美国经济十年腾飞 标普500达253%

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【大纪元2019年12月27日讯】美国经济过去十年创下佳绩,标准普尔500股票指数(简称标普500)高达253%,这意味着持股人的投资可能增值三倍多。该指数在前十年为负值6%,显示当时的经济整体为负增长。虽然现在美国经济不仅转亏为盈并高速发展,但各行业股票的表现良莠不齐。

2000-2010年后段出现了经济大衰退,投资者发现10年间有4年是赔钱的;2010-2019年,经济开始快速发展,整体的经济复苏带动了诸多行业,但顾客消费习惯的改变,以及全球贸易的紧张局势使部分行业不能成为赢家。令人惊讶的是低通货膨胀率和低利率也起了限制作用。

基于资深经济分析师罗瑟(Charles Rother)提供的数据,专栏作家兰斯纳(Jonathan Lansner)统计了662支股票在2019年11月前10年的总收益(包括价格的起伏和已支付的股息)。简而言之,标普500值越高,经济发展越好,投资人收益越大。

市场变化与风险

股票投资有风险,前十年的好行业不一定就一直看好。在刚要过去的10年,具备持续竞争能力的“成长型股票”标普500指数达到294%,而在前10年该指数是负值,为-21%;在本益比较佳的“价值型股票”方面指数也还好,达到了211%,而前十年仅为11%。

发展最迅速的是利用互联网做市场和零售的企业,如亚马逊、谷歌和脸书。过去10年内,它们股票的增值高达1,189%。但在经济大衰退和互联网泡沫期间,很多互联网公司几近破产。

在前10年鲜有人注意的保健服务公司在2010-2019年期间表现不俗,投资人的回报是793%。

其次是家居装饰行业,家得宝(Home Depot)和劳氏公司(Lowe’s)的回报达762%。大约2009年,次级房屋借贷危机几乎触及谷底,没人能想到在后10年家居装饰能再创佳绩。

能源业的起伏成败

2010-2019年,煤矿业最惨,下跌95%;其次是石油和天然气,下跌82%。在2000-2009年前,能源业表现极佳。1999年,西德克萨斯的原油每桶价格为25美元;2008年,飙涨到140美元,但其后开始下跌,今年12月每桶的价格是60美元。

分析原因,原油价格上涨吸引投资过多,随后带来的激烈竞争是导致行业不景气的主因,也使石油和天然气公司成过去10年内表现为倒数第五。

但奇怪的是,炼油业和石油与天然气销售公司的业绩却排行第五,2010-2019年增长了637%。

投资仓库和配送中心收益较大

长期投资房地产的投资人在过去10年的收益并不突出。行业内相比之下,仓库和配送中心类的商业地产投资最好,标普500达到356%。美国人的消费模式无疑让仓库和配送中心的投资人受益。

其次是民宅出租,标普500为340%;投资购物中心的收益受网络消费的冲击,因此标普500为199%,不少购物中心为弥补损失,把房屋出租给诊所或美容院。行业内最差的是投资办公楼,标普500仅有154%。

债券增值

过去10年,国债收益率折半,从3.8%降至1.9%。普遍的经济繁荣,让很多原本业绩不佳的公司还清了债务,债券持有人因此受益。

长期公司债券持有人(A信用或更高)收益最大,为232%;20年和以上政府债券持有人其次,为158%;BB信用等级或更佳的债券增长略低,为154%。

但如投资人不想担当风险,那收益几乎为零。以美国财政部发行的3个月短期债券为例,10年内仅增长6%。即使是AA信用顶级公司的短期债券也仅增加了22%。

囤积商品不看好

囤积商品一直被视为可防范市场变化的策略,但在过去10年这条经验已经不灵了。

通货紧缩比通货膨胀更让人担忧。正如前所述,股票表现出色,今年的贸易战在改变国家间原有的贸易和供求关系。

金属钯因过去10年用途广泛成赢家,涨了409%;其次是牛奶,标普500为98%。黄金自身价值不菲,当仅为24%。

其它商品大多受损,如玉米下降4%;咖啡下跌66%;小麦跌了74%。

美国经济发达国家最佳

放眼世界,经济发展速度超过美国的有四个新兴的发展中国家,为牙买加(增长698%),柬埔寨(389%),肯尼亚(297%)和格鲁吉亚(257%)。

在发达国家中,美国以标普500达253%的业绩成一枝独秀。据明晟(MSCI)提供的数据,其它发达国家仅达到75%。

全球经济发展最差的是希腊,10年内下降了93%。◇

责任编辑:李思齐

 

 

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