元的进口商品加征25%的关税。

“关税措施是生效了。但将要花上三个月、六个月或12个月时间才会产生明显影响,并且由于美国非农就业报告即将公布,所以主要货币对整体波动较迟滞,”美国道富银行(State Street Bank and Trust)东京分支经理若林徳広(Bart Wakabayashi)说。

外界认为,在包括人民币在内的亚洲货币周五午间利空出尽后,下午公布的美国非农就业数据显示美国经济强劲,预示美元接下来可能继续有机会走强。

根据美国劳工部周五公布的非农就业报告,6月新增就业机会21.3万个,高于路透等预测的19.5万个;平均时薪为26.98美元,比去年同期增加2.7%,略低于预测值0.1%;失业率为4.0%。

CUNA Mutual Group首席经济学家瑞克(Steve Rick)认为,6月份就业表现稳定,再次证明了美国劳动力市场的强劲实力。

大和证券资深外汇策略师Yukio Ishizuki表示,美国就业数据强劲,意味着美元对日圆有望上涨并打破近期的交投区间。

人民币一年内恐难恢复到年初水平

受贸易相关疑虑所扰,人民币周二暴挫逾700点并一度跌破6.72元关口,至近11个月以来新低。

随后传出国有银行在掉期和即期市场出手美元,加上央行行长发声表态,人民币跌势随后明显收窄。

央行行长易纲表示,央行正在密切关注近期外汇市场的波动,并将继续实行稳健中性的货币政策,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

6月,人民币兑美元更创下史上单月最大跌幅,贬值约3.3%。因贬值幅度太大,人民币难以在短期内恢复年初的水平。

路透社对汇市策略分析师的一项最新调查显示,分析师预测,即使一年后,人民币兑美元预料仍无法收复6月期间的跌幅。

“鉴于美国对中国扩大加征关税的威胁升高,人民币走软的风险近期有所上升。”裕信银行分析师Edoardo Campanella说。

根据路透社日前对60位分析师的调查,预计人民币兑美元一个月后徘徊在6.64附近,到年底时人民币将升至6.57,一年后或升至6.50。上述预估中值均弱于6月调查结果,对一年后汇价的最悲观预测值更由6.80跌至7.20。

“中国将面临一段非常棘手的时期。经济增长承压,出口承压,股市和汇市也承压”,荷兰合作银行的Michael Every表示,“实际上,到处都警铃大作。”

传当局调“红线”人民币对美元汇率从6.7跌至6.9

路透社周五引用中国政策的内幕人士的话说,由于经济动能减弱且面临与美国贸易纠纷的风险,中国(共)当局乐见人民币走软,即便干预也只是为了阻止汇率急跌或是恢复市场信心。

消息人士透露,“政策制定者认为人民币贬值一些是可以的,但不希望看到汇率跌破6.9”。

这种传闻得到不少市场人士的认可。大多数投资人士认为,中共当局这次对人民币汇率的干预力度并不明显。

“与过去相比,中国(共)干预色彩没那么强,但我确实认为他们可能在6.7左右进行干预,以维持对人民币的信心,并确保不会面临大量资本外流。”法国巴黎资产管理驻伦敦的新兴市场债券业务副主管Jean-Charles Sambor表示。

当局焦点在严控人民币 股市干预不上心

还有一种看法是,这是中共当局从2015/16年的股市汇市崩盘中吸取的经验教训。

“对中国经济而言,股市下跌并不重要,但大规模的货币流动却不一样,”全球经济研究公司凯投宏观(Capital Economics)周五发出的报告中指出。

报告认为,这也能解释当局近期的举动──继续控制人民币贬值步伐,但对股票采取不干预的做法。

因为中共国家队2015/16年的股市干预被认为是失败的,在国家队资金试图出售股票控制市场时,市场仍然暴跌。最后,在资金外流压力下,中共央行选择2016年强行控制汇率市场,并以大量减少外汇储备为代价保人民币不贬值。

但这次尚未出现像2016年初人民币贬值恐慌期间的大量资金流出。基于此,凯投宏观的分析报告预测,中共央行接下来出手干预人民币走势,可能通过国有代理进行不明显的操作,且干预规模可能适度,但可能最终部分干预行为会反映在外汇储备上。

外界认为,为避免人民币快速下跌,当局或未来重新引入逆周期因子操作,或收紧资本管制,甚至像2015/16年那样大量动用外汇储备支撑人民币。

综上所述,年内人民币恐难复元,而中国股市因少了当局支撑、恐前景更“熊”。目前,大投资银行已下调沪深300指数的12个月预测值,外界预测,中国股市周五的技术性反弹恐无法延续。#

责任编辑:李缘

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