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【美股瞭望】贸易谈判登场是更重要的议题

金谷道

在劳工部公布9月失业率降到50年最低的3.5%后,道指10月4日大涨372点。图为2019年9月27日,美国纽约证券交易所一景。(JOHANNES EISELE/AFP/Getty Images)
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【大纪元2019年10月05日讯】美国劳工部周五(4日)公布9月新增就业人数13.6万人,略低于预期的14.5万人,但失业率却降到50年最低的3.5%,让原本担心非农就业报告将延续ISM制造业采购经理人指数创十年新低的利空、再重创股市的投资人松了一口气——原来美国经济没有衰退的迹象,依然保持着“金发女孩”的亮丽。

在该报告公布前,道指盘前期货一度下挫约80点,投机客大多抱持看坏的立场。随着该报告的公布,道指周五开高走高,收涨372点,周线虽仍然下挫246点(或跌0.92%),但却拉出830点的长下影线,此一强烈的转折讯号或暗示未来几周道指很可能冲到27,000点以上或续创历史新高。

今年5月以后,美股有一个规律:贸易战开打让指数重挫,但随之而来的是美联储降息预期心理浓厚,让底部获得支撑,从而展开创新高或逼近高峰的一波反弹。5月和8月的下杀都源自于贸易战利空,10月迄今的震荡也与贸易战开打后的美国制造业衰退有关。

道指近两日自盘中低点反弹830点,主要反映了CME期货市场预期美联储10月降息的概率由40%窜高到80%附近有关。这与5月和8月的股市崩跌导致7月和9月美联储降息预期心理浓厚,让美股在降息前后股价攀上高峰有异曲同工之妙。

从总体面来看,在美国就业报告公布后,唱衰美国经济衰退不再是主旋律,取而代之的是即将在下周登场的美中副部长和部长级贸易谈判

至于众院民主党发动川普弹劾案,对美股的冲击应该已经反映过了,主要的理由是参院不会同意弹劾,该议题对股市是个烟雾弹,不会产生任何实质冲击。

对这次贸易谈判寄予厚望的川普向CNN透露,他在谈判期间会对香港进行的抗暴运动保持缄默,显示川普这一次很想达成协议,其清理美中贸易战场的态度十分明显。

白宫经济顾问库德洛也在接受彭博电视专访时表示,他对于即将举行的美中贸易谈判感到乐观,认为可能出现“正面的惊喜”。他说,中方已经买进部分美国农产品,虽然小量,但却是一个好的征兆。

库德洛的谈话非常具有指标性,他在8月美中上海谈判前表示不乐观,结果谈判草草结束,随后愤怒的川普立刻宣布加征关税,贸易战全面开打。

笔者认为,这次的贸易谈判对股市的影响将取决于达成何种协议。如果中方在知识产权等核心问题上让步,将是川普最大的胜利,美股的庆祝行情可能热烈展开,将很快刷新历史新高。

次佳解是核心问题悬而未决,但双边调降关税税率,近期饱受贸易战纷扰而紧绷的股市可望获得纾解,幅度较小的舒缓性反弹(relief rally)可能上演。

最差的状况是没达成任何协议,双方谈判代表又悻悻而回,此一结果将再度打击投资人持股信心,空头将更用力散播经济衰退的老调,近期好不容易回弹的美股或许再度回测本周低点。

谈判究竟顺不顺利,美国预计在10月15日针对价值2,500亿美元的中国进口产品加征关税是否如期生效?将是一个重要的领先指标。

在这之前,投资人的情绪可能随着贸易谈判的消息摇摆,股市也将因此上下起伏。#

责任编辑:叶紫微

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2019-10-05 9:03 AM
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